红塔早报

红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 十年期国债 原油 IF PTA 塑料 IH 铝 橡胶 锌 铜 镍 铁矿石 焦炭 螺纹钢 焦煤 豆油 豆粕菜粕棕榈油 玉米 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数高开震荡，涨0.58%，阶段放量。北向资金今日净买入77亿元，鸡肉、有色、黄金概念、酿酒、POE胶膜领涨，航空领跌。期指方面，IF2301收4011.6涨0.53%（基差1.5点），IH2301收2743.4涨0.84%，IC2301收6033.6涨0.14%。十年国债2303收100.355涨0.06%。 基本面：1、郭树清：促进互联网平台企业健康发展。2、阿里巴巴：马云不再为蚂蚁集团实控人。 阿兹夫定片、清肺排毒颗粒参与医保药品目录谈判成功，Paxlovid未能成功。3、国家卫健委：修订形成《新型冠状病毒感染诊疗方案(试行第十版)》。4、克而瑞研究中心的数据显示，2022年12月，100家典型房企的融资总量为1018亿元，环比增加84.7%，同比增加33.4%。5、人民币汇率升破6.8元关口。 技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向上，60均线向上，短线上涨。建议多单持有。 能化板块 原油：美国非农数据偏利好，显示经济需求仍有韧性，但降通胀是首要目标，下次议息会议仍可能加息25或50bp，宏观经济压力持续存在。近期EIA数据看需求表现同样一般，市场对衰退预期加深，对原油等商品构成压力。WTI油价逐步接近美国战略储备回购价格区间67-72，但拜登政府推迟2月份的战略补库计划，下方重点关注此软支撑，产业面看，OPEC和俄罗斯减产预期阶段性交易完毕，库存仍维持偏低水平，价格持续向下驱动力或不够，行情更多以震荡为主。 策略：原油加权偏弱运行收十字星，量能放大，预计短期内处于区间震荡500-570，操作建议观望。 PTA：PXN维持强势，TA加工费收窄至320元/吨，聚酯负荷小幅回升，本周POY库存继续去库，聚酯成品库存压力较小，终端进入收尾阶段。 策略：PTA加权偏弱运行收十字星线，量能收缩，预计短期内维持偏弱运行，操作建议短空，5300为止损点。 塑料策略：塑料加权区间震荡收小阴线，量能收缩，预计短期内处于偏弱运行，价格运行区间为7950-8250，操作建议观望，待方向确认后再操作。 橡胶：供应端，越南产区进入减产期，东南亚原料价格存上涨趋势，国内季节性累库且速度偏快；需求淡季，下游企业停工停产将持续到节后，开工率逐步降低，物流逐步恢复。当前供增需弱格局，仓单博弈延续，宏观向好预期与弱现实并存，偏强震荡看待。 策略：橡胶加权偏空运行收十字星线，量能收缩，预计短期内处于偏弱震荡，操作观望。 有色板块 供给端，矿端有发运冲击，进口铜精矿冶炼费继续回落。精铜冶炼产能增加但检修有影响，精铜产量下滑，12月国内精铜产量87万吨，环比减3%，同比持平。现货进口窗口仍关闭。需求端，下游春节前放假提前，消费走弱，铜线缆、漆包线订单减少，铜杆开工率下滑，精铜杆厂厂库开始累库；2023年1月05日国内电解铝社会库存58万吨，延续垒库2.1万吨，处于淡季垒库周期。供应端，国内电解铝供应仍存干扰，四川、广西产能虽然继续修复，但贵州省内限电延续，电解铝企业面临第三轮减产。需求端，国内铝下游加工龙头企业环比继续下跌，订单疲软致中小型企业减产或提前放假，呈现传统淡季趋势；SMM精炼锌12月产量为52.58万吨，环比微增不及预期，同比增长2.43%。需求方面，上周镀锌厂产量持续下滑。当前处于边际供增需减局面，上周社库已经提前开始季节性垒库；镍矿价格持稳，港口库存有所去化，原生镍过剩不改，纯镍现货进口尚在亏损状态，市场流通资源紧俏，同时印尼政策走位捉摸不定，阶段性干扰市场节奏。需求端，本月不锈钢排产或持稳，新能源最新数据边际放缓，但同比依然大幅增长，合金领域开始节前备货，军用拉动依然强势，现货升水有所走阔。库存端，国内库存小幅累积，国外库存环比去化，但绝对库存依然偏低。 技术面上，沪铜指数今日反弹收阳，量能放大，收于66000一线上方，预计短线于67000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高短空。 黑色板块 铁矿石：发改委关于铁矿价格过快上涨将加强监管的消息带动盘面大幅下跌。供应端基本维持正常水平，全球铁矿石发运总量3247万吨，环比增加52万吨，其中澳洲发运量环比减少80万吨，巴西发运量环比增加132万吨，非主流发运环比持平；内矿矿山产能利用率持续下降，产量下降幅度较大。需求端，全国247家钢厂高炉开工率74.64%，环比下降0.57%，同比增加0.44%；高炉炼铁产能利用率81.93%，环比下降0.66%，同比增加4.04%；日均铁水产量220.72万吨，环比下降1.79万吨。库存方面，港口库存持续下降，钢厂进口矿库存有加速回升趋势，符合当前钢厂补库逻辑，且节前补库仍将持续。基本面供需整体微宽松，叠加监管消息影响，铁矿向下调整，但节前补库预期以及成材端利好政策依然对矿价形成支撑。技术面上，日线级别MA短期均线出现拐头迹象，价格跌破20日均线；成交量、持仓量均有所放大；MACD指标在0轴上方运行但整体方向向下；KDJ、RSI指标均拐头向下，调整信号明显。综合来看，铁矿石振荡调整，操作上短期观望为主，指数周度参考区间：【800，870】 螺纹钢：现货方面，建材成交整体偏弱，成交价格偏稳。供应方面，临近年关检修、减产、放假的钢厂比例正在逐步增加，钢厂生产积极性持续减弱，螺纹产量247.75万吨，环比降23.88万吨。需求端，临近春节，市场成交惨淡，螺纹表需212.07万吨，环比减少34.61万吨，整体需求依然疲弱。库存方面，钢材库存继续积累，处于同期相对中高位。技术面上，日线级别均线呈多头排列，MACD指标高位死叉，KDJ指标向上发散、RSI指标有拐头迹象，显示多空博弈加剧。综合来看，随着地产端托底政策的刺激，宏观中期向好，钢价有上涨预期，但短期随着春节的临近，供需双弱和季节性累库格局不变，预计螺纹钢价格维持高位震荡趋势，指数周度参考区间：【3900，4150】 焦炭：现货市场偏弱运行，部分钢厂开始第二轮提降。供给端，焦企利润下滑，进一步提产的可能性不大，预计短期焦炭产量偏稳运行。需求方面，钢材仍处消费淡季，钢厂补库需求不高，对焦炭维持刚需采购为主。综合来看，受矿价下跌让利煤焦以及地产方面利好政策刺激影响，钢材价格强力上涨，带动煤焦反弹，但短期供需依旧相对宽松，叠加提降预期，预计盘面震荡偏弱，操作上可逢反弹布局空单，指数周度参考区间：【2600，2800】 焦煤：供给方面，澳煤进口重提，但目前来看对盘面影响有限；前期受疫情影响减产的煤矿有所复产，煤矿开工率微增，产量略有回升，但随着春节临近，煤矿逐渐开始放假，且放假时间预计较长，预计后期非保供煤矿产量将保持低位；进口蒙煤方面，由于蒙方问题，甘其毛都口岸通关下滑至600车附近。需求方面，随着焦炭现货提降，焦企对原料煤的需求减弱，供需总体趋于宽松。整体来看，预计短期盘面震荡偏弱运行，可逢高布局空单，指数周度参考区间：【1750，1950】 油脂油料板块 豆油：USDA出口销售预估:截至2022年12月29日当周,美国2022/2023年度大豆出口净销售为72.1万吨(市场预估为40-100万吨),前一周为70.6万吨;2023/2024年度大豆净销售15.1万吨(市场预估为0-12.5万吨),前一周为0万吨; 技术层面，豆油反弹突破了上方压力之后再次下探下方支撑，老空单逢低减持，目前观望为主，待走出来再进行交易。 棕榈油：据外电,印尼生物柴油出口在11月下降至21600吨,较10月的61600吨下降65%,为5月以来的最低水平。 技术层面，棕榈油反弹突破了上方压力后在压力位附近波动，老空单减持，不建议追高做多，目前观望为主，待走出来再进行交易。 豆粕：USDA:分析机构平均预估,截止12月1日美国大豆库存为31.32亿蒲,较上年同期下滑0.6%,预估区间为3-3.22亿蒲,全球2022/23年度大豆期末库存预估为1.0169亿吨,预估区间0.9910-1.0440亿吨,USDA12月预估为1.0271亿吨,巴西2022/23年度大豆产量预估为1.5228亿吨,阿根廷2022/23年度大豆产量预估为4671万吨; 技术层面，豆粕回调至前期支撑位之上后快速下跌，但量能不大，目前波动较大先多看少动观望为主。 菜粕： 技术层面，菜粕急速拉升后出现三连收跌，疑似反转信号出现，待走出来确认后在做相应策略进行交易，目前多看少动观望为主。 玉米：巴西2022/23年度玉米产量预估为1.264亿吨,预估区间介于1.25-1.287亿吨,USDA12月预估为1.26亿吨。技术层面，玉米反弹冲高，目前在上方压力位附近，目前老空先出场观望，待走出来后再做策略进行交易。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。