互联网传媒行业简评报告：四部影片已定档春节，国产电影优质储备开启释放

四部影片已定档春节，国产电影优质储备开启释放 互联网传媒|行业简评报告|2023.1.3 评级：看好 李甜露 联席首席分析师 SAC执证编号：S0110516090001 litianlu@sczq.com.cn 电话：86-10-81152690 0.2 传媒 沪深300 0 -0.2 -0.4 -0.6 30-Dec 19-Oct 8-Aug 28-May 17-Mar 4-Jan 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 否极泰来，拥抱全面复苏——2023年互联网传媒行业策略报告 行业利好积极催化，继续关注线下观影反转机会 《阿凡达2》国内官宣定档，关注线下观影底部反弹 核心观点 2023年元旦档以5亿票房收官，春节档开启宣发周期，目前已有 《流浪地球2》、《无名》、《满江红》《熊出没·伴我“熊芯”》官宣定档。北上广感染人数已接近尾声，春节档观影复苏预期强化。头部内容会聚春节档，上市公司积极参与。展望2023年，国内电影市场有望迎来内容供给大年，在优质爆款内容供给以及热门档期的带动下，观影热情有望得到催化，观影需求有望得到实质性的提升，行业有望步入正向循环，优质内容储备充足的龙头内容制作公司以及院线龙头有望持续受益，建议重点关注：博纳影业、万达电影等，相关标的：光线传媒、中国电影、横店影视、猫眼娱乐等。在流量紧缺、总量控制的大背景下，“精品研运+格局集中+出海”仍是中长期主线，建议重点关注：三七互娱、完美世界、吉比特等，相关标的：腾讯控股、网易、恺英网络、心动公司、祖龙娱乐等。风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。 市场表现回顾：中信传媒指数全周涨跌幅1.91%，跑输创业板指，在30个中信一级行业中位列第8位。从细分行业来看，上周动漫板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅6.59%，影视、其他文化娱乐表现次之。 行业要闻：广电总局印发《关于推动短剧创作繁荣发展的意见》和《关于国产网络剧片发行许可服务管理有关事项的通知》。|快手音乐与网易云音乐达成合作。|2022年度全国电影总票房为 300.67亿元。|2023年元旦档（12月31日-1月2日）总票房突破5亿元。|《阿凡达：水之道》上映17天中国内地总票房破10亿。|国家新闻出版署公布2022年12月国产网络游戏与首批进口游戏版号审批结果。|11月中国游戏市场实际销售收入191.68亿元，环比下降3.04%，同比下降19.23%。| 1本周核心观点 2023年元旦档以5亿票房收官，春节档开启宣发周期，目前已有《流浪地球2》、 《无名》、《满江红》《熊出没·伴我“熊芯”》官宣定档。 北上广感染人数已接近尾声，春节档观影复苏预期强化。全国各地疫情陆续达峰，一线城市感染人数北方、中部、西部等市场复苏显著，《阿凡达2》元旦档票房反超首周。到春节前后，国内疫情预计将以中小城镇和乡村为主要蔓延区域，各大票仓城市有望迎来线下观影人群的回归，春节档观影复苏预期强化。 头部内容会聚春节档，上市公司积极参与。2023年，国内电影产业疫情三年积累的优质产能将初步向影院市场释放，各大出品方对春节档期的重视非常明显，多家上市电影公司积极入局。已定档的影片中，郭帆导演、刘慈欣监制的科幻大片《流浪地球2》由中国电影主投出品，前作曾在春节档创下票房纪录；谍战年代题材的《无名》由梁朝伟、王一博主演，深受影迷期待，由博纳影业出品；张艺谋导演的悬疑喜剧《满江红》由沈腾、易烊千玺主演，猫眼娱乐、光线传媒、中国电影参投。 展望2023年，国内电影市场有望迎来内容供给大年，在优质爆款内容供给以及热门档期的带动下，观影热情有望得到催化，观影需求有望得到实质性的提升，行业有望步入正向循环，优质内容储备充足的龙头内容制作公司以及院线龙头有望持续受益，建议重点关注：博纳影业、万达电影等，相关标的：光线传媒、中国电影、横店影视、猫眼娱乐等。 2022年12月28日，国家新闻出版署公布了新一批国产游戏版号，本次共有84款游戏过审，包括款77款移动游戏、12款客户端游戏。其中，《明日边境》《锚点降临》 《古魂》《尘白禁区》《不良人3：无双江湖》等5款游戏同时获得手游和客户端版号。此外，45款进口网络游戏获批版号，距上次发放进口游戏版号18个月。相关上市公司版号取得情况梳理：本次发放国产游戏版号中，包括网易《巅峰极速》、中青宝《边境军团》、创梦天地《团子合合屋》、西山居《尘白禁区》、吉比特《渊海王座》《这个地下城有点怪》、心动公司《火力苏打》等；进口游戏版号中，腾讯的《宝可梦大集结》、中青报《解压神器》《梦想酒店》、心动公司《无尽旅图》、网易《幻想生活》、创梦天地《二之国：交错世界》、恺英网络《纳萨力克之王》在列。 在流量紧缺、总量控制的大背景下，“精品研运+格局集中+出海”仍是中长期主线，建议重点关注：三七互娱、完美世界、吉比特等，相关标的：腾讯控股、网易、恺英网络、心动公司、祖龙娱乐等。 2市场表现回顾 2.1板块整体表现 中信传媒指数全周涨跌幅1.91%，跑输创业板指，在30个中信一级行业中位列第8位。2022年初以来，中信传媒指数涨跌幅为-24.55%，跑输上证综指，跑赢深证成指，在30个中信一级行业中位列第26位。 图1中信一级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券 2.2细分行业表现 从细分行业来看，上周动漫板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅6.59%，影视、其他文化娱乐表现次之。年初以来，表现最佳的板块是信息搜索与聚合，出版、广播电视表现次之。 图2上周中信传媒三级行业指数涨跌幅（%）图3年初至今中信传媒三级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 2.3个股表现 表1上周中信传媒板块涨跌幅前10位与后10位 前10位 后10位 证券代码 600576.SH 证券简称 祥源文化 周涨跌幅 （%） 25.87 证券代码 600242.SH 证券简称 *ST中昌 周涨跌幅 （%） -14.81 300051.SZ 三五互联 24.83 300336.SZ 新文化 -11.88 600996.SH 贵广网络 15.97 002995.SZ 天地在线 -9.22 002095.SZ 生意宝 14.58 300518.SZ 盛讯达 -8.48 002343.SZ 慈文传媒 13.81 002354.SZ *ST天娱 -6.68 002905.SZ 金逸影视 13.36 300766.SZ 每日互动 -6.08 605168.SH 三人行 12.95 300359.SZ 全通教育 -4.81 000802.SZ 北京文化 12.47 002599.SZ 盛通股份 -4.80 002137.SZ 麦达数字 11.36 002188.SZ ST巴士 -3.89 300071.SZ 华谊嘉信 11.03 601858.SH 中国科传 -3.57 资料来源：Wind，首创证券 表2上周中信传媒板块换手率前10位 证券代码 证券简称 所属中信三级行业 周平均换手率（%） 002995.SZ 天地在线 互联网广告营销 33.78 300359.SZ 全通教育 教育信息化及在线教育 21.97 002095.SZ 生意宝 信息搜索与聚合 18.60 002137.SZ 麦达数字 LED 15.48 300051.SZ 三五互联 游戏 14.85 603721.SH 中广天择 影视 13.98 000529.SZ 广弘控股 出版 13.61 000892.SZ 欢瑞世纪 影视 11.76 603000.SH 人民网 信息搜索与聚合 11.62 002315.SZ 焦点科技 信息搜索与聚合 10.86 资料来源：Wind，首创证券 3本周消息面 3.1行业新闻 表3上周传媒行业新闻一览表 行业监管 1.12月26日，国家广播电视总局印发《关于推动短剧创作繁荣发展的意见》， 强调培育壮大短剧创作主体，构建现代短剧传播格局和市场体系。2.12月27日，国家广播电视总局印发《关于国产网络剧片发行许可服务管理有关事项的通知》，指出国家对国产网络剧片发行实行许可制度。 类别新闻内容 流媒体抖音：1.抖音开放交通出行服务的平台服务商入驻资格，目前开放的细分类型 有打车/网约车、顺风车/拼车、出租车等。2.抖音联合巨量算数发布《2022抖音知识数据报告》显示，抖音知识类作品发布数量增加35.4%，高校直播场次增长46%，达到21103场。3.12月29日，抖音修订《【全球购】跨境商家“极速退”（仓内拦截）服务规范》，核心变化为“保税”商家改为“跨境”商家，“零秒退”服务改为“极速退（仓内拦截）”服务，适用范围改为“从保税仓及直邮备货仓发货的跨境商家。”4.2年抖音电商把2.5亿单图书送到读者身边，商城渠道带动图书GMV同比增长315%，茅盾文学奖获奖作品《额尔古纳河右岸》是最受用户欢迎的图书。 快手：1.快手音乐与网易云音乐达成合作，双方将在版权合作、歌曲推广、音乐人共建等多个领域进行深度联动。2.12月30日，快手官宣成为周杰伦元空间独家合作伙伴，周杰伦个人音乐元空间“周杰伦限定珍藏DEMO空间”正式独家落户快手，并将于12月29日至1月28日开启限时体验。 音频 腾讯音乐：12月30日，腾讯音乐公益专辑《中国韵2020》入藏中国国家版本 馆。 网易云音乐：12月27日，发起「说唱造梦者」公益行动，建立从教育到创作宣发全链路扶持体系；12月27日，快手音乐与网易云音乐将在版权、歌曲推广等领域合作。 喜马拉雅：12月30日，喜马拉雅发布《2022年原创内容生态报告》：扶持原 创创作者。 爱奇艺：1.12月26日，爱奇艺奇遇宣布发布旗下首款消费级MR产品奇遇MIX，此外一同发布的还有《恐龙星球MR》《MRshow-叶悠悠》等多款MR应用。 社交微信：12月31日，微信支付分订单页面更新：新增“收费标准”、“使用时 长”等。 院线电影 1.截至12月26日，贺岁档（11月25日-12月31日）总票房（含预售）突破 12亿元。2.12月29日，猫眼专业版数据显示，电影《阿凡达：水之道》全球 票房突破10.30亿美元，成为2022年全球票房榜亚军。3.猫眼专业版数据显 示，12月31日，全国实现2.50亿元电影总票房，创2022年10月3日以来新高。4.国家电影局统计数据显示，2022年度全国电影总票房为300.67亿元。5.据灯塔专业版实时数据，2023年元旦档（12月31日-1月2日）总票房突破 5亿元。6.据猫眼专业版数据显示，电影《阿凡达：水之道》上映17天中国 内地总票房破10亿。7.截至1月1日，2023年春节档已有四部新片定档：《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊心”》《满江红》和《无名》。 QQ：12月30日，Linux端新版本正式发布：全新架构、特色功能、实现操作体验提升；12月31日，腾讯QQ安卓版8.9.28正式版发布：增加群帖子发言范围等。 游戏 12月28日，国家新闻出版署公布2022年12月国产网络游戏与首批进口游戏 版号审批结果，本次共有84款国产游戏、44款进口游戏过审：在国产网游过审游戏方面，包含72款移动游戏、7款客户端网游与5款双端游戏，其中包括网易游戏《巅峰极速》、创梦天地《团子合合屋》、西山居《尘白禁区》等多款重点产品。在进口网络游戏方面，具体产品包含腾讯游戏《无畏契约》《宝可梦集结》《命运方舟》、网易《幻想生活》《突袭：暗影传说》、朝夕光年《原界之罪》等。 腾讯：1.腾讯起诉成都西维数码提供“人脸代过”服务一案一审结果公开，法院判决停止相关不正当竞争行为，赔偿总计35万元损失。2.由腾讯代理发行的《LostArk》宣布国服定名《命运方舟》，在最新一批进口版号中，该产品已过审。3.腾讯宣布其代理的拳头游戏《VALORANT》中文名为《无畏契约》，该游戏已获得版号，预计将于2023年上线。4.腾讯音