每日晨讯

每日大市点评政策更新国家医保局：新冠诊疗方案内所有治疗性药物，医保都将临时支付至2023年3月31日上海将落实新版鼓励外商投资产业目录全力稳住外贸外资基本盘深圳就建立育儿补贴制度公开征求意见：生育一孩亦有补贴，生育第三孩累计补贴1.9万元行业动态【新能源车】乘联会：预测2023年新能源乘用车销量850万辆渗透率将达36%【房地产】监管机构初步确定“资产负债表改善计划”优质开发商名单？房企人士：消息属实【TMT】舜宇光学科技(2382.HK)完成认购重庆蚂蚁消费金融经增资扩大的6%股权IPO日志卫龙美味（9985.HK）新股报告：（评分：65分；评级：中性）巨子生物（2367.HK）新股报告：（评分：63分；评级：中性）中创新航科技股份有限公司（3931.HK）新股报告：（评分：61分，评级：中性）近期研报分享港股TMT周观察：22年11月国内手机市场延续弱势，互联网为今年关注重点2023-01-10快手-W（1024HK）更新报告：竞争力及盈利能力双提升，短期受惠宏观改善，中期可望新业务发展（评级：未评级）2023-01-06证券行业12月月报：年末韧性演绎，蓄势等待修复2023-01-06小米集团-W（1810HK）更新报告：短期仍有压力，降本增效是明年重要课题（评级：增持；目标价：12.30港元）2022-12-22行业动态-利好政策助推职教板块投资信心2022-12-22港股TMT周观察：互联网频迎政策利好，经营及估值双改善可期2022-12-19腾讯控股（700HK）更新报告：最坏的阶段已经过去（评级：买入；目标价：429.00港元）2022-12-15海吉亚医疗（6078HK）更新报告：长三角新收购即将落实，业务版图将不断扩大（评级：买入，目标价：60.15港元）2022-12-14 每日大市点评 1月11日，港股大盘再度走高，但即市表现开始反复，恒指盘中一度上升超过300点，最终升幅收窄至105点 或0.5%，收报21,436点。恒生科指下跌0.3%，收报4,547点。大市成交金额有1,658多亿港元，港股通录得 9.73亿港元的净流入。内地12月金融数据好坏参半，但企业部门中长期贷款是亮点。人行与银保监举办的信贷工作座谈会指出要合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力，料今年信贷开门红的机会很高。离岸人民币强势，美元指数走弱，资金流均支撑港股的涨势。然而，部分消费股升势开始乏力，并有较大的调整压力，而市场继续在寻找低估值、股价落后的行业炒作。我们维持此前观点，若指数在春节前上涨至22,000点会是个比较好的获利机会。现阶段，具政策针对性支持的产业安全、数字经济如电力及清洁能源设备、重型工业、新能源、软件等行业；国企估值重估如电信、石油、煤炭、保险等中字头国企央企等股票会有较好的性价比。近期新能源、煤炭、保险、重型工业等相关公司股价走强亦验证了我们观点。 12月新增人民币贷款1.4万亿元；M1同比增加3.7%，增速按月回落0.9个百分点，主要是疫情反弹打击消费及经济活动，房地产销售疲弱；M2同比增加11.8%，增速按月回落0.6个百分点，财政支出加快，居民存款搬家等因素支撑。M1-M2负剪刀差进一步扩大，M2-社融剪刀差仍在高位，反映信用派生能力薄弱，流动性淤积。往前看，内地解除大部分的防疫限制，打开消费场景，主要城市的疫情已见峰值，人员流动逐渐恢复，叠加各项稳增长、促消费、保地产的政策发力，预计宽松的货币会演化为宽信用。 尽管11月以来内地已对防疫措施大幅优化，打开消费场景，但居民户储蓄倾向仍高。居民贷款和居民存款也 呈现明显分化。12月居民贷款同比少增近2,000亿，居民存款同比多增1万亿。存量增速上，居民贷款同比增速降到5.4%，居民存款同比增速则上升到17.3%，背后是居民部门主动降杠杆的趋势。居民户短期贷款减少270亿元，主要是12月疫情反弹影响打击消费场景。居民中长期贷款新增1,865亿元，同比少增1,693亿元，是连续十三个月同比少增，反映买房信心不足，预防性储蓄存在。 12月的信贷亮点是企业部门，企业部门新增中长期贷款12,110亿元，同比多增8,717亿元，是有纪录以来最多，主要得益于多项政策性工具的发力，包括地方债结存限、额保交楼专项贷款、设备更新再贷款、政策性开发性金融工具等。12月中长期贷款余额同比增长10.7%，增速开如抬升。中长期贷款余额增速回升反映企业信心恢复，对基本面及市场风险偏好具有领先指示。 1月10日人民银行及银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会指出，各主要银行要合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力，进一步优化信贷结构，精准有力支持国民经济和社会发展重点领域、薄弱环节。及时跟进政策性开发性金融工具配套融资，延续发挥好设备更新改造专项再贷款和财政贴息政策合力，力争形成更多实物工作量。推动房地产业向新发展模式平稳过渡，要有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划。我们预计未来数月银行将加大对经济的信贷投放力度，央行通过定向政策性结构性金融工具提供流动性，预计5年期LPR仍有下调空间，料今年信贷开门红的机会很大。 政策更新 国家医保局：新冠诊疗方案内所有治疗性药物，医保都将临时支付至2023年3月31日 1月11日，在国务院联防联控机制新闻发布会上，国家医保局医药服务管理司副司长黄心宇表示，国家医保局一直非常重视新 冠用药保障工作。2020年，新冠疫情发生之初，国家医保局就已及时制定了“两个确保”的医保政策，将诊疗方案内的医保目录外新冠治疗用药临时性纳入医保支付范围，随着诊疗方案的更新，国家医保局也及时跟进，对医保支付范围进行调整。在每年进行的医保药品目录调整中，新冠治疗用药一直是国家医保局高度关注的重点。2022年医保目录谈判中，有三款新冠治疗用药被纳入谈判范围，其中包括辉瑞的Paxlovid、阿兹夫定片、清肺排毒颗粒三款药。其中，阿兹夫定片和清肺排毒颗粒谈判成功，Paxlovid由于企业报价过高，没有成功。黄心宇说，大家不用过分担忧，上周，国家医保局制定了新冠“乙类乙管”后优化治疗费用医疗保障政策的通知，其中明确延续了新冠诊疗方案内所有新冠治疗性药品，实行医保临时支付政策，先行支付至今年的3月31日。在此期间，患者用药不会受到影响。 上海将落实新版鼓励外商投资产业目录全力稳住外贸外资基本盘 上海市市长龚正作《政府工作报告》，《政府工作报告》提出围绕全力稳住外贸外资基本盘，综合运用财政税收、金融保险、 物流保障等政策措施，深化国际贸易“单一窗口”建设，扩大政策性出口信用保险覆盖面，帮助企业降低经营成本和业务风险。加快培育一批跨境电商、离岸贸易、数字贸易、外贸综合服务等新型国际贸易标杆企业。落实新版鼓励外商投资产业目录，引导外资更多投向先进制造业、现代服务业、高新技术、节能环保等领域。推动海关特殊监管区域高质量发展。建立健全国际经贸风险防范和应对体系。 深圳就建立育儿补贴制度公开征求意见：生育一孩亦有补贴，生育第三孩累计补贴1.9万元 深圳市卫生健康委公开征求《深圳市育儿补贴管理办法》意见：综合考虑深圳市居民人均消费性支出、婴幼儿养育成本等因 素，按照递进式差异化的补贴思路，初步拟定深圳市育儿补贴标准：生育第一个子女且办理入户登记的，拟发放一次性生育补贴3000元，另外每年发放1500元育儿补贴，三年累计发放补贴7500元，平均每年可领取2500元；生育第二个子女且办理入 户登记的，拟发放一次性生育补贴5000元，另外每年发放2000元育儿补贴，三年累计发放补贴11000元，平均每年可领取 3667元；生育第三个子女且办理入户登记的，拟发放一次性生育补贴10000元，另外每年发放3000元育儿补贴，三年累计发 放补贴19000元，平均每年可领取6333元。上述补贴截至该子女满3周岁之日止发。超过三个子女的，按照第三个子女计发。 行业动态 【新能源车】乘联会：预测2023年新能源乘用车销量850万辆渗透率将达36% 乘联会数据显示，2022年乘用车的新能源渗透率达到27.6%，较2021年提升12.6个百分点。未来新能源车的渗透率仍会快速 提升，乘联会专家团队预测2023年新能源乘用车销量850万辆，总体狭义乘用车销量2,350万辆，2023年新能源渗透率将达36%。 【房地产】监管机构初步确定“资产负债表改善计划”优质开发商名单？房企人士：消息属实 据有关消息称中国监管机构初步确定实施“资产负债表改善计划”的优质开发商名单，龙湖、金地、碧桂园、新城、美的、远 洋、滨江等榜上有名，“资产负债表改善计划”包括对股权融资的更多政策支持。对此，相关房企人士证实，该消息属实。 【TMT】舜宇光学科技(2382.HK)完成认购重庆蚂蚁消费金融经增资扩大的6%股权 舜宇光学科技(2382.HK)发布公告，有关该公司全资附属浙江舜宇光学、蚂蚁集团、杭金数科、传化智联、鱼跃医疗、博冠科 技及重庆农信投资(作为认购人)与目标公司重庆蚂蚁消费金融有限公司及现时拥有人订立股权认购协议的事项。 近期研报摘要分享 【中泰国际】港股TMT周观察：22年11月国内手机市场延续弱势，互联网为今年关注重点 表现回顾：恒生科技指数大幅上涨 上周恒生科技指数大幅上涨，一周上涨7.3%，跑赢恒指1.2个百分点。细分领域中，互联网、软件普遍跑赢恒指，硬件、半导体及通信表现相对偏软。 上周重要事件： 22年11月中国手机市场延续弱势：信通院于上周三（1月4日）发布2022年11月国内手机市场运行分析报告，显示11月国内市场手机出货量2,423.8万部，同比下降34.1%，延续弱势。2022年1-11月，国内市场手机总体出货量2.44亿部，同比下降23.2%；其中5G手机出货量 1.91亿部，同比下降20.2%，占同期手机出货量的78.3%。我们认为国内5G手机出货量占比已达到较高水平，预期已较难成为手机需求回升的推动因素，当前中国手机市场尚未有回暖迹象，对1H23中国手机市场表现呈谨慎乐观态度，预期2H23有机会因宏观改善带动消费复苏而转好。 游戏版号释放积极信号：上周游戏板块个股表现普遍强势，相信与投资者情绪受到新一轮游戏版号发放提振有关。国家新闻出版署近期公布了12月游戏版号，共有84款国产游戏获批，数量较之前更多；发放了44个进口游戏版号，为版号恢复发放后首次，意味着游戏版号审批已加速 常态化；此外，此次版号不乏腾讯控股（700HK）、网易-S（9999HK；NTESUS）等头部公司游戏，释放了积极信号。 快手-W（1024HK）更新：公司3Q22业绩超市场预期，流量再创新高，用户获取及维系成本持续优化。公司已成立商业生态委员会统筹推进广告、电商、直播等变现业务生态建设，有助提升各业务之间的资源使用效率，实现降本增效。此外，公司正在拓展本地生活、快聘等新业务，仍处跑通阶段，有望拓宽公司变现空间，可积极关注。公司为中国互联网领域少数仍在享受流量红利的企业。短期来看，线上营销及电商表现 将继续优于行业整体水平，并将受惠于宏观改善下的行业复苏，盈利能力持续提升；长期来看，生态系统的快速完善将带来更多商业化机会，发展潜力巨大，值得持续关注。详情参见报告《快手-W（1024HK）更新报告：竞争力及盈利能力双提升，短期受惠宏观改善，中期可望新业务发展（评级：未评级）》 蚂蚁集团整改取得重要进展：蚂蚁集团于上周六（1月7日）公告主要股东投票权从马云先生及其一致行动人共同行使股票表决权变更为包括蚂蚁集团管理层、员工代表和创始人马云先生在内的10名自然人分别独立行使股份表决权。调整后，不再存在任何直接或间接股东单一或共同 控制蚂蚁集团的情形。此前，重庆银保监局于22年12月30日公告批准重庆蚂蚁消费金融有限公司注册资本由80亿元人民币增加至185亿元 及调整股权结构。上述事件均意味着蚂蚁集团整改取得了重要进展。此外，中国银保监会主席郭树清表示监管部门对14家平台企业金融业务专项整改基本完成，少数遗留问题正抓紧解决，后续将实行常态化监管。我们认