【天风医药杨松团队】三星医疗重点推荐：医疗服务拓展持续推进，电力业务业绩释放

【天风医药杨松团队】三星医疗重点推荐：医疗服务拓展持续推进，电力业务业绩释放 康复医院复制扩张持续推进，单体康复医院经营好于预期 2022H1医疗服务板块收入8.67亿元（同比+37.3%），宁波明州医院利润5653.63万元（+19.8%），杭州脑康利润2035万元 （+42.5%），南昌明州利润773万元（+17.6%），2022H1新收购5家康复医院南京/武汉/长沙/常州/宁波北仑明州康复分别为 1221.23/1127.99/645.90/948.34/715.66万元，占收购公告披露的22年业绩预测82%/75%/60%/73%/104%。 2022年公司收购5家康复医院，同时新设宁波/绍兴/湖北明州康复3家康复医院。 根据医疗股权激励目标2022-2024年上市公司层面每年新增10家医院，有望进一步扩大领先优势。电力业务经营稳健，22H1累计在手订单同比增长24%，奠定业绩基础 2022H1电力板块收入34.18亿元（同比+33.0%）。 2022H1公司累计在手订单86.5亿元（同比+29%），其中国内累计在手订单58.7亿元（同比+24%），海外累计在手订单27.8亿元（同比 +41%）。 根据电力股权激励目标，2022-2024年扣非净利润不低于5.9/7.7/10亿，奠定业绩基石。