油料日报：大豆价格稳中趋弱运行、花生价格平稳

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2305合约5258元/吨，较前日下跌1元/吨，跌幅0.01%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5348元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差A01+90，较前日下降19；吉林地区食用豆现货价格5430元/吨，较前日持平，现货基差A01+172，较前日上涨1；内蒙古地区食用豆现货价格5413元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差A01+155，较前日下降19。 上周豆一国内期货价格表现平缓，周内价格在5143-5263元区间内小幅波动，上周五最终报收5177元/吨，与上上周五相比，下跌2元。外盘方面，上周美豆期货价格波动较大，下跌明显，CBOT大豆前三个交易日一路下跌，最后一日稍有回调，价格从1524美分跌至最终的1492美分，回调明显。现货方面，中储粮大豆收购价格继续下调，东北大豆上周仍在下行区间，南方大豆价格也有所下调。随着大豆购销逐步接近尾声，春节前大豆价格或无明显调整。鉴于基层余粮较大，后续进口大豆价格也或有回落可能对市场的支撑或有所减弱，政策端也暂无明显的利多消息，预计本周大豆价格或相对稳定，节后市场目前来看暂无明显好转迹象。 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2304合约10192元/吨，较前日上涨58元/吨，涨幅0.5%。现货方面，辽宁地区现货价格10333元/吨，较前日持平，现货基差PK01+141，较前日下跌56，河北地区现货价格10354元/吨，较前日持平，现货基差PK01+162，较前日下跌56，河南地区现货价格10488元/吨，较前日持平，现货基差PK01+296，较前日下跌56，山东地区现货价格9955元/吨，较前日持平，现货基差PK01-237，较前日下跌56。 上国内花生价格平稳运行。截止至2023年1月6日，全国通货米均价为10680元/吨，较上上周上涨20元/吨。上周终端表现疲软，产区交易进入收尾阶段，购销有限。而油厂方面，预计本周将陆续停机停收，上周油厂持续下调收购报价，对市场心态有所影，期货研究报告|油料日报2023-01-12 大豆价格稳中趋弱运行、花生价格平稳 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2023/01/12 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 商品米报价总体持稳。短期来看，春节临近，市场采购将陆续结束，油厂采购进入尾声，花生价格缺乏波动因素，预计本周花生价格震荡运行。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2023/01/12 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷........................................................................................................................ .6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料日报丨2023/01/12 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、2023年1月11日至1月12日预期内，马来西亚棕榈油种植区：马来半岛东南部持续中雨；沙巴州局部小雨；砂拉越州持续小雨。印度尼西亚棕榈油种植区：苏门答腊岛南部地区有中雨；加里曼丹岛北部有小到中雨；苏拉威西岛有小雨。 2、巴西南部干燥天气持续，中北部地区利于大豆结荚。南里奥格兰德州/帕拉纳州：周二至周三有局部阵雨。周四至周五有分散性阵雨。周二至周五气温接近正常水平。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部：周二至周五有分散性阵雨。周二至周五气温接近正常水平。作物影响（大豆/玉米）：除有几场不规则阵雨外，南部地区干燥天气持续，直到周四和周五有锋面经过，带来分散性阵雨。局部地区阵雨可能会持续到下周，但也不能保证。南部降雨有些令人失望，这引起人们对玉米和大豆繁殖及灌浆/结荚的担忧。此外，巴西中部和北部地区的天气继续对大豆结荚有利。 3、阿根廷降雨无济于事，大豆和玉米产量前景黯淡。上周末的高温干燥将最终被周二和周三经过的锋面及后续较为寒冷的气温所取代。这个锋面仅会给局部地区带来阵雨，对玉米和大豆生长没有帮助。有些天气模式会在本周末和下周带来持续阵雨，但不能保证降雨有帮助，尽管阿根廷最近面临炎热干燥压力。生产前景仍然很渺茫。 4、据外电消息，Posco lnternational周二表示，该公司正在印尼建设一座毛棕榈精炼厂，并对包括食品、化妆品和生物能源在内的多个行业的巨大潜力寄予厚望。该工厂将于今年第四季度开始建设，目标是在2025年第二季度投入运营，预计年生产能力50万吨。这些精炼产品将出口到印尼国内市场以及韩国和中国等国家。 5、FAS：2022/23年度巴西大豆种植面积预估上调至4330万公顷，大豆产量预估增至1.53亿吨。巴西2022/23年度大豆出口预估上调至9700万吨，创下新纪录。2021/22年度大豆收割面积预估维持在4090万公顷，产量预估为1.266亿吨。2022/23年度大豆压榨量预估上调至5150万吨，因可用供应和大豆产品需求增加。压榨需求最终将受到新政府生物燃料政策的影响，该政策预计于2023年3月决定。 6、巴西商贸部：2023年1月第1周，共计5个工作日，累计装出大豆26.16万吨，去年1月为245.21万吨。日均装运量为5.23万吨/日，较去年1月的11.68万吨/日减少55.19%；累计装出豆粕50.05万吨，去年1月为149.77万吨。日均装运量为10.01万吨/日，较去年1月的7.13万吨/日增加40.36%。 7、据外电，当前年度乌克兰大豆出口速度增加，因通过西部边境出口油料作物的利润相当可观，尽管公路运输成本较高。2022年9月1日至12月31日期间，乌克兰出口120万吨大豆，但由于结转库存较多，还有100-150万吨大豆在季末前可供出口。在2022年，乌克兰共出口200万吨大豆，较2021年增长80%。 油料日报丨2023/01/12 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 -1,600-1,400-1,200-1,000-800-600-400-2000200400116314661769