【浙商医药|孙建】医药异动：复苏下的医药创新机会【事件】

【浙商医药|孙建】医药异动：复苏下的医药创新机会 【事件】 今日医药板块上涨明显，医药CXO、生命科学工具、原料药等方向表现靓丽。 CXO更是呈现普涨行情，我们在上周将【药明康德】列入浙商证券重点推荐，也特别提示过我们的行业观点，欢迎查阅相关报告及路演回放。 【观点】 我们认为“复苏”是2023年医药投资的主基调，而弹性更大的是前期“分歧”认知的细分领域。 推荐：药明康德、九洲药业、泰格医药、康龙化成、百诚医药、普洛药业、健友股份、键凯科技、诺唯赞、森松国际等。 （不一一列示，详情欢迎交流） 【支撑】 ①诊疗修复叠加创新进展催化，创新药械复苏弹性较大； ②创新配套产业链分歧大、估值低（订单、竞争、产能）； ③生命科学工具（硬科技）随技术、场景驱动景气仍高。 【分歧】 2023年度策略中，我们专门提到如下市场分歧点，并阐述： ①大订单周期扰动下的CXO、科学工具2023年弹性大； ②成本周期消化后的医药原料药，2023年迎来新弹性； ③创新药经历谈判周期后，边际政策温和，弹性体现。 市场在如上方面，仍然存在对投融资、新产能下竞争压力、贸易摩擦、汇率波动、新冠基数……等方面的担忧，这种担忧也就导致很多公司估值处于相对低位，更提供了基本面弹性下的上涨空间。 【风险提示】 短期订单波动性风险；贸易摩擦持续的风险；疫情影响不确定性风险。