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洛阳钼业发布2023年度产量指引,预计铜产量合计38.4万吨-44.7万吨,同比增长50%,钴产量4.5-5.4万吨,同比增长144%。公司2022年产量指引完成情况较好,多数金属品种产量接近甚至超过指引上限。未来两年铜钴产量大幅释放,成长性凸显。行业景气,铜钼价格上行周期。考虑到铜钼行业景气,铜钴产量增速超预期,上调公司盈利预测,预计2022-2024年,公司归母净利润为71.4/103.5/118.0亿元,EPS分别为0.33、0.48和0.55元,对应最新股价(1月31日)的PE分别为17X/12X/10X,维持“推荐”评级。