电力设备与新能源行业周报：新能源出海加速，光伏产业链价格下调缓解装机成本

新能源汽车及锂电池：2022年我国新能源车出口保持高速增长，各大车企海外业务扩张均带来增量贡献。从整装车来看，新能源车企出海拥有更强的溢价能力，出口售价均高于国内市场，具有更大盈利空间。据比亚迪公布数据显示，2022年比亚迪累计出口55916辆，同比增长307.2%，12月份海外销量达到11320辆，同时将兴建海外工厂扩充产能。我们认为明年各大新能源车企将进一步加大出口力度。产业链和动力电池方面，宁德时代位于德国的海外工厂已于2022年底实现锂离子电池电芯投产，全面具备对欧洲客户本地生产及供货能力。我国动力电池技术体系和产能规模都是全球领先，使得海外车企依赖程度高，叠加海外动力电池本土产能缺口增大，看好加速出海的新能源车企及锂电企业。 锂电池价格方面，本周磷酸铁锂、锰酸锂、三元电解液价格分别为5.3万元/吨、4.15万元/吨、6.4万元/吨，较上周环比持平。六氟磷酸锂本周价格为22.65，较上周下降2.58%。需求端方面，随着新能源车渗透率的不断提高，以及储能行业的快速增长，锂电池需求高增，储能锂电池发展势头迅猛。据GGII调研显示，2022年中国储能锂电池产业链规模破2000亿，其中电力储能产业链规模从2021年480亿元，增至2022年1600亿元；户用储能从2021年100亿元，增长到2022年400亿元。上游材料价格稳中回落，下游需求旺盛，各锂电企业于四季度积极扩产，部分企业一体化布局明显，扩产涵盖电芯、正极、负极、隔膜、电解液等全产业链，齐头并进。推荐关注优先切入储能赛道、一体化布局、成本优势显著的龙头企业，新技术落地领先的优质厂商。 光伏：本周致密硅料均价190元/kg，环比上周下降50元/kg；主流M10型号价格3.9元/片、G12型号价格5元/片，分别环比上周下降1.05、1.70元/片；单晶PERC182电池片报价0.8元/W，环比上周下降0.15元/W，单晶PERC210电池片报价0.8元/W，环比上周下降0.15元/W；单晶PERC组件182型号均价1.83元/W，210型号均价1.83元/W；玻璃3.2mm、2.0mm报价26.5、19.5元/平，环比均下降1元/平。 光伏产业链及辅材价格加速下降，硅料价格跌破200元/KG。根据PV InfoLink，本周多晶硅致密料均价为190元/KG，环比暴跌20.83%，价格急转直下。182mm硅片、210mm硅片现货均价跌至3.9元/片和5元/片，周环比下降21.21%和25.37%。电池片成交均价M10、G12尺寸落在每瓦0.78-0.82元人民币、每瓦0.78-0.85元人民币的价格水平，较上周跌幅达15.79%。本周全产业链价格均加速下降，上游硅料硅片持续跳水，硅料硅片厂家2022年大幅扩产，新增产能仍在释放，企业让价清库存行为或将继续，产品价格仍有下跌可能。中游电池片价格环比上周下降15.79%，下游组件价格环比上周小幅下滑3.43%，电池片和组件的降幅差异，给组件厂盈利回升创造空间。一季度为国内终端需求淡季，但海外地区装机需求不减，组件厂订单情况良好，看好下游环节盈利改善。重点关注隆基、通威以及东方日升，关注明年上游供给紧缺的胶膜、坩埚环节，建议关注受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节，推荐海优新材、福斯特、捷佳伟创。 光伏将成为欧洲实现2050年净零排放目标重要核心。根据芬兰拉彭兰塔理工大学最近发布的研究报告，光伏系统在欧洲实现2050年零排放目标的努力中发挥着核心作用。光伏系统将通过其应用扩展到热能和交通部门，并逐渐成为欧洲大陆新兴能源系统的特征元素。据研究人员预计，到2050年，欧洲最大的能源来源是太阳能，占欧洲一次能源总需求的54%至56%，占总发电量的61%至63%。2022年欧盟安装了41.4GW的光伏系统，实现巨大增长。欧洲光伏装机需求高，光伏产品大量依赖中国进口，虽然2022年下半年因库存量高、装机量不足而减少进口，但一、四季度为欧洲市场传统淡季，整体仍看好明年我国光伏出海增量。 投资建议：恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、亿纬锂能、欣旺达、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、硅宝科技。 风险提示：政策不及预期、新冠疫情反复、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、光伏装机不及预期、原材料价格继续大幅上涨等。 1.投资建议 新能源汽车：新能源车加速出海储能锂电池快速增长 2022年我国新能源车出口保持高速增长，各大车企海外业务扩张均带来增量贡献。从整装车来看，新能源车企出海拥有更强的溢价能力，出口售价均高于国内市场，具有更大盈利空间。据比亚迪公布数据显示，2022年比亚迪累计出口55916辆，同比增长307.2%，12月份海外销量达到11320辆，同时将兴建海外工厂扩充产能。我们认为明年各大新能源车企将进一步加大出口力度。产业链和动力电池方面，宁德时代位于德国的海外工厂已于2022年底实现锂离子电池电芯投产，全面具备对欧洲客户本地生产及供货能力。我国动力电池技术体系和产能规模都是全球领先，使得海外车企依赖程度高，叠加海外动力电池本土产能缺口增大，看好加速出海的新能源车企及锂电企业。 锂电池价格方面，本周磷酸铁锂、锰酸锂、三元电解液价格分别为5.3万元/吨、4.15万元/吨、6.4万元/吨，较上周环比持平。六氟磷酸锂本周价格为22.65，较上周下降2.58%。 需求端方面，随着新能源车渗透率的不断提高，以及储能行业的快速增长，锂电池需求高增，储能锂电池发展势头迅猛。据GGII调研显示，2022年中国储能锂电池产业链规模破2000亿，其中电力储能产业链规模从2021年480亿元，增至2022年1600亿元； 户用储能从2021年100亿元，增长到2022年400亿元。上游材料价格稳中回落，下游需求旺盛，各锂电企业于四季度积极扩产，部分企业一体化布局明显，扩产涵盖电芯、正极、负极、隔膜、电解液等全产业链，齐头并进。推荐关注优先切入储能赛道、一体化布局、成本优势显著的龙头企业，新技术落地领先的优质厂商。 推荐关注：恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、科士达、亿纬锂能、欣旺达。 光伏：产业链上游价格加速下降光伏成欧洲净零排放目标核心 本周致密硅料均价190元/kg，环比上周下降50元/kg；主流M10型号价格3.9元/片、G12型号价格5元/片，分别环比上周下降1.05、1.70元/片；单晶PERC182电池片报价0.8元/W，环比上周下降0.15元/W，单晶PERC210电池片报价0.8元/W，环比上周下降0.15元/W；单晶PERC组件182型号均价1.83元/W，210型号均价1.83元/W；玻璃3.2mm、2.0mm报价26.5、19.5元/平，环比均下降1元/平。 光伏产业链及辅材价格加速下降，硅料价格跌破200元/KG。根据PV InfoLink，本周多晶硅致密料均价为190元/KG，环比暴跌20.83%，价格急转直下。182mm硅片、210mm硅片现货均价跌至3.9元/片和5元/片，周环比下降21.21%和25.37%。电池片成交均价M10、G12尺寸落在每瓦0.78-0.82元人民币、每瓦0.78-0.85元人民币的价格水平，较上周跌幅达15.79%。本周全产业链价格均加速下降，上游硅料硅片持续跳水，硅料硅片厂家2022年大幅扩产，新增产能仍在释放，企业让价清库存行为或将继续，产品价格仍有下跌可能。中游电池片价格环比上周下降15.79%，下游组件价格环比上周小幅下滑3.43%，电池片和组件的降幅差异，给组件厂盈利回升创造空间。一季度为国内终端需求淡季，但海外地区装机需求不减，组件厂订单情况良好，看好下游环节盈利改善。重点关注隆基、通威以及东方日升，关注明年上游供给紧缺的胶膜、坩埚环节，建议关注受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节，推荐海优新材、福斯特、捷佳伟创。 光伏将成为欧洲实现2050年净零排放目标重要核心。根据芬兰拉彭兰塔理工大学最近发布的研究报告，光伏系统在欧洲实现2050年零排放目标的努力中发挥着核心作用。光伏系统将通过其应用扩展到热能和交通部门，并逐渐成为欧洲大陆新兴能源系统的特征元素。据研究人员预计，到2050年，欧洲最大的能源来源是太阳能，占欧洲一次能源总需求的54%至56%，占总发电量的61%至63%。2022年欧盟安装了41.4GW的光伏系统，实现巨大增长。欧洲光伏装机需求高，光伏产品大量依赖中国进口，虽然2022年下半年因库存量高、装机量不足而减少进口，但一、四季度为欧洲市场传统淡季，整体仍看好明年我国光伏出海增量。 推荐关注：隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、硅宝科技。 2.板块行情 本周电力设备（申万）指数收报9810.71点，本周上涨462.46点，涨幅为4.95%，处在各板块涨跌情况第四，申万一级28个板块上涨，3个板块下跌。本周三大指数全部收涨，其中沪指收报3157.64点，全周上涨68.38点，涨幅为2.21%；深成指收报11367.73点，全周上涨351.75点，涨幅为3.19%；创业板指收报2422.14点，全周上涨75.37点，涨幅为3.21%。 图1：申万行业涨跌幅情况（2023.1.2-2023.1.6） 本周电力设备指数上涨4.95%，同期上证指数、深证成指、创业板指数涨幅为2.21%、3.19%、3.21%。各细分板块表现良好，所有板块本周均有上涨。光伏辅材、电机Ⅲ、蓄电池及其他电池涨幅超6%，分别为10.63%、7.02%、6.37%。 表1：细分板块涨跌幅 相关个股标的中，东方日升、新风光、永福股份、宇邦新材领涨，涨幅分别为20.02%、19.3%、18.93%、18.35%；汇川技术、湘电股份、法拉电子、昱能科技、长城汽车领跌，跌幅分别为3.42%、2.66%、2.1%、1.14%、1.01%。 图2：涨幅前十股票 图3：跌幅前十股票 3.行业新闻 第一电动：印度2022年正式超越日本成全球第三大汽车市场 印度2022年的汽车销量超过了日本，首次成为全球第三大汽车市场。而2018年，印度刚刚超越德国成为全球第四大汽车市场，从第四跻身前三，印度只用了四年时间。根据印度汽车经销商协会联合会（FADA）的数据，2022年印度汽车销量大约在430万辆，其中乘用车销量同比增长16.35%达到343万辆，创下有史以来最高销量纪录；商用车销量同比增长31.9%至86.5万辆。印度拥有14亿人口，预计将在今年某个时候超过中国，并在未来继续增长。 第一电动：拜罗伊特大学开发超薄固态电解质提高电池容量和稳定性 固态电池具有可靠性、耐久性和高能量密度，基本上优于使用液体电解质的传统锂离子电池。然而，固态电池也存在一定的局限性，影响了其在电动出行领域的大规模应用，比如正极和电解质之间的界面兼容性差，以及在室温下的离子电导性低。 据外媒报道，由德国拜罗伊特大学（University of Bayreuth）的Dr. Seema Agarwal教授负责的国际研究团队开发了一种解决方案，将聚合物陶瓷复合材料制成很薄的固态电解质。 索比光伏网：国家能源局：推动大型风光基地+煤电、新型储能等多能互补开发形式 1月6日，国家能源局就《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》公开征求意见。 蓝皮书中对在新型电力系统建设过程中，电源、电网、负荷的发展路径做了清晰的规划，同时也描绘了新能源的发展路径，已经为了支撑以“新能源为主体的新型电力系统”煤电、抽水蓄能、储能、氢能的发展规划，电网、负荷侧的软、硬件建设。 按照党中央提出的新时代“两步走”战略安排要求，锚定2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的战略目标，以2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期(当前至2030年)、总体形成期(2030年至2045年)、巩固完善期(2045年至2060