基础化工行业周报：石化化工龙头举行23年工作会议，明确经营目标推动高质量发展

2023年1月14日 行业研究 石化化工龙头举行23年工作会议，明确经营目标推动高质量发展 ——基础化工行业周报（2023/01/09-2023/01/15） 要点 石化化工龙头企业召开23年工作会议，创新改革提质增效推动高质量发展。1 月12日，中国石油、中国石化、中国海油召开2023年工作会议，“三桶油”一致强调，要持之以恒推进全面从严治党、以高质量党建引领保障高质量发展，保障国家能源安全，推动主营业务高质量发展。2023年，中国石油强调在推动主营业务高质量发展，强化创新驱动、建设能源与化工创新高地等五个方面开创新局面。中国石化强调做好全力保障国家能源安全、积极引领行业转型发展等七大重点工作。中国海油要实现“两增两稳四提高”目标。“两增”— —油气产量、经营利润保持增长。“两稳”——稳负债、稳成本。“四提高”— —提高净资产收益率、营业现金比率、研发经费投入强度、全员劳动生产率。 除“三桶油”以外，中国中化、恒力集团、龙佰集团、云天化、华鲁集团等代表性龙头化工企业也于新年之际相继举行了2023年工作会议，或者以其 他官方形式发布了对2022年企业经营情况的简要性总结和对2023年企业工作的部署。2023年，中国中化将继续推行种业振兴战略，推进深度整合，强化产业链链长与原创技术策源地建设，推动“双碳战略”落地。恒力集团将从创新引领能力、人才队伍、现代治理能力和企业氛围四个方向打造“四个世界一流”。龙佰集团则重点强调严控各项产品生产成本，精准把握市场机遇，同时加大矿山、海绵钛和新能源板块的项目投资。云天化将围绕绿色发展、精准运营、财务管控、转型升级、深化改革、基础工作等六大方面开展布局，推动公司在更高起点上实现更高质量的发展。华鲁集团的主要目标则是保持公司盈利水平处于省属企业前列，保持公司化工板块位于行业第一梯队地位。 板块周涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市各板块大部分呈涨势，本周上证指数涨幅为1.19%，深证成指涨幅为2.06%，沪深300指数涨幅为2.35%，创业板指涨幅为2.93%。中信基础化工板块涨幅为0.3%，涨跌幅位居所有板块第20位。过去5个交易日，化工行业各子板块涨跌不一，涨幅前五位的子板块为：钛白粉（+3.9%），锂电化学品（+3.8%），橡胶助剂（+2.1%），氮肥 （+1.9%），碳纤维（+1.8%）。 个股涨跌幅：过去5个交易日，基础化工板块涨幅居前的个股有：广信材料 （+23.29%），康达新材（+15.47%），尚太科技（+14.23%），乐通股份 （+13.07%），华软科技（+11.45%）。 投资建议：（1）上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份及其他油服标的。（2）低估值化工龙头白马：建议关注①三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工；②民营大炼化及化纤板块：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣；③轻烃裂解板块：卫星化学、东华能源；④煤制烯烃：宝丰能源。（3）新材料板块：建议关注①半导体材料：晶瑞电材、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化微、久日新材、鼎龙股份；②风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业；③锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业；④光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业；⑤OLED产业链：万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。（4）传统周期板块：建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。 风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。 基础化工 增持（维持） 作者分析师：赵乃迪 执业证书编号：S0930517050005010-57378026 zhaond@ebscn.com 联系人：周家诺 021-52523675 zhoujianuo@ebscn.com 联系人：胡星月 010-58452014 huxingyue@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 10% 0% -10% -20% -30% 12/2103/2206/2209/22 基础化工沪深300 资料来源：Wind 目录 1、本周行情回顾3 1.1、化工板块股票市场行情表现3 1.2、重点产品价格跟踪5 1.3、本周重点关注行业动态——重点石化化工企业2023年工作会议6 1.4、子行业动态跟踪9 2、重点化工产品价格及价差走势10 2.1、化肥和农药10 2.2、氯碱12 2.3、聚氨酯13 2.4、C1-C4部分品种15 2.5、橡胶16 2.6、化纤和工程塑料17 2.7、氟硅19 2.8、氨基酸&维生素20 2.9、锂电材料21 2.10、其它22 3、风险分析23 1、本周行情回顾 1.1、化工板块股票市场行情表现 板块表现 过去5个交易日，沪深两市各板块大部分呈涨势，本周上证指数涨幅为1.19%，深证成指涨幅为2.06%，沪深300指数涨幅为2.35%，创业板指涨幅为2.93%。中信基础化工板块涨幅为0.3%，涨跌幅位居所有板块第20位。 图1：A股行业本周涨跌幅（中信行业分类）（单位：%） 资料来源：Wind，光大证券研究所整理 过去5个交易日，化工行业各子板块涨跌不一，涨幅前五位的子板块为：钛白粉（+3.9%），锂电化学品（+3.8%），橡胶助剂（+2.1%），氮肥 （+1.9%），碳纤维（+1.8%）。跌幅前五位的子板块为：涤纶（-3.6%），膜材料（-2.6%），日用化学品（-2.4%），有机硅（-2.2%），绵纶（-2.1%）。 图2：化工各子行业本周涨跌幅（中信行业分类）（单位：%） 资料来源：Wind，光大证券研究所整理 个股涨跌幅 过去5个交易日，基础化工板块涨幅居前的个股有：广信材料 （+23.29%），康达新材（+15.47%），尚太科技（+14.23%），乐通股份 （+13.07%），华软科技（+11.45%）。 表1：本周基础化工板块涨幅前十个股 代码 股票名称 最新收盘价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 300537.SZ 广信材料 17.63 23.29% 16.37% 002669.SZ 康达新材 15.82 15.47% 13.32% 001301.SZ 尚太科技 86.60 14.23% / 002319.SZ 乐通股份 13.58 13.07% 4.22% 002453.SZ 华软科技 11.78 11.45% -4.62% 300886.SZ 华业香料 25.25 10.17% 7.68% 002068.SZ 黑猫股份 14.27 10.02% 11.40% 002324.SZ 普利特 19.13 9.31% 14.21% 600458.SH 时代新材 10.49 9.16% 9.84% 002709.SZ 天赐材料 48.80 8.66% 1.54% 资料来源：iFind，光大证券研究所整理 过去5个交易日，基础化工板块跌幅居前的个股有：中农联合（-12.42%），恒大高新（-11.66%），南岭民爆（-10.98%），聚胶股份（- 10.70%），名臣健康（-10.65%）。 表2：本周基础化工板块跌幅前十个股 代码 股票名称 最新收盘价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 003042.SZ 中农联合 24.96 -12.42% 0.00% 002591.SZ 恒大高新 6.97 -11.66% 9.59% 002096.SZ 南岭民爆 13.14 -10.98% 2.58% 301283.SZ 聚胶股份 54.92 -10.70% -0.25% 002919.SZ 名臣健康 33.40 -10.65% -7.20% 002999.SZ 天禾股份 9.19 -10.25% -0.43% 688722.SH 同益中 17.83 -9.90% -11.73% 002917.SZ 金奥博 12.10 -9.77% -1.22% 688659.SH 元琛科技 16.98 -8.66% -15.23% 002427.SZ *ST尤夫 5.93 -8.49% -24.84% 资料来源：iFind，光大证券研究所整理 表3：本周化工产品价格涨幅前十 1.2、重点产品价格跟踪 近一周涨幅靠前的品种：汽油(92#无铅):新加坡:FOB（+8.05%），FOB:石脑油:新加坡地区（+7.62%），柴油(10ppm):新加坡:FOB（+7.46%），柴油(50ppm):新加坡:FOB（+7.41%），汽油(95#无铅):新加坡:FOB（+7.20%），汽油(97#无铅):新加坡:FOB（+6.96%），Brent原油（+6.79%），WTI原油 （+6.41%），二甲醚:河南地区（+6.19%），苯乙烯:华东（+5.39%）。 产品 单位 最新价 周涨跌幅 近30日均价 30日涨跌幅 年涨跌幅 2022均价 2021均价 2020均价 汽油(92#无铅):新加坡:FOB 美元/桶 93.43 8.05% 88.28 3.71% 1.13% 94.52 78.22 45.10 FOB:石脑油:新加坡地区 美元/桶 71.72 7.62% 66.58 1.72% 7.77% 76.83 70.61 40.52 柴油(10ppm):新加坡:FOB 美元/桶 115.65 7.46% 114.29 -1.50% -0.52% 106.42 77.52 49.39 柴油(50ppm):新加坡:FOB 美元/桶 115.19 7.41% 113.97 -1.62% -0.60% 105.86 77.25 49.29 汽油(95#无铅):新加坡:FOB 美元/桶 96.46 7.20% 91.69 2.61% 1.16% 97.58 80.22 46.73 汽油(97#无铅):新加坡:FOB 美元/桶 98.16 6.96% 93.46 2.38% 1.16% 99.13 81.64 47.77 Brent原油 美元/桶 84.03 6.79% 81.71 1.27% 0.68% 84.35 70.48 43.71 WTI原油 美元/桶 78.39 6.41% 76.79 1.86% -0.01% 80.95 67.79 39.99 二甲醚:河南地区 元/吨 4,120.00 6.19% 3,895.83 -3.81% 11.35% 3,842.90 3,710.27 2,680.00 苯乙烯:华东 元/吨 8,695.00 5.39% 8,272.33 0.39% 4.57% 9,083.13 8,862.31 6,082.34 资料来源：iFind，光大证券研究所整理 表4：本周化工产品价格跌幅前十 近一周跌幅靠前的品种：高温煤焦油:山西地区（-17.09%），合成氨:河北地区（-7.59%），维生素K3:国产（-5.31%），上海有色:氟化铝:全国（-5.16%），硫磺(片):高桥石化（-4.35%），电池级碳酸锂:99.5%:安泰科（- 4.09%），电解液:磷酸铁锂（-3.77%），电解液:锰酸锂（-3.61%），电解液:三元电池(圆柱/2200mAh)（-3.31%），黄磷(净磷):云南地区（-3.17%）。 产品 单位 最新价 周涨跌幅 近30日均价 30日涨跌幅 年涨跌幅 2022均价 2021均价 2020均价 高温煤焦油:山西地区 元/吨 4,850.00 -17.09% 6,105.33 -6.36% -21.27% 4,666.68 3,857.67 2,267.46 合成氨:河北地区 元/吨 3,897.00 -7.59% 4,067.90 -5.13% -7.02% 3,939.75 3,823.99 2,638.35 维生素K3:国产 元/千克 151.50 -5.31% 162.18 -3.75% -6.77% 137.34 90.32 84.02 上海有色:氟化铝:全国 元/吨 10,100.00