安信证券宏观研究的报告指出,2022年四季度和全年的经济减速主要受到疫情和地产的冲击。伴随疫情政策的转向以及地产政策的纠偏,今年经济将呈现温和复苏的局面,消费和地产或将是支撑经济恢复的主要力量。不过考虑到疤痕效应的存在,以及房地产政策在居民、企业端见效需要时间,未来消费的复苏和房地产投资的触底回升将呈现渐进式特征,进而推动经济增速环比抬升。从近期大类资产价格的表现来看,市场在交易经济复苏的预期。当前至3月中旬处于经济数据的空窗期,市场对经济恢复的强度难以形成共识。同时年初信贷的积极投放,消费复苏的较早启动,都有助于推动这一交易的持续展开。
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