国债期货早报

格林大华国债期货早报20230118 国债： 【品种观点】 短线观点：周二国债期货主力合约高开，早盘震荡下行，午后收复多数失地，截至收盘10年期国债期货主力合约T2303上涨0.04%，5年期TF2303上涨0.05%，2年期TS2303上涨0.03%。周二央行为对冲税期和现金投放高峰等因素的影响、维护春节前流动性平稳，开展了2050亿元7天期和3010亿14天期逆回购操作， 当日有20亿元逆回购到期。周二货币市场隔夜利率较上一交易日上行，DR001加权平均1.86%，上一交易日1.58%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率下行1.15个BP至2.40%，5年期下行2.25个BP至2.73%，10年期下行1.50个BP至2.90%。 周二国家统计局公布，四季度中国GDP同比增长2.9%，好于万得一致预期的1.9%，三季度为同比增长3.9%；从环比看，四季度国内生产总值与三季度持平。12月份，全国规模以上工业增加值同比增长1.3%，市场预期0.6%，前值2.2%。12月份，社会消费品零售总额同比下降1.8%，好于市场预期的同比下降6.5%， 11月份为同比下降5.9%。12月服务业生产指数同比下降0.8%，11月为同比下降1.9%。1-12月份，全国固定资产投资同比增长5.1%，符合市场预期，1-11月份同比增长5.3%。12月包含电力的广义基建投资同比增长10.4%，11月为同比增长13.9%。12月制造业投资同比增长7.4%，11月为同比增长6.2%。12月当月房地产开发投资同比下降12.2%，11月为同比下降19.9%，12月房地产开发投资同比下降幅度减缓有2021年12月较2021年11月基数回落较大的原因。12月全国商品房销售面积1.46亿平米，同比下降31.5%，11月同比下降33.3%，商品房销售继续偏弱。12月城镇调查失业率5.5%，11月为5.7%。因疫情影响，去年12月中国经济总体偏弱，随着疫情高峰过去，今年一季度将逐步修复。国债期货短线或震荡。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。 【利空因素】 国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。 【风险因素】 宏观政策边际变化，疫情变化，全球地缘政治变化，市场信用风险波动。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825 投资咨询：Z0016580