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工业硅日报:预期好转,期货盘面上涨

2023-01-18陈思捷、师橙、付志文、穆浅若华泰期货巡***
工业硅日报:预期好转,期货盘面上涨

期货研究报告|工业硅日报2023-01-18 预期好转期货盘面上涨 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号:F3080232投资咨询号:Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号:F3046665投资咨询号:Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号:F3013713投资咨询号:Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号:F03087416 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约收盘价17615元/吨,上涨85元,涨幅0.48%,目前华东553升水85元, 421牌号计算品质升水后,贴水565元。期货盘面震荡上行,持仓量继续大幅增加,昨 日收盘持仓73217手,较前一日增加14196手。春节前基本面维稳,目前现货交易基本结束,但在枯水期成本支撑下,价格基本已触底,在新产能不及预期或在生产端�现扰动时,价格会高于预期,因此短期内盘面以震荡为主,春节后随着消费端恢复,现货与期货盘面�现或均会反弹上涨。 工业硅:昨日工业硅价格维稳,据SMM数据,截止1月17日,华东不通氧553#硅在17200-17500元/吨;通氧553#硅在17600-18000元/吨;421#硅在19000-19100元/ 吨;521#硅在18300-18600元/吨;3303#硅在19000-19100元/吨。生产端西南地区仍减产较多,本周新疆开率数量也小幅降低。消费端有机硅与铝合金相对较弱,多晶硅产量继续增长,目前供需基本平衡,根据SMM统计数据,本周库存小幅降低,但整体库存仍较高,春节前受贸易商�货回笼资金影响,导致近期价格小幅走弱。但枯水期生产成本较高,且目前消费量较大,若云南四川枯水期大面积停产,供应将严重不足,预计价格将逐渐企稳,春节后可能�现反弹。 多晶硅:多晶硅价格维稳,据SMM统计,多晶硅复投料报价170-180元/千克;多晶硅致密料160-170元/千克;多晶硅菜花料报价140-160元/千克;颗粒硅150-170元/千克。多晶硅产量不断提产,在价格超跌后�现反弹。在硅片库存等降低后,光伏预期好转,整个光伏产业链产品价格反弹。多晶硅价格超跌后反弹,预计近期价格会逐渐企稳。 有机硅:有机硅价格维稳,据卓创资讯统计,1月17日山东部分厂家DMC报价16800元/吨;其他厂家报价17000-17500元/吨。春节前终端市场表现一般,厂家刚需采购,部分下游厂家受订单及疫情影响提前休假,采购较为谨慎,且物流即将停运,节前整体表现一般。目前多家单体生产企业停产检修或降负运行,目前行业整体开工较低,在生产成本支撑下,价格下跌空间有限,同时受终端市场影响,价格上涨动力也不足,预计有机硅开工及价格均维稳,难有大幅波动,春节后随着终端市场回暖,整体开工有望提升,价格也有望反弹。 策略 近期期货盘面震荡,但现货价格跌至西南地区成本线,春节后消费端复苏,存在反弹可能,可逢低做多。 ■风险点 1、下游工厂开工及订单情况影响消费 2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期 3、主产区电力供应情况影响供应 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位:元/吨4 图2:华东421#价格丨单位:元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨5 图6:工业硅库存丨单位:吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计,截止1月13日,中国金属硅行业库存合计22.38万吨,较上周增加 0.14万吨;其中百川统计厂库10.58万吨;百川统计港口库存11.80吨,其中黄埔港4.00万吨,天津港2.60万吨,昆明港5.20万吨。据SMM统计,金属硅港口库存12.30万吨,较前一周减少0.2万吨,其中黄埔港2.00万吨,减少0.30万吨,天津港3.90万吨,增加0.1万吨,昆明港6.40万吨。 硅产业资讯 日前,中共包头市委员会包头市人民政府发布关于实施创新驱动发展战略大力发展战略性新兴产业的意见,文件指🎧,打造“世界绿色硅都”。实施通威硅能源20万吨高纯晶硅、大全10万吨高纯晶硅和2万吨电子硅、美科(三期)20GW单晶、弘元40GW单晶、双良50GW单晶等项目,推动鑫元10万吨颗粒硅、晶澳20GW拉晶20GW切片、弘元20GW切片、双良5GW组件等14个项目竣工投产。2023年,全市形成多晶硅产能87万吨(约占全国40%)、单晶拉棒产能253GW(约占全国40%)、切片产能106GW、电池片产能56GW、组件产能30GW,基本形成一定规模的光伏装备全产业链,产业集群产值达到2000亿元;到2025年,光伏装备产业集群产值达到6000亿元。 据索比咨询不完全统计,12月份储能相关招标项目共34个,除储能科技公司2022-2023年四省电网侧独立电池储能项目外全部明确规模,总规模2.26GW/5.48GWh(11月65个项目共7.34GW/12.07GWh)。临近年关,招标数量和规模均较11月有大幅度下降。 图1:华东553#价格丨单位:元/吨图2:华东421#价格丨单位:元/吨 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 553#均价(左轴)553#涨跌幅(右轴) 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 24500 23500 22500 21500 20500 19500 18500 17500 421#均价(左轴)421#涨跌幅(右轴) 1500 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨 40000 35000 30000 25000 20000 15000 DMC均价(左轴)涨跌幅%(右轴) 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 1000 三氯氢硅均价(左轴) 涨跌幅%(右轴) 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨图6:工业硅库存丨单位:吨 310 290 270 250 230 210 190 170 150 130 多晶硅复投料均价(左轴)涨跌幅(右轴) 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 200000 150000 100000 50000 0 厂家库存量黄埔港昆明港天津港 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数(左轴)有机硅行业指数涨跌幅%(右轴) 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数(左轴)光伏行业指数涨跌幅%(右轴) 6 4 2 0 -2 -4 5000-53000-6 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 数据来源:IfinD华泰期货研究院数据来源:IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为 “华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com