新力量New Force总第4216期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4216期2023年1月27日星期五 研究观点 【大市分析】 这波上限水平已到短线寻顶进入尾声 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 这波上限水平已到短线寻顶进入尾声 1月26日，港股在兔年首个交易日伸延试高走势，受到假期休市期间外围股市表 现向好的带动，市场人气气氛得以进一步激发。恒生指数出现跳升再涨了逾500 点，上摸到22500点水平，创去年3月以来的最高。目前，市场对于复常复苏继 续持有正面预期，加上对于环球加息周期已有到达顶峰的憧憬，都是推动资金积极入市的因素原因。然而，正如我们指出，港股已进入了「技术牛」，但是从去年10月31日的阶段底14597点来算，已弹升修正了有8000点的幅度，估计现阶段有逐步从「技术牛」演进至「实质牛」的过程阶段，港股在完成短线试高寻顶后，将会进入回整整固阶段行情。目前，港股已上摸恢复至22500点水平，也就是去 年2月底俄乌冲突爆发时、以及去年3月中旬美联储开始启动进入加息周期时的水平，但是在现时俄乌冲突仍未解决、美联储已累积加息有4.25％的情况下，我们估计恒指目前这一波的上限水平该已到了，短线寻顶行情已有到了尾声的机会，操作上建议要注意短线追高的风险。走势上，恒指的10日线最新报21728点，依然可以看作为目前的跟随性好淡分水线，若失守，要注意恒指有完成寻顶开始掉头回整的可能。 港股出现跳升并且以全日最高位22567点来收盘，市场气氛已见得比较亢奋，但是在已到达22500点水平的情况下，加上恒指的9日RSI指标仍高企于85.35，短线技术性超买状态依然严重，要提防恒指已有到了短线寻顶尾声的机会。指数股又再出现普涨，其中，小米-W(01810)涨了12.47％，是涨幅最大的恒指成份股，终于跟上升穿250日线12.04元，市场有追落后的情况迹象，但其9日RSI指标亦已上升至75.77，进入短线技术性超买状态阶段。 恒指收盘报22567点，上升522点或2.36％。国指收盘报7707点，上升223点或2.98％。恒生科指收盘报4764点，上升195点或4.26％。另外，港股主板成交量回升增加至1195亿多元，而沽空金额有209.1亿元，沽空比例17.49％。至于升跌股数比例是1177：524，日内涨幅超过13％的股票有40只，而日内跌幅超过10％的股票有32只。港股通休市至本月30日重开。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 21PE 22PE 23PE 21息率 22息率 20-22EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费 李宁 2331 79.75 94.8 买入 44.9 38.4 29.9 0.64 0.77 64.6 9.60 2088 安踏 2020 122.5 121.45 买入 38.5 35.7 28.0 1.43 1.12 26.9 13.75 3325 特步 1368 10.86 13.7 买入 26.9 22.3 18.7 2.23 2.24 44.4 3.82 286 波司登 3998 4.53 5.39 买入 21.5 17.0 14.6 3.31 4.19 22.5 1.31 493 申洲国际 2313 107.5 108.17 买入 43.2 33.2 25.4 1.52 1.53 不适用 24.49 1616 海昌海洋公园 2255 1.91 4.75 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.18 76 H&H国际控股 1112 16.86 14.8 买入 19.2 11.3 9.6 3.56 5.00 不适用 11.16 109 蒙牛乳业 2319 37.9 54 买入 26.9 22.0 18.2 1.11 1.35 31.2 10.56 1498 现代牧业 1117 1.04 1.4 买入 6.7 6.2 4.7 0.00 0.00 11.8 1.65 82 中国飞鹤 6186 7.8 8.74 买入 8.8 11.7 8.8 1.99 3.70 不适用 3.05 694 旺旺 151 5.39 6.3 买入 14.3 13.5 12.5 0.60 3.09 11.4 1.29 648 日清食品 1475 6.76 6.6 买入 23.5 20.6 18.5 2.51 2.37 8.1 3.79 71 达利食品 3799 3.61 4.6 买入 12.0 11.6 10.5 4.00 4.30 0.0 1.72 494 统一 220 7.7 9.04 买入 19.8 23.9 19.3 5.19 4.18 不适用 3.82 333 康师傅 322 13.28 16.9 买入 17.1 23.9 17.1 9.36 8.19 不适用 4.50 748 农夫山泉 6933 43.95 57.27 买入 61.9 56.6 47.1 1.26 1.26 20.8 2.10 2213 奈雪的茶 2150 6.5 7.85 买入 不适用 不适用 41.8 0.00 0.00 不适用 3.56 111 华润啤酒 291 62.95 75.07 买入 40.2 43.6 35.0 1.01 0.92 41.4 9.86 2042 青岛啤酒 168 79.2 95.8 买入 30.6 28.2 23.0 1.54 1.67 24.6 21.00 519 颐海国际 1579 30.25 30.79 买入 34.9 30.3 26.2 0.81 0.92 0.0 4.45 317 恒安国际 1044 39.2 42.3 持有 12.7 12.7 12.5 6.38 6.76 不适用 18.83 456 敏华控股 1999 9.64 13.12 买入 17.4 15.2 13.2 2.70 3.11 15.1 3.25 379 维达国际 3331 22.35 24.61 买入 16.3 21.3 15.2 2.24 1.70 不适用 10.43 269 海底捞 6862 23.25 21.4 买入 不适用 261.8 55.1 0.00 0.00 15.5 1.56 1296 海伦司 9869 15.9 14.55 买入 不适用 204.6 33.3 0.00 0.00 0.0 2.80 201 教育 宇华教育 6169 1.11 2.2 买入 2.3 3.1 2.9 0.00 0.00 1.6 1.73 250 新高教 2001 4.39 4.25 买入 9.9 9.0 7.6 3.54 5.56 21.1 2.43 70 希望教育 1765 0.83 1 买入 9.3 8.3 7.5 2.67 1.34 不适用 1.22 67 博彩 银河娱乐集团 27 54.35 58.73 买入 不适用 不适用 38.8 0.55 0.00 不适用 15.84 2373 澳门博彩控股 880 4.77 4 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 3.18 271 金沙中国 1928 29.35 21.04 买入 不适用 不适用 136.8 0.00 0.03 不适用 1.48 2375 软件及互联网、硬件 及半导体 金蝶国际 268 18.06 22 买入 不适用 不适用 -325.4 0.00 0.00 不适用 2.34 627 腾讯 700 406.8 450 买入 28.7 30.6 26.8 0.39 0.39 不适用 109.51 38971 网龙 777 18.7 25 买入 8.1 6.8 6.0 2.89 3.48 15.8 16.68 101 金山软件 3888 29.65 40.3 买入 43.0 59.3 35.7 0.40 0.61 不适用 25.60 407 中软国际 354 7.24 11.7 买入 17.0 15.9 12.2 0.31 0.31 不适用 4.57 223 中国民航信息网络 696 16.86 17 买入 76.6 52.7 34.4 0.01 0.05 不适用 7.54 493 百奥家庭互动 2100 0.56 1.04 买入 50.5 7.0 5.4 10.71 3.57 不适用 0.76 16 美团-W 3690 172.4 218 买入 不适用 817.4 64.4 0.00 0.00 不适用 27.56 10666 小米集团-W 1810 13.34 15.4 买入 14.0 28.6 20.4 0.00 0.00 不适用 6.56 3329 微盟集团 2013 6.25 9.21 买入 不适用 不适用 66.2 0.00 0.00 不适用 1.95 162 创梦天地 1119 4.18 7 买入 不适用 不适用 9.7 0.00 0.00 23.0 3.37 59 比亚迪电子 285 28.2 33 买入 23.7 27.9 18.4 0.43 0.36 不适用 13.04 635 舜宇光学 2382 116 140 买入 22.9 37.9 26.3 0.94 0.59 23.0 22.15 1273 丘钛科技 1478 5.57 6.3 买入 6.9 14.9 9.2 3.82 1.34 不适用 4.75 66 瑞声科技 2018 22.3 17 买入 17.0 29.0 22.5 0.90 0.45 不适用 21.22 270 中芯国际 981 18.4 20 买入 11.2 10.3 16.8 0.00 0.00 48.3 16.30 1455 金邦达宝嘉 3315 1.58 2.24 买入 7.7 7.4 6.7 11.39 12.03 不适用 2.84 13 长飞光纤 6869 14.9 9.42 买入 14.9 14.6 13.4 2.01 2.06 6.6 15.34 113 中兴通讯 763 20.15 19.36 买入 12.3 11.3 9.7 0.00 0.00 10.6 7.46 852 中国电信 728 3.68 3.9 买入 9.9 9.9 8.8 6.25 7.88 9.2 5.50 511 中国联通 762 5.59 5.7 买入 11.0 9.6 8.3 4.47 6.26 8.8 12.68 1710 中国移动 941 56.55 80 买入 8.3 8.9 8.4 7.18 7.34 0.5 72.10 12081 华虹半导体 1347 33.25 30 买入 21.3 13.8 16.4 0.00 0.00 不适用 20.90 435 上海复旦 1385 34.2 50 买入 44.7 22.5 16.7 0.23 0.36 168.5 5.30 279 地产及物业 华润置地 1109 39.8 48 买入 7.9 7.8 7.1 3.49 3.85 5.0 34.00 2838 中国海外 688 22.4 33.6 买入 5.5 5.7 5.6 5.95 5.45 不适用 34.85 2452 万科企业 2202 17.12 24.7 买入 8.1 6.7 6.2 6.48 5.19 不适用 22.27 325 碧桂园 2007 3.05 3.6 买入 2.3 3.9 3.4 11.28 7.64 不适用 9.70 744 旭辉控股 884 1.26 8.86 买入 1.0 0.9 0.8 35.24 38.76 12.2 5.21 104 新世界发展 17 24.