豆类油脂早报：美农报告利多，南北美天气炒作，国内大豆到港，油厂库存，豆粕强基差
今日重点推荐-2023-01-13 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要<点击目录链接，直达品种策略解析> 豆粕2305 震荡 看涨 看涨 多单持有 美农报告利多，南北美天气炒作，国内大豆到港，油厂库存， 豆粕强基差 豆油2305 震荡 震荡 看涨 短多 美农报告利多，生物柴油政策，美豆油库存预期上调，国内油 厂开工，库存 棕榈2305 震荡 震荡 看涨 短多 马棕库存下降，印尼B35，印 尼DMO政策，疫情后消费预期 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块品种：粕类 日内观点：看涨中期观点：看涨 参考策略：多单持有 核心逻辑：周四美国农业部表示，2022年美国玉米和大豆产量低于早先预期。虽然生长季节开端良好，但是作物生长后期遭遇不利天气。美国农业部还调低了阿根廷的玉米和大豆产量的预测，因为遭遇干旱。这引发了人们对全球供应紧缩和价格上涨的担忧。美国农业部最终预估2022/23年度美国大豆产量为42.76亿蒲，低于12月预估的43.46亿蒲，也低于2021/22年度的产量44.65亿蒲。大豆平均单产从每英亩50.2 蒲降至49.5蒲，低于上年的51.7蒲/英亩。美国农业部还将大豆收获面积调低了30万英亩，至8630万 英亩，和上年持平。美国大豆出口调低到19.90亿蒲，低于上月预测的20.45亿蒲，也低于上年的21.58 亿蒲。大豆压榨量维持不变，仍为22.45亿蒲，高于上年的22.04亿蒲。大豆期末库存调低了1000万蒲， 从上月预测的2.20亿蒲调低到2.10亿蒲，低于上年的2.74亿蒲。美国2022/23年度大豆农场均价调高 0.2美元，从上月预测的14美元提高到14.2美元/蒲，高于上年的13.3美元。美国农业部预测2022/23年度阿根廷大豆产量为4550万吨，比12月份预测的4950万吨低了400万吨；2022/23年度巴西大豆产量 预计为1.53亿吨，高于上月预测的1.52亿吨。2022/23年度中国大豆产量预计为2033万吨，高于上月预 测的1840万吨。由于美国农业部对去年美国大豆产量进行大幅削减，同时调减阿根廷大豆产量预估，年末库存下降，数据公布后，美豆期货飙升。国内油厂豆粕库存快速回升主要受到春节前终端备货结束的影响。但目前油厂开工率同样存在下降预期，豆粕库存修复速度或将再次放缓。下游市场的低库存仍然意味着春节后的补库预期存在，构成春节后豆粕价格的重要支撑。短期内油厂库存累积对价格上行的驱动力较此前有所减弱，但高基差仍是期价的重要支撑，从近月2301合约基差的回归路径来看，在临近交割月的 阶段更是出现加速上涨，目前远期2305合约的高基差仍是期价的重要支撑和推动，短期强势调整过后或迎来反弹。 品种：油脂 日内观点：看涨中期观点：震荡 参考策略：短多 核心逻辑：周二马来西亚棕榈油局报告数据显示，12月底马来西亚棕榈油库存为219万吨，略高于市场预期，仍是近4个月新低。报告显示，12月份马来西亚棕榈油产量162万吨，环比下降3.68%，基本符合市场预期。主要是因为拉尼娜现象导致雨季暴雨和洪水风险高企，阻碍印尼和马来西亚的鲜果串收获，影响 到收割和棕榈油生产。但从减产幅度来看，出现明显收窄，这也反映出拉尼娜的影响近期有所减弱。随着市场预期拉尼娜将会逐渐减弱并有望回归中性，未来天气炒作的预期将明显降温。同时，市场重点关注的是来自于马来西亚棕榈油的出口变化，报告显示，12月份马来西亚出口147万吨，环比下降3.48%，降幅超出市场预期的1%，主要是因为对中国的出口骤降。国内棕榈油库存止升回落，供需边际改善的预期增强。近期国内外棕榈油市场交易逻辑不尽相同，表现为行情的节奏上有所差异。国内棕榈油期价在库存增速放缓和疫情过后需求修复预期的双重推动下表现偏强，在国内基本面尚未改善前行情整体偏弱，操作上短线为宜。 （仅供参考，不构成任何投资建议） <END> 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
