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高频数据显示,国内下游需求正在迎来急速修复的过程,中上游生产端预计在春节后回归常态。欧美经验显示,新型变种的后续冲击,极大可能给国内同样带来弱复苏的路径。那么面对后续疫情潜在的此起彼伏风险,当前全社会高同步性的康复,可能带来2023全年经济修复最陡时刻。上述逻辑证伪的风险点在于XBB的逃逸性,当前缺乏足够数据支持,只能跟进观测。若短期急速复苏逻辑依然顺畅,则可能助推境内偏好趋向燥热。复苏持续性、外部风险等担忧,推荐在转向燥热状态后再考虑博弈,而非当前普遍理性的环境。