大越期货甲醇早报

证券代码：839979 2023-01-11甲醇早报 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2多空关注 3基本面数据 4检修状况 甲醇2305： 1、基本面：上半周国内甲醇市场整体表现尚可，内地主产区节前排库任务多完成较好，多数企业库压相对可控；然悉目前货量多转移至贸易商环节，且考虑到提货周期、年末兑现需求及运力吃紧等影响，故预计短期上游端或多盘整，期间仍需警惕贸易商转单走低冲击影响。港口延续期现联动整理，需求整体一般；中性 2、基差：1月10日，江苏甲醇现货价为2655元/吨，基差31，现货升水期货；偏多 3、库存：截至2023年1月5日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为50.09万吨，较上周同期增11.44万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在27.37万吨，较上周同期增6.22万吨；偏空 4、盘面：20日线偏上，价格在均线上方；偏多 5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空 6、预期：国内甲醇市场表现尚可，随着春节临近，甲醇运输车辆逐渐减少，甲醇运费将维持高位整理，然目前西北等上游企业排库顺畅，日内溢价或停售出现，业者心态尚可，预计后续内地甲醇市场或维持坚挺整理，继续关注成本端导致的企业开停变动；港口期现联动走势为主，日内交投也有走高，然后续到港等充裕下，加之下游需求偏弱，预计后续继续震荡。投资者短线2600-2640区间操作，长线观望。 近期多空分析 利多： 1.常州富德10月底陆续重启后运行尚可；闻山东、河南烯烃1月中、春节后计划重启； 2.油品元旦期间表现较好，部分下游元旦节后采购尚可； 3.成本利润问题等，山东明水维持半负荷；云天化元旦节后停车，山西华昱降负荷，继续关注成本端影响。 利空： 1.宏观偏弱，海外加息预期下，或继续对国内需求压制； 2.宁夏、山西部分新装置投产运行，甲醇供应显充裕； 3.烯烃行业经济性问题依然凸显； 4.受制弱需求，国内多地甲醛降负荷运行，河北多数停车，板厂等或提前放假，需求或继续弱化。 行情驱动：需求萎靡 风险点：需求端持续偏弱 项目 品种 单位 价格 备注 现值 前值 涨跌 现货市场 环渤海动力煤 元/吨 734 734 0 动力煤Q5500 CFR中国主港 美元/吨 313 313 0 现货价(中间价) 进口成本 元/吨 2604 2628 -24 CFR东南亚 美元/吨 383 383 0 江苏 元/吨 2655 2640 15 市场价 鲁南 元/吨 2540 2530 10 河北 元/吨 2400 2400 0 内蒙古 元/吨 2040 2060 -20 福建 元/吨 2610 2600 10 期货市场 期货收盘价 元/吨 2624 2597 27 主力合约 注册仓单 张 6679 3905 2774 有效预报 张 0 1350 -1350 价差结构 基差 元/吨 31 43 -12 现货-期货 进口价差 元/吨 -20 31 -51 进口-期货 江苏-鲁南 元/吨 115 110 5 市场价 江苏-河北 元/吨 255 240 15 江苏-内蒙古 元/吨 615 580 35 中国-东南亚 元/吨 -70 -70 0 CFR价 开工率 华东 ％ 67.86% 67.86% 0.00% 每周五更新 山东 ％ 57.52% 59.06% -1.54% 西南 ％ 57.69% 57.69% 0.00% 西北 ％ 81.58% 80.44% 1.14% 全国加权平均 ％ 70.76% 70.76% 0.00% 库存情况 华东港口 万吨 38.50 27.25 11.25 每周五更新 华南港口 万吨 11.59 11.40 0.19 国内甲醇现货价格 国内甲醇价格（元/吨） 1月4日 1月5日 1月6日 1月9日 1月10日 周涨跌 江苏 2675 2665 2675 2640 2655 -0.38% 鲁南 2450 2450 2470 2530 2540 3.67% 河北 2425 2425 2425 2400 2400 -1.03% 内蒙古 2090 2090 2060 2060 2040 -2.39% 福建 2650 2665 44932 2630 2610 -2.06% 甲醇现货价格 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 甲醇：江苏甲醇:鲁南甲醇:河北甲醇:内蒙古甲醇:福建 甲醇基差 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 基差 期货 现货 甲醇基差（元/吨) 37 2638 2675 1月4日 35 2630 2665 1月5日 43 2632 2675 1月6日 43 2597 2640 1月9日 31 2624 2655 1月10日 -6 -0.23% -0.38% 周涨跌 2018-5-10 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 基差 2019-11-10 2020-1-10 2020-3-10 甲醇基差 甲醇：江苏 2020-5-10 2020-7-10 2020-9-10 2020-11-10 期货收盘价 2021-1-10 2021-3-10 2021-5-10 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 2023-1-10 甲醇各工艺生产利润 甲醇各工艺利润 1月4日 1月5日 1月6日 1月9日 1月10日 周涨跌 煤制 -1112 -1112 -1111 -1111 -1131 -19.45 天然气 -900 -900 -880 -820 -820 80 焦炉气 -25 -25 -25 -50 -50 -25 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 2000 1500 1000 500 0 -500 2000 西南天然气制甲醇利润 2500 西北焦炉气制甲醇利润 1500 1000 500 0 -500 -1000 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500 -1000 国内甲醇企业负荷 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 70.76% 70.76% 0.00% 西北 81.58% 80.44% 1.14% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 全国甲醇负荷走势 2017年2018年2019年2020年2021年 100.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 西北地区甲醇负荷 13579111315171921232527293133353739414345474951 2017年2018年2019年2020年2021年2022年 外盘甲醇价格和价差 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 1月4日 1月5日 1月6日 1月9日 1月10日 周涨跌 CFR中国 307.5 312.5 312.5 312.5 312.5 1.63% CFR东南亚 367.5 372.5 382.5 382.5 382.5 4.08% 价差 -60 -60 -70 -70 -70 -10 600 550 甲醇外盘价格 CFR中国-CFR东南亚价差 20 0 500 450 400 350 300 250 200 150 100 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-18 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-18 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 甲醇:CFR中国主港 甲醇:FOB美国海湾 -160 甲醇:FOB鹿特丹(欧元) 甲醇:CFR东南亚 -180 甲醇进口价差 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2018-5-10 2018-7-10 进口价差 进口成本 现货 甲醇进口价差（元/吨） 56 2619 2675 1月4日 13 2652 2665 1月5日 23 2652 2675 1月6日 12 2628 2640 1月9日 51 2604 2655 1月10日 -5 -0.59% -0.38% 周涨跌 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 进口利润 2019-11-10 2020-1-10 甲醇进口利润 2020-3-10 2020-5-10 甲醇：江苏 2020-7-10 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 进口成本 2021-3-10 2021-5-10 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 300 200 100 0 -100 -200 -300 2023-1-10 甲醇传统下游产品价格 6,500 5,500 4,500 3,500 2,500 1,500 500 醋酸 二甲醚 甲醛 传统下游产品价格（元/吨） 3300 4800 1160 1月4日 3300 4800 1160 1月5日 3300 4850 1160 1月6日 3300 4870 1160 1月9日 3300 4870 1160 1月10日 0.00% 1.46% 0.00% 周涨跌 2018-5-10 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 醋酸:江苏索普 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 甲醇传统下游产品价格 2020-1-10 二甲醚:河北裕泰 2020-3-10 2020-5-10 2020-7-10 2020-9-10 2020-11-10 甲醛:河北文安凯跃 2021-1-10 2021-3-10 2021-5-10 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 甲醛生产利润和负荷 甲醛生产利润（元/吨） 1月4日 1月5日 1月6日 1月9日 1月10日 周涨跌 现货 1160 1160 1160 1160 1160 0.00% 生产成本 1339 1339 1339 1328 1328 -0.83% 利润 -179 -179 -179 -168 -168 11 甲醛负荷（%） 本周 上周 涨跌 甲醛 20.36% 22.70% -2.34% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00