纯电平台持续迭代，产品优势逐步突显

比亚迪（002594.SZ）是一家新能源汽车制造商，其纯电平台持续迭代，产品优势逐步突显。在新能源政策支持下，纯电渗透率持续提升，比亚迪、特斯拉近年来持续占据纯电乘用车市场龙头地位。公司目前的纯电车型的价格带分布在10-30万区间，轴距分布在2535-2920mm区间，续航里程分布在301-730km区间，能够满足不同终端用户的使用需求。销量方面，汉EV、秦/宋/元Plus EV这几大王朝系列车型2022年1-11月合计月均销量达4.3万辆，筑牢公司纯电车型销量根基，海洋系列持续放量：海豚2022年1-11月平均月销1.6万辆，海豹自上市以来销量持续爬坡，2022年11月单月销量突破1.5万辆。向后看，海鸥、海狮等其他海洋系列车型陆续上市，预计将带动公司整体销量进一步提升。公司e平台历经三次迭代，技术更新持续转化为产品优势。预计公司2022-2024年归母净利润分别为164.56/283.59/419.44亿元，同比+440.4%/72.3%/47.9%，对应PE分别为47.6/27.6/18.7倍。维持“买入”评级。

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