天然橡胶和20号胶日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 探作评级 天然橡胶和20号胶日报 2023年01月30日 天然橡胶☆☆☆胡华钎高级分析师 20号胶☆☆☆ F0285606Z0003096 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 由于春节期间外盘天然橡胶期货价格延续了节前的涨势，周K线已经四连阳，其中日本烟片胶主 力上涨2.32%，新加坡20号胶主力上涨2.41%，导致节后国内现货市场走强，而天然橡胶RU和20号 胶NR期货价格大幅高开，不过由于节前涨幅已经较大，多头获利了结意愿较强，胶价随后震荡下行，尾盘有所回升。目前，国内天然橡胶产区处于停割期，东南亚主产国天然橡胶产区处于减产期，国内轮胎企业陆续复工复产，开工积极性明显好转，下游需求遥渐恢复，需求复苏预期向 好。策略上不宜盲目追高，逢低做多为主。 表1：中国橡胶期现货价格（元/吨） 2023年01月20日涨跌涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅 上期所天然橡胶RU主力连续收盘价13345450.342.655.12 期能源20号胶NR主力连续收盘价10260200.205.077.21 云南全乳胶SCRWF_上海市场价 12950 200 1.57 3.60 4.86 上 14850 350 2.41 2.41 3.13 中国轮胎橡胶(TSR20)市场价 10000 0.00 11.50 0.00 泰国三号烟片RSS3上海市场价 致格未源：wind 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资据，格载请注明出处 表2：国外橡胶期货和现货价格 2023年01月18日 涨跌 涨跌幅 近1周涨跌幅 近1月涨跌幅 新加坡RSS3结算价（美分/公斤） 173.9 2.0 1.14 6.30 11.47 新加坡TSR20(FOB)结算价（美分/公斤) 148.9 0.0 0.00 3.33 13.66 东京RSS3收盘价（日元/公斤） 230.4 4.1 1.75 0.92 5.21 RSS3泰图产CIF青岛（美元/吨） 1680 10.0 0.60 5.00 3.70 STR20泰国产CIF青岛（美元/吨） 1520 10.0 0.66 5.56 6.29 SMR20马来产CIF骨岛（美元/吨） 1500 10.0 0.67 5.63 6.38 数据未源：wind 表3：RU主力合约基差（元/吨) 2023年01月30日 日变化 近1周变化 近1月变化 RU1月基差 1040 170 55 565 RU5月基差 395 245 115 09- RU9月基差 200 145 85 125 数据来源：wind 表4：NR主力合约基差（元/吨） 2023年01月18日 日变化 近1周变化 近1月变化 NR1月基差 121 25 4 173 NR5月基差 -64 -40 14 -88 NR9月基差 174 125 104 162 数据来源：wind表5：RU与NR月间价差及跨品种价差（元/吨） 2023年01月30日 日变化 近1周变化 近1月变化 1月价差=RU1-NR1 3835 30 90 500 5月价总=RU5-NR5 3040 65 06 35 9月价差=RU9-NR9 2700 55 190 65 RU15价差=RU01-RU05 645 75 60 515 RU19价差=RU01-RU09 840 25 30 690 RU59价差=RU05-RU09 195 100 30 175 NR15价差=NR01-NR05 150 20 60 50 NR19价差=NR01-NR09 295 0 70 255 NR59价差=NR05-NR09 145 20 130 205 本报告版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资概据，格载请注明出处 表6：中国天然橡胶库存期货（吨） 2023年01月30日升降升降幅近1周升降幅近1月升降幅上期所天然橡胶RU库存期货18336000.000.8616.51 _上期能源20号胶NR库存期货27498393212.5111,377,46 致格来源：wind 表7：中国合成橡胶现货价格（元/吨） 跌涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨 0 0.00 4.59 7.55 0 0.00 4.81 7.92 2023年01月30日涨跌幅 丁苯橡胶（杨子1502)11400 顺丁橡胶（热山BR9000)10900 数播未源：wind 图1：中国橡胶期货价格走势图2：新加坡橡胶期货价格走务 美分 上期能源20号股NR主力连续收：1/2新交所RSS3结算价新交1/2 /公片 15,000240 14,000220 13,000200 12,000180 安信期货 11,000160 10,000140 9,000120 8,000 202202202204202207202209202212 100 202202202204202206202209202211 数招未源：wind数招未源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司M不可作力投资像据，格载请注明出处 图3：日本橡胶期货价格走势图4：天然橡胶美金价：CIF育岛主港 东京橡胶：RSS3美RSS3泰国(右)SMR20马来41/3元 /吨 2702,000-2,800 2601,9002,600 250 1,800 2,400 240 230 1,700- 1,600 1,500 2,200 2,000 2201,4001,800 2101,3001,600 200-1,200-1,400 202102202107202201202207202301 数择来源：wind资据来源：wind 图5：中国天然橡胶现货市场价图6：中国合成橡胶市场经销价 素市场参考价：轮融橡胶(TSR20)41/3雲顺丁橡胶（燕山BR9000)41/2 24,000-16,000- 21,000 18,000- 国投安信期货 15,000 14,000 13,000 15,00012,000 12,000 11,000 10,000 9,000- 202102202107202112202205202210 9,000- 202102202107202112202205202210 数播未源：wind数播未源：wind 图7：RU1月合约期货价格孕节性图8：NR1月合约期货价格孕节性 .2023.年2022.年2021/3 施2023.年2022.年2021/2 10,000 1月3月5月7月 9月11月 8,000 1月3月5月7月9月11月 18,000 13,000 17,000- 12,000 16,000- 15,000 11,000 14,000 13,000 10,000 12,000 9,000 11,000 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图9：RU5月合约期货价格孕节性图10：NR5月合约期货价格季节性 2023年2022.年20241/32023.年2022.年02021/3 18,00014,000 16,000 13,000 12,000 14,00011,000 12,00010,000 10,000 9,000 8,000 7,000 8,000 1月 3月 5月 7月 9月 11月 - 1月 3月 5月 7月 9月 11月 数择来源：wind 资据来源：wind 图11：RU9月合约期货价格季节性图12：NR9月合约期货价格季节性 2023年2022年+2021/3+2023年2022年→2021/3 17,000 14,000 16,000 13,000 15,000- 12,000 14,000 11,000 13,000 12,000V 10,000 11,0009,000 10,0008,000 9,000-7,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数播示源：wind 图13：近几年RU1月合约基差孕节性图14：NR1月合约基差孕节性 2022.年2021.年2021/3←2023.年2022.年+2021/2 0-006 00S 600 300 1,000- 0. 300· 1,500600 006 2,000- 1,200 2,500 1月3月5月7月 1,500- 9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：近几年RU5月合约基差季节性图16：NR5月合约基差孕节性 量2022年2021.年20241/32023年2022.年02021/3 5001,000 0.500 500 1,000 1,500 500 2,0001,000 2,500- 1月3月5月7月9月11月 1,500 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind资据来源：wind 图17：近几年RU9月合约基差季节性图18：NR9月合药基差季节性 +2022年2021.年+2021/3+2023年2022.年+2021/3 300 1,000 0- 500- 300 600-006 500 1,200 1,500 1,000 1,800 1,500 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月9月 11月 数播未源：wind 数播未源：wind 图19：近五年RU1与RU5期货价差季节性图20：近几年NR1与NR5期货价差季节性 RU23012305 RU220122C1/5 NR23012305 NR220122C1/3 /施 600 600- 400 300- 200 0 300 200 600 400 006 600 5月6月7月8月9月10月11月12月1月 1,200 5月6月7月8月10月11月12月1月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图21：近五年RU1与RU9期货价差季节性 RU23012309RU220122C1/5 福 图22：近几年NR1与NR9期货价差季节性 NR230123090NR220122C1/3 1,200 600 006 300- 600 300 0 600 300 900 600 1,200- 0061,500J 9月10月11月12月1月9月10月11月12月1月 数择来源：wind数择来源：wind 图23：近五年RU5与RU9期货价差季节性图24：近几年NR5与NR9期货价差季节性 RU23052309RU220522C1/5NR23052309NR220522C1/4 400600- 300- 200- 100 信期货 300 100 200 300 400 9月10月11月12月1月2月3月4月5月 300 600 900· 1,200 9月10月11月12月1月2月3月4月5月 数播未源：wind数播未源：wind 图25：近几年RU与NR1月合约价差季节性 +RU2301NR2301RU2201N1/3 6,000 5,000 4,000国投安信期货 3,000 2,000 1,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月 数据来源：wind 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图26：近几年RU与NR5月合约价差季节性 RU2305NR23050RU2205N1/4 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,5005月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月资据来源：wind 图27：近几年RU与NR9月合约价差季节性 RU2009NR2009RU2109N1/4 4,000 3,500 3,000 2