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【天风医药杨松团队】三星医疗重点推荐:民营康复医疗服务连锁龙头企业康复医

2023-01-16未知机构清***
【天风医药杨松团队】三星医疗重点推荐:民营康复医疗服务连锁龙头企业康复医

【天风医药杨松团队】三星医疗重点推荐:民营康复医疗服务连锁龙头企业康复医院并购扩张持续推进,经营爬坡好于预期。 2022年Q1-3,医疗服务板块营业收入同比增长54%,其中2022H1医疗服务板块收入8.67亿元,同比增长37.3%,2022Q3单季度高增长。医院经营持续向好。 2022Q4新冠疫情带来诊疗服务需求增加,有望加快新康复医院爬坡。 连锁康复业务持续推进,扩大连锁化规模效应,预计23Q1启动新一轮收购 根据医疗股权激励目标2022-2024年上市公司层面每年新增10家医院,截至2022年9月,公司收购了南京/武汉/长沙/常州/宁波北仑明州康复5家康复医院,同时新设宁波/绍兴/湖北明州/常州中吴明州康复4家康复医院,宁波东部康复医院已验收;目前上市公司体内共2家综合医院和12家康复医院,公司在医疗服务领域康复业务的布局进一步强化,进一步扩大领先优势。 电力业务营业稳健,2022年和2023年均有望超股权激励目标完成。 2022年Q1-3,智能配用电板块营业收入同比增长34%,智能配用电板块在手订单充足,2022H1公司累计在手订单86.5亿元(同比+29%),其中国内累计在手订单58.7亿元(同比+24%),海外累计在手订单27.8亿元(同比+41%)。 根据电力股权激励目标,2022-2024年扣非净利润不低于5.9/7.7/10亿,复合增长30%,奠定业绩基石,2022和2023年预计有望超股权激励目标完成。