镍日评：节后补货需求或使镍价维持高位

宏源期货镍日评20230130：节后补货需求或使镍价维持高位 交易日期（日）2023-01-202023-01-192023-01-13较咋日变化近两周走势 223130.00 214420.00 215000.00 8,710.00 219240.00 210790.00 208370.00 8.450.00 217000.00 208290.00 204600.00 8,710.00 213690.00 206120.00 201500.00 7,570.00 219240.00 214420.00 208370.00 4,820.00 100014.00 82695.00 182743.00 17,319.00 期货近月合约收盘价 期货连一合约收盘价 期货连二合约收盘价 期货连三合约收盘价 收盘价 上海期镍期货活跃合约成交量（手） 70830.00 24216.00 37251.00 46.614.00 库存（吨） 865.00 865.00 1965.00 0.00 （元／吨）持仓量（手） 护镍近月-沪镍连一 价差（近月与远月）沪镍连一-沪镍连二沪镍连二-沪镍连三 基差（现货与期货）SMM1#电解镍平均价-沪镍活跃合约收盘价 菲律宾红土镍矿0.9%(CIF)-平均价 3890.003630.006630.00260.00 2240.00 2500.00 3770.00 3310.00 2170.00 3100.00 1,140.00 6110.00 5730.00 10130.00 380.00 39.50 39.50 39.50 0.00 71.50 71.50 71.50 0.00 104.00 104.00 104.00 0.00 8.00 8.00 8.00 0.00 9.00 9.00 9.00 0.00 222600.00 216400.00 213000.00 6,200.00 225350.00 220150.00 218500.00 5.200.00 227350.00 222900.00 222000.00 4,450.00 9750.00 11500.00 14000.00 1,750.00 223350.00 217400.00 215150.00 5,950.00 5750.00 6000.00 7150.00 250.00 550.00 550.00 550.00 0.00 260.00 镍矿 （美元/湿吨） 菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)平均价 红土镍矿1.8%(CIF)-平均价 镍矿海运费菲律宾-连云港-平均价（美元／吨） 镍矿海运费菲律宾-天津港-平均价（美元／吨） 镍豆（元／吨）镍豆平均价 SMM1#电解镍-平均价1#金川镍-平均价 电解镍（元/吨）1#金川镍沪镍合约升贴水-平均价 镍现货价格1#进口镍-平均价（俄镍） 1#进口镍沪镍合约升贴水-平均价（俄镍） 中国保税区电解镍（板）美元溢价（美元／吨） 镍生铁（元／吨） 1.5-1.7%镍生铁（出厂价）平均价5300.005300.005300.00 0.00 8-12%高镍生铁（出厂价）平均价（元/镍点） 电池级硫酸镍-平均价 硫酸镍（元／吨）电镀级硫酸镍-平均价（元/镍点） 1362.501362.501360.000.00 36950.0036950.0036750.000.00 48750.0048750.0048750.000.00 氧化亚镍 氧化亚镍NiONi≥76%-平均价（元/吨） 180000.00 180000.00 180000.00 氧化镍 氯化镍NiC/2-6H20-平均价（元/吨） 51000.00 51000.00 51000.00 硫酸镍NiSO4-6H20-平均价0.000.000.000.00 0.00 0.00 高碳铬铁全国高碳铬铁平均价格（元/50基吨）8883.338883.338883.330.00 交易日期（日）2023-01-202023-01-192023-01-13较咋日变化近两周走势 LME3个月镍镍现货官方价28800.0028380.0027350.00420.00 收盘价（电子盘）28650.0029300.0027000.00-650.00 LME3个月镍 收盘价（场内盘）28771.0029346.00 26795.00575.00 伦教期镍 成交量（手）1039.002853.001975.00-1,814.00 沪伦期镍价格比值7.657.327.720.33 LME15个月镍收盘价（场内盘）30304.5027729.00566.50 29738.00 价差（近月与远月） （美元／吨）LME镍0-3个月-230.00196.00-196.0034.00 LME镍3-15个月（场内盘）967.00958.50934.008.50 基差（现货与期货）LME3个月镍官方价-电子盘收盘价150.00-920.00 注册仓单（吨） 350.00 1,070.00 V LME镍库存 注销仓单（吨） 7200.00 7392.00 7914.00 总计（吨） 51756.00 51960.00 53262.00 44556.0044568.0045348.00-12.00 192.00 交易日期（周） 2023-01-20 2023-01-13 2023-01-06较上周 全国港口镍矿库存总计（万湿吨） 858.27 1570.00 867.871470.00 886.16-9.60 1470.00100.00 SMM中国港口镍矿总库存 镍豆 204.00 变化近三月走势 6930.00 8000.00 8300.00 8400.00 300.00 560.00 550.00 520.00 10.00 2520.00 4057.00 3564.00 1,537.00 SMM上海保税区镍库存镍板6430.006830.00 总计镍豆 SMM纯镍社会库存（吨）镍板 400.00 总计3080.004607.004084.00-1,527.00 1.美国12月核心PCE物价指数年率录得4.4%，为2021年10月以来最小增幅。联邦基金期货价格继续反映本周美联储将 加息25个基点的预期，并显示在停止加息前美联储还将再加息25个基点。2.上海将继续对新能源汽车免征车辆购置税，给予符合相关标准的每辆车10000元的财政补贴。 资讯3.浙江：目标到2025年新能源汽车年产量超120万辆，率先开展自动驾驶汽车规模化商业应用。鼓励实施政府定价的 公共停车场停放新能源汽车当日首次1小时内（含充电时间）免费 4.乘联会：1月狭义乘用车零售预计136.0万辆，同比下降34.6%，环比下降37.3%，新能源预计36.0万辆，同比增长 1.8%，环比下降43.8% 投资策略 1月20日，沪镍主力合约震荡上行，成交量为100014手（+17319），持仓量为70830手（+46614），伦镍春节假期窄幅波 动。供给端，上周镍矿到港量继续下滑，春节后将进入去库阶段：国内铁厂产量跟随订单及利润调整，库存压力不大：1月国内电解镍产量下滑，进口窗口短暂开启，部分俄镍清关。需求端，部分省市继续出台新能源汽车支持政 镍策，或对此前新能源汽车补贴退坡影响有所冲减。库存来看，上期所持平，LM正库存再次降至50000吨以下，社会库 存再减少，保税区库存小幅减少。宏观方面，市场预期本周美联储加息25BP。综上，节后市场存备货需求，现货库 存紧张，新能源端利空减弱，或使短期价格维持高位：但中长期供应端压力，或使价格重心下移。操作上，中长线 可逢高布空。 风险提示：显性库存较低、美联储加息预期变化、节后需求超预期 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发 生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投 资所造成的一切后果，本公司概不负责。（风险提示：期市有风险入市需谨慎） 曾德谦（F3021262Z0013703），联系电话：010-82293229