轻舟已过万重山，扬帆海外谱新篇

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浙江鼎力是一家主要从事高空作业平台研发、生产和销售的公司。2022年第三季度，公司毛利率和净利率分别同比提升了5.85pct和8.97pct，盈利能力持续增强。公司海外收入占比快速提升，2021年海外业务毛利率相比国内高11.9pct。2022年，大宗原材料价格逐步回落，航运价格逐步进入下行通道，人民币兑美元持续贬值，公司汇兑收益大幅增加。公司海外出口快速增长，全球高空作业平台龙头显现。2022年上半年，公司海外收入同比增长71.9%；海外收入占比提升至58.4%。公司产品结构不断优化，市场竞争力持续提升。公司已率先实现全系列产品电动化，最新研发推出了高位智能臂式、增程式臂架高空作业平台等多型号、多系列新产品，公司产品线进一步丰富，产品竞争力持续增强，差异化竞争优势凸显。公司决定自2023年1月1日起，销售的所有产品免保3年（铅酸电池除外），彰显公司对自身产品质量的信心。我们预计公司2022-2024年的归母净利润分别为11.43、14.80、18.72亿元，对应PE分别为20.31、15.69、12.40倍。给予公司“增持”评级。