流向拉丁美洲和加勒比的资本流动：2022年放缓（英）

经济委员会拉丁美洲 和加勒比地区 ECLAC办公室在华盛顿特区 资本流动拉丁美洲 和加勒比地区 2022年放缓 谢谢你的兴趣 这ECLAC出版 如果您想收到有关我们社论的信息，请注册产品和活动。当您注册时，您可以指定您的特定 感兴趣的领域，您将以其他格式访问我们的产品。 注册 www.cepal.org/en/publications www.instagram.com/publicacionesdelacepalwww.facebook.com/publicacionesdelacepalwww.issuu.com/publicacionescepal/stacks www.cepal.org/es/publicaciones/apps ECLAC办公室在华盛顿特区 经济委员会拉丁美洲 和加勒比地区 资本流动拉丁美洲 和加勒比地区 2022年放缓 本文件由经济事务官员HelviaVelloso在RaquelArtecona的监督下编写， 拉丁美洲和加勒比经济委员会（拉加经委会）驻拉丁美洲和加勒比经济委员会（拉加经委会）办事处主管干事华盛顿特区同一办公室的研究助理DanielPerrotti为本报告做出了贡献。 本文件中表达的观点未经正式编辑转载，是作者的观点 并不一定反映本组织或其所代表的国家的观点。该报告已被 根据市场观点和发展准备。所有数据和信息均来自市场来源，除非否则注明。除非另有说明，否则用于编写本报告的信息的截止日期为2022年10月31日。 联合国发表 LC/是/TS.2022/7 版权©联合国,2022年保留所有权利 印刷在联合国,圣地亚哥 s.22-01241 本出版物的引用应为：拉丁美洲和加勒比经济委员会（拉加经委会）、资本 流向拉丁美洲和加勒比地区的资金：2022年经济放缓(LC/是/TS.2022/7),圣地亚哥,2022。 全部或部分复制本作品的授权申请应送交经济部门 拉丁美洲和加勒比委员会（拉加经委会），文件和出版物司，publicaciones.cepal@un.org。会员国及其政府机构可复制本作品未经事先批准，但被要求说明来源并通知拉加经委会这种复制. 内容 突出了5 概述7 我。国际债券市场和债务管理13 一个。新债务发行13 1.主权发行14 2.企业发行15 3.货币作文18 4.gss债券发行。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。19 B。信贷风险展望。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。21 C。债券传播23 2投资组合股本流29 1.主权传播。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 3前景...。...。....。....。....。...。....。....。....。....。...。....。....。....。....。...。....。....。....。...。....。....。....。....。...。....。....。....。....。...。....。....。....。...。....。....。....。....。...。31。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。23 附件33 2.企业传播。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 附件1新虫胶债券发行情况34 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 附件2 虫胶信贷评级。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。25 附件3 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 表 表格1 表格2 表格3 表格4 表格5 表格6 表格7 表格8 D。的加勒比地区:一个更紧密的看26 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。38 拉丁美国债券传播41 虫胶债务发行在国际市场通过部门,1月–10月20228 虫胶国际主权债券发行,1月–10月202215 虫胶国际企业首次亮相发行,2022年初至今17 虫胶国际gss债券发行,1月–10月2022.19 虫胶国际gss债券发行:性别集中注意力,2016-2022年初至今21 主权信贷评级行动在拉丁美国和的加勒比海,2022年初至今22 加勒比国际债券发行,2022年初至今26 摩根士丹利资本国际(MSCI)股本指标,2022年初至今 .........................................................................................................29 表格9(附件1) 表格10(附件1) 表格11(附件1) 表格12(附件1) 表格13(附件2) 表格14(附件3) 虫胶国际债券发行在的第一个季度的202234 虫胶国际债券发行在的第二个季度的202235 虫胶国际债券发行在的第三季度的202236 虫胶国际债券发行在的第四季度的202237 信贷评级在拉丁美国和的加勒比海,2022年初至今(如的3110月2022)38 EMBI全球指数和拉丁美国复合材料,10月2018—10月202241 数据 数字1 数字2 数字3 数字4 数字5 数字6 数字7 数字8 数字9 每月虫胶国际债券发行,10月2020–10月20227 更高的全球借款成本提要成较低的虫胶国际债务发行8 虫胶国际gss债券发行,2014–2022年初至今9 虫胶国际gss债券发行:类型的仪器,2022年初至今9 EMBIG和拉丁美国每天传播,1月2008–10月2022.10 摩根士丹利资本国际(MSCI)股本价格指数,1月–10月2022.11 网信贷评级行动在拉丁美国和的加勒比地区:2003–2022年初至今11 虫胶季度国际债券发行,第三季2014–第三季202213 LAC国际主权和公司债券发行，国家细分，1月–October202214 数字10虫胶国际主权和企业债券发行通过评级和类型的发行人,1月–October202214 数字11虫胶国际企业债券发行通过类型,1月–10月202215 数字12虫胶国际企业债券发行通过类型,1月–10月202216 数字13虫胶每月国际私人企业部门债券发行,10月2020–10月202216 图14虫胶国际企业债券发行通过评级和的国家,1月–10月202217 图15虫胶国际企业债券发行通过部门,1月–10月202218 图16货币分解的虫胶国际债券发行,1月–10月202218 图17 图18 虫胶国际gss债券发行通过类型的发行人和通过的国家,1月–10月202220 拉丁美国EMBIG传播通过的国家,10月2017–10月2022.23 图19拉丁美国EMBIG传播通过国家:每月微分方程,7月–10月202224 图20EMIBG和拉丁EMBIGvs美国高收益传播,10月2017–10月202224 图21EMBIG传播,企业和主权,10月2017–10月202225 图22CEMBI传播通过地区,10月2019–10月2022.25 图23 图24 图25 图26 CEMBI传播差异通过地区:1月–10月2022.26 EMBIG传播,加勒比与漆,10月2018–10月2022.27 加勒比国家:EMBIG传播,10月2018–10月202228 摩根士丹利资本国际(MSCI)股本价格指数,1月–10月202230 盒子 盒子1(附件2)信贷评级行动在拉丁美国和的加勒比–1月来10月202239 突出了 在全球融资环境收紧和全球借贷成本上升的背景下，拉丁语 美洲和加勒比（LAC）发行人在国际市场上发行了总计585亿美元的债券 2022年1月至10月，比2021年同期的1380亿美元下降了近60%。 债券发行放缓幅度最大的是企业部门，整体公司债券 发行量下降65%。主权发行量下降了46%，占总量的一半以上在此期间从该地区发行国际债务。 的地区的前三大发行人，企业和主权合计，分别是墨西哥、智利和巴西。订单，合计占区域发行总量的64%。墨西哥是最大的发行人， 占同期所有发行量的28%，其次是智利（19%）和巴西（17%）。 墨西哥和智利也该地区前两大主权发行人。他们加起来占了超过 该地区所有主权债务发行量的一半。巴西的发行全部来自企业部门。 该地区发行了200亿美元的国际绿色、社会、可持续性和可持续性相关资金 （GSSS）债券，比2021年同期下降52%，但低于总发行量的降幅。 GSSS发行量占发行总额的34.5%，因此大幅增加从一年前的31%的市场份额。 可持续发展债券是2022年LAC发行人最常用的ESG债务工具。他们帐户为54该地区的总数的%这一期间与各国政府的国际GSSS发行（110亿美元） 智利和墨西哥的发行量分别占总额的46%（50亿美元）和25%（28亿美元）。 可持续发展挂钩债券（SLB）是第二大最常用的ESG债务工具，占31% （63亿美元）的总额。到目前为止，今年已经发行了两个主权SLB。第一个是智利政府于3月发行，是世界上第一个主权SLB，第二个由 乌拉圭政府10月。 LAC债券利差在2022年前十个月扩大了115个基点。以全球衡量 新兴市场债券指数（EMBIG），截至10月底，LAC债券利差为514个基点 2022年，比大流行前水平高142个基点。 拉丁美洲股票价格尽管市场起伏不定，但今年仍保持韧性。摩根士丹利资本国际拉丁美洲指数从2022年1月至10月上涨6%，跑赢新兴市场和 G7指数分别下跌31%和21%。虽然各国的回报率参差不齐，季度、智利和巴西的沟纹es有导致拉丁美洲的整体收益。 在资金需求下降和对当地市场依赖程度提高的支持下，主权信贷质量在该地区在2022年上半年显示出改善的迹象。轻微的改善已经消失了 然而，今年下半年，该地区的信贷质量目前呈下降趋势。 概述 在全球利率和借贷成本上升的背景下，拉丁美洲和加勒比地区（LAC）发行人于2022年1月至10月在国际债券市场发行了价值585亿美元的债券，比2021年同期下降58%，平均息票高出近1.5%。全球 通胀担忧，美联储收紧货币政策立场和力量的美元以及乌克兰战争推高了融资成本（图1）。 图1 2020年10月LAC国际债券月度发行–2022年10月 (数十亿美元) 30.46 22.57 16.30 18.40 15.79 14.43 13.4613.55 10.4511.11 三移动平均 8.96 7.877.14 6.58 6.25 4.69 4.04 3.97 4.50 4.81 2.352.55 1.15 1.57 2.13 35 30 25 20 15 10 5 0 10月-2012月-20日2月-21日4月-21日Jun-218月-21日10月-21日12月-21日2月-22日4月-22日Jun-228月-22日10月-22日 资料来源：拉加经委会华盛顿办事处，根据Dealogic、LatinFinance、Cbonds和Bloomberg的数据。 2022年11月2日，美联储连续第四次发布0.75个百分点的利率加息—自1980年代初以来最激进的货币紧缩运动—在联邦 基