农林牧渔板块近一年市场表现不佳,但2023年亏损底或有望成为猪周期反转的真正起点。分析师认为,母猪过剩产能未完全去化是周期是否反转的关键因素。2006年-2020年的前三轮周期底部出现2-3个“亏损底”,2023年或迎来第三个“亏损底”,这将更为关键,更有可能成为新一轮周期的起点。建议关注经营相对稳健的生猪养殖股,如温氏股份、唐人神、东瑞股份、神农集团、巨星农牧、新希望等。同时,推荐海大集团和圣农发展,前者饲料行业2023年景气度或优于2022年,后者白羽肉鸡行业正处于周期底部,有望继续迎来估值修复行情。
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