电子行业简评报告：11月智能手机环比增长，关注折叠屏手机产业链

11月智能手机环比增长，关注折叠屏手机产业链 电子|行业简评报告|2023.01.05 评级：看好 何立中 电子行业首席分析师 SAC执证编号：S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 赵绮晖 电子行业研究助理 zhaoqihui@sczq.com.cn 电话：010-81152679 0 电子 沪深300 -0.2 -0.4 -0.6 31-Dec 20-Oct 9-Aug 29-May 18-Mar 5-Jan 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 电子行业：杰华特科创板上市，关注模拟板块投资机会 国内集成电路产量有望止跌回升 电子行业：盛美上海进军PECVD市场，设备公司向平台化发展 核心观点 11月中国大陆智能手机市场环比增长。12月30日，根据CINNOResearch数据显示，22年11月，中国大陆智能手机市场销量约为2,047万台，环比增长2%，同比下降21.7%。在第四季度传统旺季和“双十一”电商活动的推动下，22年11月，中国大陆智能手机市场销量实现小幅环比增长，但与去年同期相比仍有较大幅度下跌。22年1-11月，中国大陆智能机累计销量2.37亿台，同比下降18.8%；预计2022年全年，中国大陆智能机销量约为2.5-2.6亿台。 苹果销量位居第一，荣耀、小米环比实现正增长。22年11月，中国大陆智能手机市场销量Top5品牌分别为苹果、荣耀、小米、OPPO、vivo，Top5品牌销量同比均为负增长，下降幅度约12%-36%。其中，苹果销量位居第一，月度销量约为480万台，环比下降14.4%，同比下降29.4%；荣耀、小米销量排名二、三名，环比均实现正增长。 关注折叠屏手机产业链投资机会。1）折叠屏手机销量逆势增长，或成为手机市场回暖驱动力。IDC数据显示，2022Q3，中国大陆折叠屏手机出货量同比增长约246%，预计2023年折叠屏手机销量仍将保持快速增长。2）技术成熟带动折叠屏手机价格的下降。华为2019年发布的MateX售价为16999元起，2022年发布的MateXs2售价为9999元起。折叠屏手机降价将提振终端市场需求，折叠屏手机市占率有望进一步提升，建议关注折叠屏手机上游及配套产品产业链投资机会。 电子板块行情强于大盘 12月26日至12月30日，上证上涨1.42%，电子板块上涨1.45%，跑赢大盘0.02个百分点。年初至今，上证指数下跌15.13%，中信电子板块下跌35.75%，跑输大盘20.62个百分点。 电子各细分行业涨幅 12月26日至12月30日，电子各细分行业板块除LED和面板均有上涨。其中，涨幅前五的细分行业板块为消费电子设备、被动元件、半导体设备、集成电路、半导体，分别上涨了3.24%、3.05%、1.97%、1.89%、1.75%。年初至今，电子细分行业均为负收益。 个股涨跌幅：A股 12月26日至12月30日，电子行业涨幅前五的公司分别为英飞拓、石英股份、沃格光电、激智科技、帝尔激光，分别上涨了33.89%、19.98%、13.74%、13.14%和11.75%。 投资建议 推荐关注维信诺、顺络电子、奥海科技。 风险提示 行业竞争加剧，行业发展不及预期，下游需求不及预期。 111月中国大陆智能手机市场环比增长，关注折叠屏手机产业链 1.111月中国大陆智能手机市场环比增长 11月中国大陆智能手机市场环比增长。12月30日，根据CINNOResearch数据显示，22年11月，中国大陆智能手机市场销量约为2,047万台，环比增长2%，同比下降21.7%。在第四季度传统旺季和“双十一”电商活动的推动下，22年11月，中国大陆智能手机市场销量实现小幅环比增长，但与去年同期相比仍有较大幅度下跌。22年1- 11月，中国大陆智能机累计销量2.37亿台，同比下降18.8%；预计2022年全年，中国 大陆智能机销量约为2.5-2.6亿台。 苹果销量位居第一，荣耀、小米环比实现正增长。22年11月，中国大陆智能手机市场销量Top5品牌分别为苹果、荣耀、小米、OPPO、vivo，Top5品牌销量同比均为负增长，下降幅度约12%-36%。其中，苹果销量位居第一，月度销量约为480万台，环比下降14.4%，同比下降29.4%;荣耀、小米销量排名二、三名，月度销量分别为310、300万台，环比均实现正增长。 图122年11月中国大陆智能手机市场销量Top5品牌 资料来源：CINNOResearch，首创证券 1.2关注折叠屏手机产业链投资机会 1）折叠屏手机销量逆势增长，或成为手机市场回暖驱动力。IDC数据显示，2022Q3，中国大陆折叠屏手机出货量超过100万台，同比增长约246%，预计2023年折叠屏手机销量仍将保持快速增长。2）技术成熟带动折叠屏手机价格的下降。以华为为例，2019年发布的MateX官方售价为16999元起，2022年4月发布的MateXs2官方售价为9999元起。折叠屏手机降价将提振终端市场需求，折叠屏手机市占率有望进一步提升，建议关注折叠屏手机上游及配套产品产业链投资机会。 2周报数据 2.1电子指数走势 12月26日至12月30日，上证上涨1.42%，电子板块上涨1.45%，跑赢大盘0.02个百分点。年初至今，上证指数下跌15.13%，中信电子板块下跌35.75%，跑输大盘20.62个百分点。 科创50 电子(中信) 电子(中信) 科创50 创业板指 创业板指 沪深300 沪深300 上证指数 中证500 中证500 上证指数 图212月26日至12月30日电子指数走势图3年初至今电子指数走势 0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0% 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 2.2A股各个行业涨跌幅 12月26日至12月30日，中信电子板块上涨1.45%，费城半导体指数下跌0.13%。年初至今，中信电子板块下跌35.75%，费城半导体指数下跌35.83%。 图412月26日至12月30日A股各行业涨跌幅 -0.13% 1.45% 房地产(中信)消费者服务(中信) 家电(中信) 建材(中信) 钢铁(中信)食品饮料(中信)费城半导体指数 煤炭(中信) 交通运输(中信) 综合(中信) 建筑(中信) 汽车(中信)纺织服装(中信)有色金属(中信)轻工制造(中信) 通信(中信) 医药(中信)综合金融(中信)非银行金融(中信)石油石化(中信) 电子(中信)基础化工(中信)计算机(中信)传媒(中信) 农林牧渔(中信) 银行(中信) 机械(中信)商贸零售(中信) 电力及公用事业(中信) 国防军工(中信)电力设备及新能源(中信) -3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00% 资料来源：Wind，首创证券 图5年初至今A股各行业涨跌幅 费城半导体指数 电子(中信)综合金融(中信)计算机(中信)国防军工(中信) 传媒(中信) 建材(中信)电力设备及新能源(中信) 基础化工(中信) 钢铁(中信) 医药(中信) 机械(中信) 通信(中信)轻工制造(中信) 家电(中信) 汽车(中信)有色金属(中信)非银行金融(中信)食品饮料(中信) 电力及公用事业(中信) 综合(中信) 建筑(中信)石油石化(中信)纺织服装(中信)农林牧渔(中信)房地产(中信)商贸零售(中信) 银行(中信)交通运输(中信)消费者服务(中信) 煤炭(中信) -40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00% 资料来源：Wind，首创证券 2.3电子各细分行业涨跌幅 12月26日至12月30日，电子各细分行业板块除LED和面板均有上涨。其中，涨幅前五的细分行业板块为消费电子设备、被动元件、半导体设备、集成电路、半导体，分别上涨了3.24%、3.05%、1.97%、1.89%、1.75%。年初至今，电子细分行业均为负收益。 图612月26日至12月30日电子各细分行业涨跌幅 % -0.13% 0.08% 0.21% 0.55% 0.60% 0.84% 1.03% 1.26% 1.45% 1.54% 1.55% 1.75% 1.89% 1.97% 3.05% 3.2 LED(中信)-0.48% 面板(中信)费城半导体指数光学光电(中信)分立器件(中信) PCB(中信) 显示零组(中信)安防(中信) 消费电子组件(中信)消费电子(中信)电子(中信) 元器件(中信)半导体材料(中信)半导体(中信) 集成电路(中信)半导体设备(中信)被动元件(中信) 消费电子设备(中信) -0.47 4% -1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50% 资料来源：Wind，首创证券 图7年初至今电子各细分行业涨跌幅 消费电子设备(中信)-45.40% LED(中信) 消费电子(中信)消费电子组件(中信)集成电路(中信) 半导体(中信)费城半导体指数电子(中信) 光学光电(中信) 安防(中信)显示零组(中信)面板(中信) 被动元件(中信) PCB(中信) 元器件(中信)分立器件(中信)半导体设备(中信)半导体材料(中信) -42.74% -40.04% -39.38% -38.83% -36.37% -35.83% -35.75% -35.70% -34.40% -34.26% -32.48% -32.46% -32.03% -31.75% -30.71% -29.21% -26.65% -50%-45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0% 资料来源：Wind，首创证券 2.4个股涨跌幅：A股 12月26日至12月30日，电子行业涨幅前五的公司分别为英飞拓、石英股份、沃 格光电、激智科技、帝尔激光，分别上涨了33.89%、19.98%、13.74%、13.14%和11.75%。 表112月26日至12月30日涨幅前20名的公司 公司名称上周涨跌幅（%）本年涨跌幅（%）市值（亿元）PE（TTM） 英飞拓 33.89% 201.61% 134.49 -9.34 石英股份 19.98% 108.71% 474.43 70.24 沃格光电 13.74% 24.37% 33.96 -62.08 激智科技 13.14% -5.48% 70.42 139.34 帝尔激光 11.75% -20.97% 215.04 49.33 协创数据 11.48% -33.37% 39.72 28.71 中科三环 11.17% -6.68% 165.82 20.48 睿能科技 10.41% -20.05% 25.22 47.57 兴瑞科技 10.22% 13.99% 67.46 40.14 帝科股份 9.93% -35.76% 51.39 320.20 鼎通科技 9.82% -5.25% 65.23 40.87 横店东磁 9.59% 0.46% 304.85 21.13 芯海科技 9.59% -54.66% 57.19 359.69 法拉电子 9.40% -30.58% 359.73 37.06 C金百泽 9.19% -35.53% 20.41 49.76 永新光学 8.28% -30.71% 91.71 37.82 兆易创新 8.20% -41.30% 683.50 24.58 斯达半导 8.14% -13.41% 562.23 77.88 宝明科技 7.85% 313.56% 102.66 -32.05 可立克 7.76% -3.35% 82.09 264.08 资料来源：Wind，首创证券 表212月26日至12月30日跌幅前20名的公司 公司名称上周涨跌幅（%）本年涨跌幅（%）市值（亿元）