基金周报：市场强势反弹，海外互联类基金表现亮眼

证券研究报告 2023年01月08日 │ 市场强势反弹，海外互联类基金表现亮眼 ——基金周报2023.1.3-2023.1.6 权益与债券基金指数上周均上涨 上周上证指数上涨2.21%，深证成指上涨3.19%，创业板上涨3.21%，中债指数上涨0.20%。上周A股市场强势反弹，计算机、建材、电力设备新能源行业涨幅靠前，涨幅分别达5.77%、4.80%、4.67%，商贸零售、农林牧渔、交通运输板块分别下跌2.38%、1.41%和0.13%。股票基金上周表现最佳。上周除另类投资基金，各类基金指数均实现上涨，股票基金指数涨幅最大，涨幅为2.88%。另类投资基金指数周跌幅为-0.21%。 基金投资组合 12月PMI指数发布，进一步下行。受疫情影响，生产经营活动均继续放缓。在疫情高峰逐渐过去，未来经济复苏动能加大的背景下，稳增长与扩内需政策继续加码，前期处于困境的板块或将脉冲式修复。震荡市场下关注政策发力的疫后复苏机会；三年国企改革收官，新一轮深化国企改革背景下国企有望迎来估值修复机会；以及估值经过一定消化符合未来产业趋势方向、与安全可控相关的信创、新能源等成长行业。基金配置建议组合整体维持均衡，阶段性价值风格或将占优，重视可在不同市场进行配置的产品。持续推荐银华鑫锐，交银稳鑫短债A、工银瑞信尊享短债A、广发多策略、建信中小盘先锋股票A、交银启诚、中庚价值先锋和嘉实消费精选股票A等基金。 权益主题基金优选 通过对基金名称、合同规定、跟踪基准和基金持仓筛选建立基金池，对收益率、胜率、风险收益比、风险控制等指标筛选出业绩优秀的权益周期类、金融类、军工类、消费类、新能源、医药基金：华夏能源革新、大成新锐产业、工银瑞信新金融A、易方达国防军工、嘉实消费精选股票A、安信医药健康股票A等。 债券型基金优选 自3月底开始，利率下行。经济基本面仍呈弱复苏态势。按照收益率、年化胜率、波动率、最大回撤和信用等指标，推荐业绩优秀的债券型基金。短债型基金：长城短债、浙商汇金短债A、工银瑞信尊享短债A和交银稳鑫短债A。中长期债券型基金：鹏华丰融、招商产业A和富国强回报A。 量化基金优选 建议投资者关注以下业绩优秀的量化基金：博时裕富沪深300 （050002.OF）具有高胜率和稳定的增强，盈亏比表现优秀。博时量化平衡（004495.OF）为采用量化策略的固收+的基金，盈亏比高。博时智选量化多因子（013465.OF）为偏向中证1000的小盘量化基金，基金经理过往业绩优秀。 风险提示 本报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于历史数据得出，历史数据并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 分析师：王晓檬 执业证书编号：S0590522030006电话： 邮箱：xmw@glsc.com.cn分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002 电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 相关报告 1、《基金市场12月第5周周报(12.26-2023.1.1)》 2023.01.02 2、《市场企稳，均衡打底》2023.01.02 3、《北向偏好银行、公用事业，ETF持续流入》 2023.01.02 金融工程 金融工程定期 正文目录 1权益与债券基金指数本周上涨3 2上周互联网主题类基金涨幅靠前4 3基金投资组合4 3.1上周投资组合表现：景顺长城中国回报周涨幅最高4 3.2本周热点5 4权益主题基金优选7 4.1周期类基金优选7 4.2金融类基金优选8 4.3军工类基金优选9 4.4消费类基金优选10 4.5新能源基金优选11 4.6医药类基金优选12 5债券型基金优选12 5.1利率下行12 5.2短债基金优选13 5.3中长债基金优选14 6量化基金优选推荐14 7风险提示15 图表目录 图表1：指数本周和今年来表现3 图表2：基金指数本周和今年来表现3 图表3：上周全市场涨幅前20名的基金4 图表4：投资组合内基金上周表现5 图表5：PMI进一步下行5 图表6：关注的基金投资组合6 图表7：周期类基金优选8 图表8：金融类基金优选8 图表9：军工类基金优选9 图表10：消费类基金优选10 图表11：新能源基金优选11 图表12：医药类基金优选12 图表13：债券利率自3月底开始下行12 图表14：DR007下行13 图表15：建议关注的短债基金13 图表16：建议关注的中长债基金14 图表17：建议关注的量化基金15 1权益与债券基金指数本周上涨 上周上证指数上涨2.21%，深证成指上涨3.19%，上证50上涨2.97%，沪深300指数上涨2.82%，创业板上涨3.21%，科创50上涨3.25%，中债指数上涨0.20%。恒生指数上涨6.12%，恒生科技上涨7.32%。美股市场道琼斯工业指数上涨1.46%，纳斯达克指数上涨0.98%，标普500指数上涨1.45%。上周A股市场强势反弹，计算机、建材、电力设备新能源行业涨幅靠前，涨幅分别达5.77%、4.80%、4.67%，商贸零售、农林牧渔、交通运输板块分别下跌2.38%、1.41%和0.13%。 图表1：指数本周和今年来表现 周涨跌幅（%）年涨跌幅（%） 8 7 6 5 4 3 2 1 0 来源：Wind，国联证券研究所 股票基金本周表现最佳。本周除另类投资基金，各类基金指数均实现上涨，股票基金指数涨幅最大，涨幅为2.88%。另类投资基金指数周跌幅为-0.21%。 图表2：基金指数本周和今年来表现 周涨跌幅（%）年涨跌幅（%） 中国股基指数中国混基指数中国债基指数货币市场基金指数QDII基金指数另类投资基金指数 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 来源：Wind，国联证券研究所 2上周互联网主题类基金涨幅靠前 上周涨幅居前的基金主要分布于互联网主题。上周全市场涨幅前20名的基金如下： 图表3：上周全市场涨幅前20名的基金 代码 名称 基金经理 规模（亿元） 年初至今 近一周 460010.OF 华泰柏瑞亚洲企业 何琦 0.36 12.21% 12.09% 003413.OF 华泰柏瑞新经济沪港深 何琦 0.42 11.38% 11.37% 011355.OF 华泰柏瑞港股通时代机遇A 何琦 0.54 10.76% 10.76% 002707.OF 大摩科技领先A 雷志勇 1.74 9.96% 9.96% 164906.OF 交银中证海外中国互联网 邵文婷 97.68 10.62% 9.85% 513050.OF 易方达中证海外互联ETF 余海燕,范冰 317.38 10.43% 9.65% 159605.OF 广发中证海外中国互联网30ETF 夏浩洋 33.01 10.14% 9.39% 159607.OF 嘉实中证海外中国互联网30ETF 刘珈吟,田光远 6.55 10.11% 9.37% 016237.OF 华夏数字经济龙头A 张景松 0.21 9.20% 9.20% 513220.OF 招商中证全球中国互联网ETF 苏燕青 1.05 9.92% 9.15% 006327.OF 易方达中证海外互联ETF联接A人民币 余海燕,范冰 70.26 9.87% 9.14% 013296.OF 民生加银聚优精选 金耀,朱辰喆 1.26 9.10% 9.08% 519601.OF 海富通海外精选 高峥,陶意非 0.51 9.42% 9.02% 519602.OF 海富通大中华精选 高峥,陶意非 0.10 9.02% 8.73% 513330.OF 华夏恒生互联网科技业ETF 徐猛 204.59 8.72% 8.72% 016013.OF 南方碳中和A 张磊 0.47 8.70% 8.72% 005682.OF 财通资管消费精选A 于洋 3.77 8.65% 8.65% 001105.OF 信澳转型创新A 朱然 3.15 8.59% 8.59% 009774.OF 财通资管优选回报一年持有 于洋 7.71 8.47% 8.47% 580007.OF 东吴安享量化A 徐嶒 0.47 8.44% 8.44% 来源：Wind，国联证券研究所 3基金投资组合 3.1上周投资组合表现：景顺长城中国回报周涨幅最高 上周投资组合本周表现见下表。其中表现最好的基金为韩文强管理的景顺长城中国回报，周涨幅为7.07%。 图表4：投资组合内基金上周表现 基金代码 基金名称 规模（亿元） 基金经理 投资类型 本周涨跌 （%） 今年来（%） 006793.OF 交银稳鑫短债A 170.98 黄莹洁 短期纯债型 0.11 0.11 006834.OF 工银瑞信尊享短债A 48.34 王朔 短期纯债型 0.17 0.17 001763.OF 广发多策略 22.52 林英睿 灵活配置型 -0.25 -0.25 000772.OF 景顺长城中国回报 19.25 韩文强 灵活配置型 7.07 7.07 003501.OF 泰达睿智稳健混合A 10.30 孟杰 偏股混合型 2.80 2.80 000729.OF 建信中小盘先锋股票A 37.13 周智硕 普通股票型 3.23 3.23 014038.OF 交银启诚混合A 24.82 杨金金 偏股混合型 2.38 2.38 006551.OF 中庚价值领航 118.19 丘栋荣 偏股混合型 1.89 1.89 003292.OF 嘉实优势成长 2.15 孟夏 灵活配置型 3.54 3.54 006527.OF 富国优质发展 15.53 曹文俊 偏股混合型 1.87 1.87 260112.OF 景顺长城能源基建混合 22.22 鲍无可 偏股混合型 1.50 1.50 000327.OF 南方潜力新蓝筹 14.34 钟贇 偏股混合型 5.11 5.11 012930.OF 中庚价值先锋 47.83 陈涛 普通股票型 3.76 3.76 006604.OF 嘉实消费精选股票A 22.30 吴越 普通股票型 3.21 3.21 161834.OF 银华鑫锐灵活配置A 36.66 王海峰 灵活配置型 2.61 2.61 来源：Wind，国联证券研究所 3.2本周热点 12月制造业PMI指数为47，较上月下降1个百分点，低于预期值，继续处于荣枯线之下。制造业景气度较上月下行。制造业生产指数、新订单指数、新出口订单指数、原材料库存指数均继续走低，体现了受疫情传播影响，生产活动放缓，市场需求回落。12月非制造业PMI建筑业为54.4，较上月下降1个百分点；服务业PMI为39.4，较上月下降5.7个百分点；商务活动PMI为41.6，较上月下降5.1个百分点。非制造业景气水平继续回落。生产经营活动均继续放缓。 图表5：PMI进一步下行 PMI 非制造业PMI:建筑业 非制造业PMI:服务业 非制造业PMI:商务活动 70 60 50 40 30 20 10 0 2017-012017-102018-072019-042020-012020-102021-072022-04 来源：Wind，国联证券研究所 央行、银保监会建立首套房贷款利率动态调整机制，新建商品住宅销售价格环比与同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套利率政策下 限。当前共有38个大中城市符合本次调整要求，住房贷款利率政策根据城市新建住房价格走势动态调整，有利于因城施策更好地支持刚性住房需求，加快商品房销售企稳回升。 在海外加息预期趋弱，疫情逐渐达峰，未来经济复苏动能加大的背景下，稳增长与扩内需政策持续加码，前期处于困境的板块或将脉冲式修复。震荡市场下关注政策发力的疫后复苏机会；三年国企改革即将收官，新一轮深化国企改革背景下国企有望迎来估值修复机会；以及估值经过一定消化符合未来产业趋势方向、与安全可控相关的信创、新能源等成长行业。基金配置建议组合整体维持均衡，阶段性价值风格或将占优。港股科技板块后续修复空间较大，重视可在不同