✔今日热点①|华泰固收#周度高频：市内交通继续修复、春运人流同比高增

✔今日热点①|华泰固收 #周度高频：市内交通继续修复、春运人流同比高增# （非报告，internaluseonly！） 【市内人流：地铁客运量基本回到2021和2022年的季节性水平】 从百度搜索指数发烧指数来看，上周（1月9日-1月13日）全国百度搜索发烧指数累计为10246，较上周（1月2日-1月6日）环比-49.3%，其中广东百度搜索发烧指数累计为2047（占19.98%）、山东百度搜索发烧指数累计为1932（占18.86%）、江苏百度搜索发烧指数累计为1559（占比15.22%）、福建百度搜索发烧指数累计为新增1525（占比14.88%）。 因搜索指数可能受到情绪和预防性需求等因素影响，其环比数字与疫情进展并不能完全匹配。 我们根据横向对比来比较各省疫情进度的差异，以上周各省份百度搜索发烧指数与其峰值的比例作为疫情进展的代理指标（越低则改善越明显）。 全国“本周均/峰值”为2.6%，较上周显著降低，各地疫情整体有所改善，其中河南、西藏、宁夏、甘肃、福建疫情恢复较为缓慢，“本周均/峰值”分别为33.1%%、21.7%、14.5%、14.5%和14.5%，江苏、广东、安徽恢复较好，均在5%以下。 从出行与物流高频来看，百城拥堵延时指数周均环比+5.5%，周均同比-1.0%(较前一周+4.6pct)，9个重点城市地铁客运量周均环比+11.6%，周均同比-15.6%(较前一周+8.6pct)，全国整车货运流量指数周均环比+1.9%，周均同比-25.8%(较前一周-4.1pct)。 上周国内航班（不含港澳台）执行航班/计划航班周均值为73.9%，周均同比为+8.54%（较前一周+18.7pct）.上周国内疫情形势整体继续回落，百度发烧指数大体持续下滑。 具体来看，目前还有广西、江苏、福建、山东等地疫情相较来说略为严峻。防疫政策方面，多地取消免费核酸检测政策。 出行物流方面，上周居民生活半径和出行活动较前一周改善，11个重点城市地铁客运量基本回到2021和2022年的季节性水平，30个省会城市的 拥堵延时指数已经超出往年季节性水平，航班执飞率同比继续上行，已超去年同期，随着疫情回落，各城市复苏指数较上周同期呈上升态势。 同时货运物流活动持续回升，约回升至去年同期的9成左右，显示随着国内疫情形势整体回落，生产货运和居民出行呈改善态势。 【春运人流：春运正式启动，公路运输恢复较快】 今年1月7日-1月14日，交通运输部数据显示累计旅客运输量达303.3百万人次，较去年同比为46.3%（较前一天+1.5pct)，较2019年同比为-17.4%（较前一天+1.1pct)；分类来看，铁路运输量累计达54.4百万人次，较去年同比为28.1%（较前一天+2.4pct)，较2019年同比为-24.7%（较前一天+1.3pct)；公路运输量累计达236.3百万人次，较去年同比为52.1%（较前一天+1.4pct)，较2019年同比为-14.0% （较前一天+1.2pct)；水路运输量累计达3.3百万人次，较去年同比为12.5%（较前一天-0.1pct)，较2019年同比为-51.9%（较前一 天-1.1pct)；航空运输量累计达9.3百万人次，较去年同比为35.3%（较前一天+0.6pct)，较2019年同比为-29.2%（较前一天+1.3pct)。 春节返乡开启较早，自1月7日起启动，今年1月7日-1月14日，累计旅客运输量已超去年同期，较去年同比为46.3%，但尚未恢复至2019年同期，约占2019年同期的8.2成，从各种运输方式来看，公路运输恢复最快，较去年同比为52.1%，尚未恢复至2019年同期，约占2019年同期的8.6成，航空、铁路次之，约恢复至2019年同期的7成、7.5成左右，水路运输表现最差，恢复至2019年同期的5成左右。 反映随着防控疫情政策放开，居民返乡意愿增加，今年春运表现大幅高于去年，但尚未恢复至2019年同期，此外，受防止疫情二次感染因素等心理影响，居民更容易选择公路运输自驾返乡，而非人流接触密集的铁路等其他运输方式。 【春节季节性扰动下、供需受影响】 生产方面，截至1月12日，25省动力煤日耗周均环比-6.6%，周同比-9.6%(较前一周-4.3pct)；全国高炉（247家）/焦化开工率周环比分别 +1.0/-2.8pct、周同比-0.1/-4.9pct，12月下旬重点企业粗钢日均产量旬同比-8.4%（较前一旬-12.3pct），沥青开工率/磨机运转率周环比分别-0.9/-4.1pct、周同比分别-6.3/-17.3pct，PTA/聚酯/江浙织机负荷率周环比分别+5.4/-2.1/-9.6pct、周同比分 别-10.4/-14.5/-32.0pct，全/半钢胎开工率周环比分别-7.3/-8.9pct、周同比分别-22.1/-16.7pct。 需求和库存方面，截至1月13日，建筑钢材成交量周均环比-17.7%，周均同比-19.6%(较前一周+0.5Pct)，螺纹钢表观消费量同比-39.6%(较前一周-24.9pct)，螺纹钢库存周环比+14.0%，周同比+34.5%(较前一周+7.6pct)，水泥库容比/发运率周环比+0.1/-4.5pct、周同比 +9.1/-8.2pct。 乘联会口径1月1-8日乘用车零售/批发周同比-23%/-23%。 电力方面，上周25省电厂动力煤日耗环比回落，受春节季节性影响，工业生产转紧，印证上周汽车、钢铁、化工等主要行业开工率涨少跌多。 建筑产业链方面，钢材继续供需两弱局面，供给端持续转紧，需求端方面，临近春节假期，需求弱化和市场停滞表现愈发明显，上周建筑钢材成交量回落，螺纹钢表观消费量同比也呈回落态势；基建方面，随着春节临近，企业陆续执行错峰生产，沥青开工率、磨机转运率、水泥发运率环比继续下行。 纺织产业链方面，生产端有所转紧，上周PTA产业链负荷率涨少跌多，其中PTA工厂有所回升，聚酯工厂和江浙织机双双下行。 汽车产业链方面，1月总体市场由于车购税等部分政策到期，加上春节放假时间引导消费需求前置使得1月1-8日乘联会乘用车批发、零售销量增速均下跌。 生产方面持续低迷，上周半钢胎开工率继续回落。 【楼市成交热度分化】 截至1月14日，30城商品房成交面积周均环比-39.6%，同比-50.4%（较前一周-26.3pct），一二三线成交面积周均环比分别 +13.2/-64.1/-43.3%，同比分别+19.3%/-75.2%/-40.7%。 截至1月8日，城市二手房出售挂牌价/量指数周环比-0.8/+59.4%，同比-5.7%/-40.9%。元旦后第二周楼市销售热度分化，一线城市有所回暖，但二三线城市回落明显。 考虑到疫情过峰和春节效应叠加，近期楼市成交数据的波动尚在预期之内，真实的政策效果或需等到年后方能逐步确认。 地产刺激政策继续发力，1月13日，据新华社报道，有关部门起草了《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，拟重点推进21项工作任务，引导优质房企资产负债表回归安全区间，推动行业向新发展模式平稳过渡。 根据报道，方案只设定了优质房企条件，没有具体名单，金融机构可自主把握。 需求端方面，1月9日，东莞市住建局更新“莞e认购”小程序中的温馨提示内容，下调了首次购买住房首付款比例；辽宁丹东发布《个人住房公积金贷款管理实施细则》，提振了最高贷款额度。 截至1月15日，百城土地供应面积周环比43.0%，同比20.0%（较前一周39.2pct）；成交面积周环比-27.2%，同比-33.7%（-38.7pct）；土地溢价率环比-2.8pct、同比变动-0.6pct。 1月12日，宁波第四批次集中供地完成，此次共挂地6宗，开拍前位于海曙区的3宗地块因无人问津终止出让，仅剩下鄞州区3宗宅地出让成功，最终2宗触顶、1宗底价成交。 【出口运价继续下跌】 进口运价方面，截至1月13日，波罗的海干散货指数（BDI）周均环比-26.8%，国内进口运价（CDFI）周均环比-10.8%，其中煤炭/粮食/铁矿石运价指数周均环比分别-5.9/-3.2/-2.5%。 春节临近，低开工推动煤矿铁矿补库需求偏弱，叠加澳巴一季度进入雨季，发运减弱，运力较多推动进口运价持续下滑。 出口运价方面，截至1月13日，中国出口集装箱运价（CCFI）周均环比-4.3%，上海出口集装箱运价（SCFI）环比-2.8%。出口运价已连跌27周，韩国1月前10日出口同比-14 1%（剔除开工日差异影响），美国1月第一周红皮书商业零售同比5.3%创2021年3月以来新低，但密歇根大学指数改善（64.6vs彭博一致预期 60.5，前值59.7），外需仍在渐进回落通道中。 【猪肉价格下跌，果蔬价格上涨】 截至1月13日，农产品200指数周均环比+1.5%。 其中，猪肉/牛肉/羊肉/白条鸡周环比分别为-5.4/0/+0.9/+0.7%，蔬菜/水果周环比分别为+3/+3.9%，鸡蛋周环比+2.5%。猪肉价格继续下行，腌腊季遭遇疫情，需求不及预期推动规模养殖场春节前加速出货。 当前猪粮比跌破5，进入三级过度下跌三级预警区间。 1月12日国家发改委表示将适时采取调控稳价措施，并建议屠宰企业适当增加商业库存。春节后随着疫情达峰、企业开工、学校开学，需求企稳或能推动猪肉价格震荡企稳。 蔬菜水果价格受低温影响继续季节性上行。鸡蛋价格有所上涨，或受春节备货推动。 【原油有色上涨，动力煤下跌】 截至1月13日，内盘方面，南华工业品指数周环比+0.7%，铜/铝周环比分别+3.7%/+0.8%，动力煤期货周环比-13.6%，铁矿石/焦炭/螺纹钢周环比分别+1.8%/-0.5%/+3.6%，水泥/玻璃价格周环比-1%/-2.6%。 外盘方面，RJ/CRB商品指数周均环比+1.8%，布伦特原油周环比+3.8%，LME铜现货/LME铝现货+7%/+6.8%。 2023年第二周，美国12月CPI环比转负，3月FOMC放缓加息的概率大大提升，推动美元指数走弱和外盘商品普遍上涨。 原油方面，供给端多利多消息，欧盟对俄罗斯成品油的禁令将在2月5日开始，俄罗斯的反制也将在同时展开，俄乌冲突进一步升级，美国科洛尼尔管道因技术问题未能按时重启，伊朗重申“伊核协议谈判窗口不会无限期对美国敞开”。 需求端，1月8日中国正式打开边境，国内出行数据因春运也快速反弹，叠加国内疫情达峰，原油需求预期向好。工业金属价格上涨，主因全面开放边境助推经济复苏预期。 内盘方面，动力煤价格上周下行幅度较大，临近春节开工减少，工业用电需求减低。水泥和玻璃价格下行，春节前工地多停工。 铁矿石、螺纹钢继续上涨，供需淡季下，上涨主要反映预期，地产连续政策刺激下，地产投资需求有望改善。 当前螺纹钢进入春节前季节性累库阶段，但库存水平仅略高于去年同期，年后开工可能带来较大去库压力。