玉米：市场情绪向好，预计盘面年前跌幅有限

玉米：市场情绪向好，预计盘面年前跌幅有限 一、行情回顾 期货市场 二、基本面分析 1、美玉米 华盛顿1月12日消息：截至2023年1月5日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为255,700吨，比上周低了20%，比四周均值低了62%。主要买家包括墨西哥(223,500吨,其中另有销售量减少4,800吨),中国(138,600吨,其中136,000吨转自未知目的地，另有销售量减少800吨),加拿大(33,400吨),尼加拉瓜(6,100吨),中国台湾(5,200吨,其中1,000吨转自中国香港，另有销售量减少300吨),但是对未知目的地的销售量减少110,600吨,对洪都拉斯的销售量减少42,500吨,对中国香港的销售量减少1,000吨。2023/24年度净销售量为22,400吨，销往墨西哥。 我的农产品网数据显示，截止1月13日，深加工企业玉米当周库存为293.2万吨，较上周230.3万吨，增加62.9万吨，增幅 27.31%。深加工企业周度玉米消耗量为103.6万吨，较上周105万吨，减少1.4万吨，降幅1.33%。其中淀粉企业周度玉米消耗量为 49.2万吨，较上周53.4万吨，减少4.2万吨，降幅7.87%。酒精企业周度玉米消耗量为34.9万吨，较上周33.2万吨，增加1.7万吨，增幅5.12%。目前，锦州港玉米平舱价为2880元/吨，较上周2870元/吨，上涨10元/吨；蛇口港玉米散粮成交价为3050元/吨，较上周3020元/吨，上涨30元/吨；南通港玉米现货价为2970元/吨，较上周2970元/吨，持平。 我的农产品网数据显示，截止1月6日，北方港口玉米库存为203.9万吨，上周为204.1万吨，减少0.2万吨；周度集港量为17.6万吨，上周为6.8万吨，增加10.8万吨；周度下海量为17.8万吨，上周为22万吨，减少4.2万吨。 我的农产品网数据显示，截止1月6日，广东港内贸玉米库存为35.5万吨，上周为52.9万吨，减少17.4万吨；周度到货量为6.4万吨，上周为27.2万吨，减少20.8万吨；周度走货量为23.8万吨，上周为20.5万吨，增加3.3万吨。广东港外贸玉米库存为60.6万吨，上周为48.7万吨，增加11.9万吨；周度到货量为20.6万吨，上周为13.5万吨，增加7.1万吨；周度走货量为8.7万吨，上周为11.6万吨，减少2.9万吨。广东港高粱大麦库存为25.3万吨，上周为32.1万吨，减少6.8万吨；周度到货量为0万吨，上周为6.9万吨，减少6.9万吨；周度走货量为6.8万吨，上周为8.2万吨，减少1.4万吨。广东港全部谷物库存为121.4万吨，上周为133.7万吨，减少12.3万吨；周度到货量为27万吨，上周为47.6万吨，减少20.6万吨；周度走货量为39.3万吨，上周为40.3万吨，减少1万吨。 目前，进口美玉米估算成本为2813.1元/吨，较上周2875.44元/吨，下跌62.34元/吨；进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为236.9元/吨，较上周124.56元/吨，提高112.34元/吨；进口高粱与内贸玉米价差为80元/吨，较上周100元/吨，降低20元/吨；进口大麦与内贸玉米价差为80元/吨，较上周100元/吨，降低20元/吨。 3、淀粉 据我的农产品网数据显示，截止1月13日当周,玉米淀粉厂开机率为48.02%，较上周52.87%，下滑4.85个百分点。 据我的农产品网数据显示，截止1月13日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达78.2万吨，较上周81.6万吨减少3.4万吨,降幅 4.17%。 目前加工利润：黑龙江为-81元/吨、吉林为-81元/吨、河北为-37元/吨、ft东为-81元/吨，平均利润为-70元/吨，上周同期平均利润为-108.25元/吨。目前ft东蛋白粉价格为6300元/吨，上周价格6300元/吨；玉米纤维价格为1980元/吨，上周价格1980元/吨；玉米胚芽价格为5700元/吨，上周价格5400元/吨。 4、酒精 目前，黑龙江省玉米酒精出厂价为6400元/吨，较上周6400元/吨，持平；吉林玉米酒精出厂价为6700元/吨，较上周6700元/ 吨，持平；河北玉米酒精出厂价为7650元/吨，较上周7650元/吨，持平；河南玉米酒精出厂价为6750元/吨，较上周6720元/吨，上涨30元/吨。 最新数据显示，玉米酒精企业加工利润黑龙江省为-238元/吨，较上周-119元/吨，下跌119元/吨；吉林省为-184元/吨，较上周-26元/吨，下跌158元/吨；河北省为364元/吨，较上周564元/吨，下跌200元/吨；河南省为-215元/吨，较上周-304元/吨，上涨89元/吨。平均加工利润为-68.25元/吨，较上周28.75元/吨，下跌97元/吨。 据我的农产品网数据统计，目前，国内玉米酒精企业开机率为56.44%，较上周55.58%，上升0.86个百分点。 5、生猪 同花顺数据显示，截止1月6日，22省市平均生猪价为15.56元/公斤，上周为18.41元/公斤，下跌2.85元/公斤；22省市平均仔猪价为38.3元/公斤，上周为40.36元/公斤，下跌2.06元/公斤；截止1月6日，二元母猪平均价为34.53元/公斤，上周为35元/公斤，下跌0.47元/公斤；截止1月6日，外购仔猪养殖利润为-289.2元/头，上周为-175.97元/头，下跌113.23元/头；仔猪出售利润为-28.71元/头，上周为-2.69元/头，下跌26.02元/头；自繁自养养殖利润为-188.6元/头，上周为-44.3元/头，下跌144.3元/头。 三、结论 本周玉米现货价格小幅调整，盘面亦高位震荡。下游深加工及饲料企业年前备库基本完成，采购意愿下降，钢联数据显示，东北深加工企业玉米库存本周大幅回升，创近四个多月新高，基本摆脱前期库存底部震荡区间，增储消息提振下，以及后疫情时代市场对年后需求恢复预期较高，市场看跌情绪大幅减弱，东北贸易环节亦有逢低建库的意愿，支撑年前价格走势。钢联截止1月6日数据显示南北港口库存仍处低位，本周锦州港日均集港量明显增加，以及南方港口进口玉米到货，预计库存亦存在增加趋势。 美玉米有所反弹，原油上涨美元走弱以及本周公布的美农供需报告均支撑美盘。美国农业部1月份供需报告中美玉米产量降幅及期末库存降幅均超市场预期，季度库存报告降幅亦超市场预期，均提振美玉米盘面上行。报告显示，2022/23年度美国玉米产量 预计为137.30亿蒲，比上月预估下调2亿蒲，同比减少8.9个百分点。美国玉米出口调低到了19.25亿蒲，期末库存调低到12.42亿 蒲。阿根廷玉米产量为5200万吨，比12月份调低300万吨，略高于市场此前预期，作为对比，本周三阿根廷罗萨里奥谷物交易所将阿根廷2022/23年度玉米产量预估从之前的5500万吨下调至约4500万吨。美农对阿根廷产量下降调整仍相对保守。美农季度库存报告显示，截至12月1日，美国玉米库存为108亿蒲，低于市场预期的111.73亿蒲，同比减少7%。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2023年1月5日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为255,700吨，比上周低了20%，比四周均值低了 62%。2023/24年度净销售量为22,400吨。美国劳工部周四公布的数据显示，美国12月CPI同比上升6.5%，为自2022年年中达到峰值以来连续第六个月放缓，数据发布后，美元指数走弱，亦支撑美玉米。短期来看，一季度巴西玉米出口量存下降预期，乌克兰玉米出口受战争影响，在上美元走弱，预计近期美玉米出口预期存一定利多提振，持续关注南美天气情况。 1月6日，农业农村部继续提出，扩大豆、扩油料，今年再扩种1000万亩以上的政策导向，从政策角度对今年新季玉米播种面积持一定的下降预期，因而相对利多玉米盘面，但仍要关注播种期农户的玉米种植意愿，关注利润导向和政策导向博弈情况。此外近期农业农村部召开转基因审定会议，审定品种数量在20个左右。若品种通过审定，则转基因玉米种子或将在2023年一季度开始销售试点，需持续关注。中国商务部周三称，自2023年1月12日起，对原产于美国的进口干玉米酒糟继续征收反倾销税，实施期限为5年。此前已实施五年惩罚关税，导致近几年来DDGS进口量大幅下降，对玉米的替代基本可以忽略，市场并未对其抱有期待，因此延续五年惩罚关税影响相对较小。 连盘玉米近日高位震荡，市场对年后补库需求存看好预期，且市场存政策增储消息传闻，阶段性支撑价格看涨情绪。目前玉米市场处于强预期弱现实的格局下，仍要关注后续需求端的兑现情况，年后将关注基层余粮偏多的卖压和下游库存偏低之间的博弈，近期人民币升值，进口美玉米利润大幅增加，目前利润在300元/吨左右，进口价格仍将压制盘面上行空间，盘面预计仍以区间震荡为主，年前盘面预计跌幅有限。 撰写时间：2023年1月13日分析师：孙昭君（玉米产业链） 审核人：刘英杰执业资格号：F3047243 投资咨询资格号：Z0015503电话：0411-84807839 E-mail:sunzhaojun@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。