收入稳健增长，22Q4盈利改善明显

欧派家居发布2022年年度业绩预增公告，预计2022年收入214.64至235.08亿元，同比+5%至+15%；归母净利润26.66至27.99亿元，同比+0至+5%；扣非后归母净利润25.10至26.36亿元，同比+0至+5%。其中，2022Q4预计收入51.95至72.39亿元，同比-14.0%至+19.9%；归母净利润6.75至8.08亿元，同比+22.3%至+46.4%；扣非后归母净利润5.90至7.15亿元，同比+18.7%至+44.0%。公司收入稳步提升，业绩仍保持双位数增长，彰显定制家居龙头经营韧性。预计公司2022-2024年营业收入分别为228.24/266.66/306.84亿元，同比分别+11.7%/+16.8%/+15.1%；归母净利润分别为27.55/33.34/39.54亿元，同比分别+3.4%/+21.0%/+18.6%，对应2023年1月19日市值，PE分别为28/23/20倍，维持“买入”评级。

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