红塔早报
投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 十年期国债 铜 IF 原油 铝 IH 锌 IC 镍 塑料 PTA 橡胶 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 红塔早报 品种简述 金融板块 上证指数下跌，跌0.58%，成交平稳。北向资金买入51亿元，生物疫苗领涨，旅游、半导体、汽车芯片、WEB3概念、供销社领跌。期指方面，IF2212收3812.0跌0.07%（基差-10.4点），IH2212收2552.4跌0.12%，IC2212收6215.6涨0.13%。十年国债2303收99.56跌0.21%。 基本面：1、美联储轮番放鹰美股继续盘整，中概股逆势上扬，原油重挫超3%。2、国务院联防联控机制：今后国内发生聚集性疫情，只有密接需集中隔离。3、11月共70款游戏版号获批，腾讯、网易在列。4、东航、厦航上调部分航线票价。5 、教育部等五部门近日印发《职业学校办学条件达标工程实施方案》，港股教育股大幅拉升。 技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线走平，60均线向上，短线上涨。建议多单持有。 有色板块 供给，铜精矿供应宽松、TC续涨。国内精铜新产能投放，但检修扰动下，产量虽增但弱于预期。需求，下游订单减少，铜价拉涨抑制采购，现货贴水、月差走弱。库存，全球精铜显性库存仍偏紧；SMM数据显示，2022年10月（31天）中国电解铝产量341.34万吨，同比增加7.8%。LME库存在经历了连续的累库后本周转为去库，对铝价形成了一定支撑。国务院宣布优化对于国内疫情管控措施，对市场情绪产生显著提升作用。LME宣布不再对俄罗斯金属进行制裁；10月SMM国内精炼锌产量环比增加1.02万吨为51.41万吨，略微不及预期，预计11月环比增加2.32万吨至53.73万吨。需求端，终端消费持续不佳，消费端拐点未现，整体维持偏弱状态。本周社会库存略有增加，但仍处于历史低位水平；镍板进口转为亏损，但国内供应过剩趋势不变。库存方面，上期所库存增1575吨，我的有色网保税区库存增500吨。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。综合来看，短期镍铁和精炼镍基本面走弱压力均增加。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存小幅去库，低库存现实和供需基本面走弱预期博弈，现货和期货主力合约价格震荡，基差维持升水。 技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量增仓减，多空短线交投为主，预计短线于67500一线下方运行的可能较大。操作上建议，短线。 能化板块 原油：海外经济压力持续，OPEC减产或不及预期，俄乌局势出现缓和迹象，利多兑现或不及预期的情况带来市场情绪持续偏空，叠加国内疫情扰动，油价走势受到拖累且内盘与外盘价差也缩小。当前虽有OPEC+减产托底，但在无新利多驱动情况下，情绪偏空，油价支撑下移，短期油价或延续弱势。 策略：原油加权宽幅震荡收大阴线，量能放大，预计短线于600-630区间运行，操作上建议观望或短空。 PTA:PX新装置供应增加缓慢，短期PX现货仍偏紧，但终端需求低迷，聚酯及PTA装置仍有减产预期，供需偏弱预期下PX价格延续弱势，加上近期石脑油坚挺，PXN继续压缩，但考虑到轻重石脑油价差，目前PX效益一般，在新装置没有量产前可能存一定支持。随着PX快速走弱，PTA加工费快速修复，加上终端负反馈持续及新装置投产压力下，PTA供需压力仍存。策略：PTA加权窄幅震荡收中阳线，量能放大，短线于5200-5500区间运行，操作建议观望。 塑料：塑料加权窄幅震荡收大阳线，量能放大，短线于7900一线以上运行，操作建议观望或短多。 橡胶：本月底云南产区陆续停割，替代指标进入后供应偏高，预计未来上涨行情趋缓。橡胶当下依然受天胶持续偏弱的基本面影响，轮胎厂库存依然高位，内需低迷。且基差偏弱，混合胶偏弱非标基差较弱，正套陆续建仓，盘面上方存在套利盘压制。 策略：橡胶加权偏强震荡收十字星线，量能持平，预计短线于12650一线以上偏强运行，操作建议短多。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。
