全年归母净利润超预期，关注新能源订单边际变化

今天国际发布2022年度业绩预报，归母净利润2.50-2.70亿元，同比增长172.7%-194.56%，扣非归母净利润2.24-2.44亿元，同比增长172.35%-196.66%。单四季度，归母净利润0.62-0.82亿元，同比增长80.0%-137.7%，扣非归母净利润0.53-0.73亿元，同比增长56.7%-115.5%。公司在手订单充足，合同负债为11.59亿元，同比上升38.6%。公司在移动机器人领域亮点瞩目，有望深度获益于政策端助力。物流人效比提升趋势明确，自动化立体仓库为首选。我们预计今天国际2022-2024 年分别实现收入25.82/39.09/56.92亿元，同比增长61.6%/ 51.4%/45.6%；实现归母净利润2.61/ 3.92/5.55亿元，同比增长184.5%/50.5%/ 41.4%，维持“买入”评级。

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