每日晨讯

每日大市点评政策更新银保监会：鼓励住房、汽车、绿色家电等大宗商品消费文旅部：自2023年2月16日起恢复对涉港澳台营业性演出的受理和审批深圳：2022年全市金融风险防控机制进一步完善稳妥处置重点房企涉金融风险行业动态【房地产】12月一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比一平一降，二三线城市环比下降【医药】先声药业（2096.HK）：抗新冠创新药先诺欣新药上市申请获国家药监局受理【非银金融】证券公司发行收益凭证业务将迎新规，六条“红线”不能踩IPO日志卫龙美味（9985.HK）新股报告：（评分：65分；评级：中性）巨子生物（2367.HK）新股报告：（评分：63分；评级：中性）中创新航科技股份有限公司（3931.HK）新股报告：（评分：61分，评级：中性）近期研报分享港股TMT周观察：互联网监管风险有望下降2023-01-16腾讯控股（700HK）更新报告：微信生态圈持续完善，视频号商业化进程加速（评级：买入；目标价：460.00港元）2023-01-12港股TMT周观察：22年11月国内手机市场延续弱势，互联网为今年关注重点2023-01-10快手-W（1024HK）更新报告：竞争力及盈利能力双提升，短期受惠宏观改善，中期可望新业务发展（评级：未评级）2023-01-06证券行业12月月报：年末韧性演绎，蓄势等待修复2023-01-06小米集团-W（1810HK）更新报告：短期仍有压力，降本增效是明年重要课题（评级：增持；目标价：12.30港元）2022-12-22行业动态-利好政策助推职教板块投资信心2022-12-22港股TMT周观察：互联网频迎政策利好，经营及估值双改善可期2022-12-19 每日大市点评 1月16日，港股大盘呈震荡走势，恒生指数盘中一度高见21,947点，迫近22,000点关口，最终收市微涨8点 或0.04%，收报21,746点。恒生科指下跌1.1%，收报4,506点。大市成交金额有1,407多亿港元，港股通录 得8.45亿港元的净流出。尽管春节假期前资金大幅追高的意欲不高，但港股盘面总体维持稳定的态势。然 而，连基本面未有改善迹象的手机设备股也开始追涨起来，往往也预示本轮的板块轮接近尾声。恒生指数9天RSI报82.3，出现严重超买，其他技术指标包括头肩底、上升通道及前浪顶等均直指短期的阻力位在22,400点，这亦是去年4月及6月指数的反弹顶部，亦相当于10.8倍预测PE。若恒生指数在春节假期前升穿22,000 点，可以趁机部分获利。港股需要获得更积极的催化剂，例如1月及2月的高频经济数据筑底回升、企业盈利 向好或美元指数进一步跌穿100才能有充足的上行动力。现阶段电信、石油、煤炭、保险等中字头国企央企等股票会有较好的性价比，同时亦可关注估值仍低及具盈利反转的火电股份。 盘面上，金融股如银行及券商有较好表现，如汇控(005HK)上升2.1%，是支撑恒生指数的主力。工行、中行、建行分别上升1.2%、0.7%及0.6%。中信证券(6030HK)、中金公司(3908HK)、华泰证券(6886HK)分别上升4.9%、4.6%及6.6%，不约而同创近期新高。医药外包概念股中，凯莱英(6821.HK)、维亚生物(1873.HK)、药明康德(2359.HK)分别上涨16.77%、14.97%、6.46%。 上周迎来反弹的油运板块值得关注，在围绕疫后复苏的出行链本身交易逐渐进入右侧，受益于国内整体出行活动复苏的相关板块进入投资者视野，来自国内的新增原油需求将对板块形成支撑。在经历了过去一段时间的淡季价格回落后，运价基本触底且确认了中枢上移，可以关注中远海能(1138HK)。 央行开展7,790亿元中期借贷便利(MLF)操作，操作利率为2.75%，本月MLF到期量为7,000亿元，相当于增量平价续做，有助于维护春节期间市场流动性合理充裕，以宽信用维持稳增长。由于本月的MLF利率维持不变，预计本月1年期LPR利率大概率维持不变，但是为缓解地产需求端的下行压力，5年期以上LPR利率有机会被下调。 政策更新 银保监会：鼓励住房、汽车、绿色家电等大宗商品消费 银保监会官微发文，要着力扩大国内需求，引导银行业保险业把支持恢复和扩大消费摆在优先位置。实践表明，将当期总收入最大可能地转化为消费和投资，是经济快速恢复和高质量发展的关键，金融服务大有可为。要以满足新市民需求为重点，开发更多适销对路的金融产品，鼓励住房、汽车、绿色家电等大宗商品消费，为新型消费和服务消费提供信贷支持和保险保障。 文旅部：自2023年2月16日起恢复对涉港澳台营业性演出的受理和审批 1月16日文旅部消息，根据国务院联防联控机制综合组《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》和《关于优 化内地与港澳人员往来措施的通知》要求，经研究决定，自2023年2月16日起，各地文化和旅游行政部门恢复对涉港澳台营业性演出的受理和审批。暂缓新批涉外营业性演出活动(演职人员已在境内的除外)。 深圳：2022年全市金融风险防控机制进一步完善稳妥处置重点房企涉金融风险 据深圳市地方金融监督管理局消息，2022年，全市金融风险防控机制进一步完善，处置工作取得积极成效。全市400余家P2P 网贷平台全部停止运营，P2P网贷机构借贷余额、出借人数均比年初下降了90%以上，风险大幅出清。进一步理顺非法集资风险处置流程，深化跨部门、跨区的协同机制，稳妥实现了一批重大案件处置。按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，稳妥处置重点房企涉金融风险，有力保障了全省全市社会大局稳定。加快建设智慧金融大数据平台，提高金融风险监测预警能力。扎实推进深圳清廉金融文化建设，市地方金融监管局会同人民银行深圳市中心支行、深圳银保监局、深圳证监局率先发布《深圳清廉金融文化建设倡议书》，推动协同建设“金融监管清正、金融业者清廉、金融主体清朗、金融生态清明”的清廉金融文化。 行业动态 【房地产】12月一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比一平一降，二三线城市环比下降 国家统计局：12月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.2%转为持平；二手住宅销售价格环比下降0.5%，降 幅比上月扩大0.1个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点；二手住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同；二手住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 【医药】先声药业（2096.HK）：抗新冠创新药先诺欣新药上市申请获国家药监局受理 先声药业(2096.HK)：1月16日，创新药先诺欣®(先诺特韦片/利托那韦片组合包装)新药上市申请获中国国家药品监督管理局 以药品特别审批程序受理，拟用于治疗轻至中度新型冠状病毒感染成年患者。 【非银金融】证券公司发行收益凭证业务将迎新规，六条“红线”不能踩 为规范证券公司发行收益凭证，中国证券业协会起草了《证券公司收益凭证发行管理办法》及配套文件，并于近日征求行业意见。《管理办法》明确了六种禁止性情形：券商不得通过设立多个资产管理产品，同时投资于同一收益凭证，或拆分份额或者转让份额收益权等方式，变相突破投资者不得超过二百人的限制；不得通过报刊、电台、电视、互联网等传播媒体或者讲座、报告会、传单、布告、自媒体等方式向不特定对象宣传推介；不得不正当竞争、利益输送、直接或间接谋取不正当利益以及其他破坏市场秩序的行为；不得销售过程中使用误导性词汇，片面夸大强调收益；披露的信息不得存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；不得存在协会禁止的其他行为。 近期研报摘要分享 【中泰国际】港股TMT周观察：互联网监管风险有望下降表现回顾：恒生科技指数小幅上扬 上周恒生科技指数小幅上扬，一周上涨2.8%，跑输恒指0.8个百分点。细分领域中，硬件、三大电信运营商及部分互联网或软件个股涨幅明显。 上周重要事件： 杭州市政府与阿里巴巴（9988HK；BABAUS）签订全面深化战略合作协议：上周二（1月10日）杭州市政府与阿里巴巴集团签订了全面深化战略合作协议，表示将支持阿里巴巴健康高质量发展。据报道杭州市支持平台经济规范健康发展的具体措施已在制定中。我们认为近期公司的非并表关联公司蚂蚁集团整改取得进展及杭州市与阿里的合作协议均可进一步减少投资者对互联网监管政策风险的担忧，支持板块估值从低位回升。 SensorTower公布22年12月中国手游发行商全球收入排行榜：SensorTower上周二（1月10日）发布数据显示22年12月共有43家中国手游发行商进入全球手游发行商收入榜前100，合计吸金超21亿美元，与上月表现相若。值得关注的是中手游（302HK）于12月22日在中国市场推出了经典国漫IP授权手游《镇魂街：天生为王》，带动其发行商收入环比大增109.5%。 2022年中国游戏市场多项指标下滑：伽马数据于上周五（1月13日）公布2022年中国游戏市场全年实际销售收入同比下降10.3%至 2,658.8亿元；游戏用户规模同比微降0.3%至6.64亿人；中国移动游戏市场实际销售收入同比下降14.4%至1,930.6亿元。去年中国游戏行业表现受多个因素影响，包括疫情导致的项目进度严重滞后、岗位优化、企业投融资困难；宏观经济疲软导致用户削减个人开支进而减少娱乐消费；海外竞争更加激烈等。 腾讯控股（700HK）更新：腾讯控股（700HK）在上周二（1月10日）上线了2023微信公开课，公布了视频号、企业微信、小程序、微信支付、搜一搜、小游戏、微信AI等产品与数字化解决方案的最近进展。我们看到微信生态圈仍在完善，建议重点关注视频号，其仍处于高速发展阶段且商业化进程正在加速。此外，公司于近期获得多个游戏版号，有望为游戏业务注入新的动力。详情参见报告 《腾讯控股（700HK）更新报告：微信生态圈持续完善，视频号商业化进程加速（评级：买入；目标价：460.00港元）》。 舜宇光学科技（2382HK）公布22年12月主要产品出货量数据：舜宇光学科技（2382HK）于上周二（1月10日）收市后公布22年12月主要产品出货量数据，手机摄像模组及手机镜头表现仍然疲软，主要由于智能手机市场需求仍然较淡；车载镜头环比较弱，主要受到圣诞节假期影响。2022年全年手机镜头出货量增速（-17.2%）略低于管理层全年指引（-15%）；手机摄像头模组出货量增速（-23.3%）低于全年指引（-20%）；而车载镜头出货量增速（16.1%）略高于全年指引（10-15%）。 丘钛科技（1478HK）公布了22年12月主要产品出货量数据：丘钛科技（1478HK）于上周二（1月10日）收市后公布22年12月主要产品销售数据，手机摄像头模组与指纹识别模组销售数量仍然受到手机市场疲软影响；用于车载、物联网智能终端及其他领域的摄像头模组则保持高速增长。2022全年摄像头模组表现低于管理层全年指引（减少不超过5%）；指纹识别模组增速（-2.7%）优于全年指引下限（减少不超过5%）。 【中泰国际】腾讯控股（700HK）更新报告：微信生态圈持续完善，视频号商业化进程加速（评级：买入；目标价：460.00港元）微信生态圈持续完善，逐步拓宽商业化空间 1月10日上线的2023微信公开课中公布了视频号、小程序、搜一搜、小游戏等产品与数字化解决方案的最近进展，我们认为微信生态圈正在持续完善，其中亮点包括（1）作为原子化组件，视频号的短视频+直播功能不断完善，通过产品能力创新和创作激励丰富平台内容；（2）微信搜一搜作为微信生态链接器的作用日益凸显，22年微信搜一搜月活增长至8亿，搜索量同比增长54%，促进了微信公众号、小程序及视频号的新增粉丝量及内容分发快速增长；（3）小程序在景区、酒店、航空等领域应用广泛，小程序数量增长183%。微信生态圈的持续完善，可以增强用户粘性，加强企业及个人用户的连接，提升企业及个人用户体验的同时拓宽商业化空间。