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双良节能(600481)发布预中标云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目(二期20万吨/年高纯晶硅项目)的40对棒及60对棒多晶硅还原炉设备,预计金额为2.64亿元。公司作为还原炉行业龙头,在光伏装机持续高增的背景下,受益于上游多晶硅料扩产潮,市占率有望进一步提升。此外,公司积极推进硅片产能建设,组件业务起步顺畅,成为2023年业绩有力支撑。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为11.56/20.90/25.12亿元,当前市值对应PE分别为21/12/10倍。给予2023年15x PE,对应目标价16.76元,维持“推荐”评级。