4Q22营收增长25%，略好于预期

芯原股份是一家专注于芯片设计的公司，其产品组合包括芯片量产业务、IP授权使用费和芯片设计业务。在行业内景气下行的背景下，芯原股份在4Q22实现了收入同比增长29%，略好于预期。公司的股价相对大盘走势为买进。芯原股份作为国内IP授权的龙头企业，在Chiplet领域具备天然优势，在提升IP的价值的同时实现芯片客户的设计成本的降低，产业地位有望进一步提升。公司目前股价较高点回落较多，股价对应2023年PS（市销率）8倍，估值具备安全边际，建议买进。