全国期货市场交易者状况调查报告（2021年度）

全国期货市场交易者状况调查报告 （2021年度） 二〇二二年十一月 ⬛版权及声明 本报告首发于中国期货业协会（以下简称“协会”），版权由协会所有，协会保留所有权利。对本报告全文或部分内容的任何转载、引用或再次传播须注明“来源于中国期货业协会”。协会不对任何片面、不当引用或延伸性结论负责。本报告统计结果仅基于有效样本，相关结论不宜引申为对全部交易者的判断。 ⬛学术支持 本报告由北京航空航天大学经济管理学院提供一定的学术支持。虽然本报告已广泛征求行业机构、高校专家学者和协会相关部门的意见与建议，但本报告主要结论依托交易者主观调查数据统计分析生成，由于样本的交易者分布与市场客观分布存在一定差异，在全市场代表性上可能存在一定偏差。 ▊引言 2021年中国境内期货期权市场1成交量75.1亿手（单边，下同），成交额581.3万亿元，同比分别增长22.1%和32.8%，连续三年大幅增长。全球期货期权市场成交625.8亿手，中国期货期权市场成交量占全球期货期权市场总成交量的12%。 图0-12002-2021年中国期货市场成交量和成交额 随着期货和衍生品市场逐渐壮大，为准确把握期货和衍生品市场交易者结构和行为变化的全貌和新趋势，本次调查中国期货业协会通过会员机构向已开户的个人交易者、机构交易者（含产业交易者、金融机构交易者）发放问卷，共收到回复6034份，其中个人交易者5351 份，机构交易者683份。本报告对受调查交易者的基本情况、期货交易资产配置、期货交易行为、对期货市场的认识和交易者服务等方面 1不包括中国港澳台地区。 进行分析。报告旨在通过收集来自期货交易者详实有效的数据信息，为“精准监管、精准保护、精准服务”提供决策基础，为促进期货行业管理和发展提供参考。 本次调查工作在中国证监会投资者保护局的专业指导下顺利开展，并得到了中国期货市场监控中心的大力支持，以及上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所、广州期货交易所和中证中小投资者服务中心的积极配合。调查工作的顺利开展离不开期货经营机构的广泛配合，在调查问卷发放过程中他们提供了全力协助。调查工作的顺利开展也离不开广大期货交易者的支持与认可，他们在调查中反馈了许多重要且有价值的信息，并提出了宝贵的意见、建议和看法。同时还得到了北京航空航天大学经济管理学院一定的学术支持。在此一并致谢！ ⬛目录 个人交易者篇8 一、基本情况9 1、性别：男性交易者占比超过四分之三9 2、年龄：26-45岁的中青年交易者占比近七成9 3、受教育程度：近八成交易者接受过高等教育9 4、收入情况：超六成交易者收入来源为工资和劳务报酬，近八成交易者税后年收入在10万元以上10 5、期货交易年限：超八成交易者有至少一年的期货交易经历11 6、其他金融资产配置情况：超八成的期货交易者同时也是股票投资者12 7、交易资金规模：超四成交易者低于10万元13 二、期货交易资产配置13 1、期货交易金额占比：超八成交易者参与期货交易的金额占家庭金融资产的比重控制在30%以内13 2、期货交易品种：倾向于流动性好、了解程度高的品种，更倾向于商品期货14 3、持有期货产品种数量：近七成交易者交易2-5个期货品种15 三、期货交易行为16 1、期货交易目的：超八成交易者从事趋势性交易16 2、交易决策方式：近八成交易者依靠技术分析进行交易决策16 3、量化交易平台使用情况：超四成交易者使用量化交易16 4、交易操作频率及交易周期：近五成交易者每日至少完成一次来回交易，更倾向于短线交易17 5、风险控制措施：超四成交易者具有相对成熟的风控方法18 6、资金亏损承受能力及止损设置：超七成交易者承受亏损范围低于30%，超八成交易者设置了止损点18 四、对期货市场的认识19 1、期货市场的优势：近六成交易者认为，相较于其他交易方式，期货交易的优势在于可以提供多空双向交易机制19 2、期货价格发现功能：超五成交易者认为期货价格发现功能最能体现在大宗商品和生产资料市场20 3、法律保护：超六成交易者表示现行法律法规能较为充分地保护其权益21 4、风险收益态度：近八成交易者完全接受高收益意味着高风险理念22 5、交易风险认识：超六成交易者认为期货交易的风险主要来自市场风险22 6、金融衍生品风险案例关注情况：交易者对近年发生的风险事件关注度更高23 五、交易者保护与教育23 1、专业水平：超六成表示具备一定的专业交易技能23 2、学习期货知识、了解期货信息渠道：更倾向于依靠期货公司推荐信息、主流财经媒体和交易所公告24 3、交易安全：交易平台修改密码或密码保护的提醒频率较低，交易者交易安全意识有待提升25 4、交易谨慎性：超九成交易者风险意识相对较强26 5、非法期货交易陷阱：超六成交易者能够较好识别27 6、交易纠纷：不足两成交易者经历过交易纠纷28 7、维权途径：超七成交易者了解期货公司投诉电话和监管部门投诉电话29 8、期货公司服务改进建议：希望期货公司能够在加强信息推送和交易者教育培训等方面提高服务质量29 9、交易者教育形式：视频类、图文类交易者教育产品形式最受欢迎30 机构交易者篇31 一、基本情况32 1、公司类型：近七成为产业企业32 2、公司性质：超八成为民营企业32 3、收入情况：近四成交易者年营业收入不超过1000万元33 4、其他金融资产配置情况：更倾向于股票、银行理财产品、存款和债券33 5、交易资金规模：超四成交易者可用于期货和衍生品交易的资金低于500万元34 二、期货交易资产配置35 1、期货交易金额占比：超八成交易者参与期货交易的金额占持有金融资产的比重控制在30%以内35 2、期货交易品种：更倾向于商品期货36 3、持有期货品种数量：近六成交易者交易2-5个期货品种36 4、期权交易品种：超六成交易者参与过期权交易，其中以期货期权为主37 5、新品种上市关注：近九成交易者关注期货新品种上市37 三、期货交易行为38 1、期货交易目的：超五成交易者是为了套期保值，近六成实现预期目的38 2、套期保值金额占比：近三成在50%-70%区间39 3、套期保值持仓情况：采用期货进行套期保值时，超四成交易者的期货持仓小于现货持仓40 4、对冲风险的领域：超七成交易者希望对冲商品现货的价格风险40 5、交易决策方式：超五成交易者更倾向于基本面结合技术面41 6、交易方案制定方式：主要依靠公司投资或业务部门制定41 7、量化交易平台使用情况：近六成交易者使用量化交易42 8、交易操作频率及交易周期：近七成交易者操作频率高于1天，更倾向于中线或 波段交易43 9、风险控制措施：超八成有较为成熟的风控措施44 10、风险管理具体操作情况：超五成交易者经常使用模型或软件计算套期保值比率 ................................................................................................................................................................45 11、风险敞口评估周期：近六成交易者评估周期为每日46 12、资金亏损承受能力及止损设置：超五成交易者能接受25%以下的交易亏损，超九成设置了止损制度46 四、对期货市场的认识48 1、期货的价格发现功能：近七成交易者认为期货价格发现功能最能体现在大宗商品和生产资料市场48 2、风险收益态度：超七成交易者完全接受高收益意味着高风险理念49 3、交易风险认识：超八成交易者认为期货交易的风险主要来自市场风险49 4、金融衍生品风险案例关注情况：交易者对近年发生的风险事件的关注度更高50 五、交易者保护与教育51 1、学习期货知识、了解期货信息渠道：更倾向于从期货类教材或交易书籍、期货 交易所官方网站、主流财经媒体中学习期货知识51 2、期货公司服务改进建议：希望期货公司能够在加强信息推送、交易软件等方面提升服务质量52 3、交易者教育形式：近九成交易者体验过交易者教育并认为有帮助，超七成的交易者认为视频类交易者教育产品更有效52 全国期货市场交易者状况调查报告 （2021年度） 个人交易者篇 一、基本情况 1、性别：男性交易者占比超过四分之三 从性别比例来看，男性比例为76.4%，女性比例为23.6%。 图1-1-1受调查个人交易者性别分布 2、年龄：26-45岁的中青年交易者占比近七成 从年龄结构来看，26-35岁、36-45岁的个人交易者占比均超过30%，比例分别为33.7%、34.2%；45-60岁的人群比例为24.1%。25岁以下和60岁以上的个人交易者占比较少，为5.6%和2.4%。 图1-1-2受调查个人交易者年龄分布 3、受教育程度：近八成交易者接受过高等教育 从受教育程度来看，79.4%的个人交易者接受过高等教育，其中具备大学专科或本科学历的个人交易者占比为69.9%，具备硕士学历 的个人交易者占比为8.8%，具备博士学历的个人交易者占比为0.7%。高中及以下学历的个人交易者占比为20.6%。 图1-1-3受调查个人交易者受教育程度分布 4、收入情况：超六成交易者收入来源为工资和劳务报酬，近八成交易者税后年收入在10万元以上 从收入来源看，排名前三的交易者收入来源分别为工资和劳务报酬、生产经营所得、利息等金融性资产收入，占比分别为64.5%、19.7%、9.7%。无固定收入和出租、出售房地产等非金融性资产收入占比较小，分别为3.3%、2.8%。说明大部分个人交易者的收入来源较为稳定。 图1-1-4受调查个人交易者2021年度个人税后收入来源 从收入水平来看，个人交易者2021年度个人税后收入在10万-50万元之间的最多，占比60.3%，10万元以下的占比23.6%，50万元-100万元之间占比11.6%，100万元以上收入者占比4.5%。对比国家统计局发布的2021年全国平均工资2，大部分个人交易者税后年收入高于全国平均水平。 图1-1-5受调查个人交易者2021年度个人税后收入分布 5、期货交易年限：超八成交易者有至少一年的期货交易经历 从期货交易年限来看，受调查个人交易者中，从事期货交易超过1年的比例达82.7%，其中期货交易年限在1到5年之间占比40.8%， 5到10年之间占比25.0%，10年以上的占比16.9%。少于1年占比 17.3%。 2根据国家统计局数据显示：2021年全国城镇非私营单位就业人员年平均工资为106,837元，2021年全国城镇私营单位就业人员年平均工资为62,884元，2021年全国规模以上企业就业人员年平均工资为88,115元。 图1-1-6受调查个人交易者期货交易年限分布 6、其他金融资产配置情况：超八成的期货交易者同时也是股票投资者 图1-1-7受调查个人交易者的金融资产交易项目 从除期货外的其他金融资产配置情况来看，排名前三的个人交易者投资金融品种分别是：股票、存款和银行理财产品，占比分别为80.5%、59.8%、47.9%。选择债券、保险、公募基金的比率均超过四分之一，占比分别为30.6%、27.9%、26.4%。选择投资性房地产和私募基金的分别占比12.6%和12.5%。选择外汇和信托的分别占比6.5%和2.9%。另有8.9%选择其他。 7、交易资金规模：超四成交易者低于10万元 从交易资金规模来看，小于10万的个人交易者占比44.8%，规模在10到50万之间的占比38.8%，规模超过50万元的占比16.4%， 规模在50万到500万之间的占比14.2%，超过500万的占比2.2%。 图1-1-8受调查个人交易者交易资金规模分布 二、期货交易资产配置 1、期货交易金额占比：超八成交易者参与期货交易的金额占家庭金融资产的比重控制在30%以内 从期货交易金额占比来看，关于受调查个人交易者参与期货交易的金额占家庭金融资产的比重，86.4%的个人交易者的期货交易比重控制在30