资产所有者责任投资调研报告（2022）

发布发布资产所有者责任投资调查报告2022发布机构支持机构ESG Survey Report for Asset Owners 资产所有者责任投资调查报告（2022）是中国责任投资论坛（China SIF）、商道融绿与南方基金联合开展的对资产所有者在中国市场进行 ESG 投资的问卷调查报告。本报告从理念、治理、实践和信息披露四个方面对资产所有者开展责任投资的情况进行调查分析，以了解资产所有者在中国市场践行责任投资的现状，并为相关方的决策提供参考。国寿股权公司、太保集团、民生理财、APG AM、DNB Asset Management 等境内外 51 家资产所有者回答了问卷，涵盖保险机构、银行及理财子公司、养老金、主权基金、家族办公室等多种类型的金融机构，代表了超过 2.4 万亿美元的资产规模。综上，资产所有者已经具备较高的 ESG 投资意识，很多资产所有者已有相对完善的 ESG 治理结构，多数资产所有者认可 ESG 投资策略的有效性。有鉴于此，基金管理人应进一步提升 ESG 投资能力和信披水平，以满足资产所有者不断提升的 ESG 投资标准和需求。• 资产所有者均认为，满足委托人 / 受益人的需求和创造超额收益是推动其在中国开展责任投资的重要因素。• 境外受访机构的责任投资理念相对更为成熟，均已在投资决策中纳入 ESG 因素的考量，且在 ESG 整合投资的系统性流程方面更为领先。• 境内受访机构在投资决策中纳入 ESG 的考量更多的是来自于监管要求的影响，而境外受访机构则将规避 ESG 风险视为其在中国的投资决策中纳入 ESG 的主要动机。• 大多数资产所有者在选择基金管理人时会考虑管理人评估投资对象 ESG 表现的能力。其中，境外受访机构更加看重这一点，71.4% 的境外受访机构表示总是考虑基金管理人的这一能力。• 资产所有者最看重的基金管理人是否有 ESG 投资意识和 ESG 整合流程。• 境外受访机构在管理层级和执行层的 ESG 结构设置方面的资源投入更多，超过 85% 的境外受访机构已设置了管理层级的 ESG治理结构。相比之下，境内受访机构更倾向于安排员工兼职负责 ESG 工作。• 在实践中，资产所有者最常用的 ESG 投资方法是排除法、ESG 整合和择优法；境外受访机构更致力于频繁与被投对象沟通，要求其提升 ESG 管理水平。• 按行业分，资产所有者最关注以下三个行业的 ESG 风险：采矿业、电力热力和燃气、制造业。• 环境议题方面，资产所有者最关注的是气候变化，近四成受访机构已经开始测算投资组合中的碳足迹以达成资产层面的碳中和目标。• 社会议题方面，境外受访机构对供应链管理、劳工权益和社区关系的关注度较高，境内受访机构对信息安全、产品质量和客户关系的关注度较高。• 大多数资产所有者要求基金管理人汇报其开展责任投资所使用的评估方法和取得的成果。境外受访机构在这方面的要求相对更加严格。• 大多数资产所有者表示 ESG 信息的可得性是在中国进行责任投资时遇到的最大困难。调查结果显示：1 责任投资理念：2 责任投资治理：3 责任投资实践：4 信息披露方面：概要333451. 责任投资理念1.1 九成受访机构认可在中国开展责任投资的重要性1.2 75% 以上的受访机构已经在投资决策中采纳责任投资理念1.3 满足监管要求、满足委托人 / 受益人的需求和规避 ESG 风险是促进资产所有者在中国的投资决策中纳入 ESG 的三大因素1.4 超过半数的受访机构加入责任投资相关的倡议或组织678962. 责任投资治理2.1 半数以上受访机构已有 ESG 治理结构2.2 近八成受访机构开展过 ESG 培训2.3 近八成受访资产所有者在中国选择基金管理人时会考虑基金管理人的 ESG 能力2.4 受访资产所有者最看重基金管理人是否有 ESG 投资意识和 ESG 整合流程101011121314103. 责任投资实践3.1 受访机构在环境方面最重视气候变化和节能降耗议题3.2 受访机构对治理方面的议题均给予较高重视3.3 受访机构在社会方面最看重信息安全、产品质量和供应链相关议题3.4 受访机构认为采矿业，电力、热力和燃气，制造业是中国 ESG 风险最高的行业3.5 排除法、ESG 整合和择优法是受访机构最常用的责任投资方法3.6 近四成受访机构已经制定资产层面的碳中和目标1516154. 信息披露4.1 大多数受访资产所有者要求基金管理人汇报其所使用的评估方法和取得的成果4.2 ESG 信息的可得性是在中国进行责任投资时遇到的最大困难175. 样本说明目录 资产所有者责任投资调查报告（2022）是中国责任投资论坛（China SIF）、商道融绿与南方基金联合开展的对资产所有者在中国市场进行 ESG 投资的问卷调查报告。本报告从理念、治理、实践和信息披露四个方面对资产所有者开展责任投资的情况进行调查分析，以了解资产所有者在中国市场践行责任投资的现状，并为相关方的决策提供参考。国寿股权公司、太保集团、民生理财、APG AM、DNB Asset Management 等境内外 51 家资产所有者回答了问卷，涵盖保险机构、银行及理财子公司、养老金、主权基金、家族办公室等多种类型的金融机构，代表了超过 2.4 万亿美元的资产规模。综上，资产所有者已经具备较高的 ESG 投资意识，很多资产所有者已有相对完善的 ESG 治理结构，多数资产所有者认可 ESG 投资策略的有效性。有鉴于此，基金管理人应进一步提升 ESG 投资能力和信披水平，以满足资产所有者不断提升的 ESG 投资标准和需求。• 资产所有者均认为，满足委托人 / 受益人的需求和创造超额收益是推动其在中国开展责任投资的重要因素。• 境外受访机构的责任投资理念相对更为成熟，均已在投资决策中纳入 ESG 因素的考量，且在 ESG 整合投资的系统性流程方面更为领先。• 境内受访机构在投资决策中纳入 ESG 的考量更多的是来自于监管要求的影响，而境外受访机构则将规避 ESG 风险视为其在中国的投资决策中纳入 ESG 的主要动机。• 大多数资产所有者在选择基金管理人时会考虑管理人评估投资对象 ESG 表现的能力。其中，境外受访机构更加看重这一点，71.4% 的境外受访机构表示总是考虑基金管理人的这一能力。• 资产所有者最看重的基金管理人是否有 ESG 投资意识和 ESG 整合流程。• 境外受访机构在管理层级和执行层的 ESG 结构设置方面的资源投入更多，超过 85% 的境外受访机构已设置了管理层级的 ESG治理结构。相比之下，境内受访机构更倾向于安排员工兼职负责 ESG 工作。• 在实践中，资产所有者最常用的 ESG 投资方法是排除法、ESG 整合和择优法；境外受访机构更致力于频繁与被投对象沟通，要求其提升 ESG 管理水平。• 按行业分，资产所有者最关注以下三个行业的 ESG 风险：采矿业、电力热力和燃气、制造业。• 环境议题方面，资产所有者最关注的是气候变化，近四成受访机构已经开始测算投资组合中的碳足迹以达成资产层面的碳中和目标。• 社会议题方面，境外受访机构对供应链管理、劳工权益和社区关系的关注度较高，境内受访机构对信息安全、产品质量和客户关系的关注度较高。• 大多数资产所有者要求基金管理人汇报其开展责任投资所使用的评估方法和取得的成果。境外受访机构在这方面的要求相对更加严格。• 大多数资产所有者表示 ESG 信息的可得性是在中国进行责任投资时遇到的最大困难。调查结果显示：1 责任投资理念：2 责任投资治理：3 责任投资实践：4 信息披露方面：概要333451. 责任投资理念1.1 九成受访机构认可在中国开展责任投资的重要性1.2 75% 以上的受访机构已经在投资决策中采纳责任投资理念1.3 满足监管要求、满足委托人 / 受益人的需求和规避 ESG 风险是促进资产所有者在中国的投资决策中纳入 ESG 的三大因素1.4 超过半数的受访机构加入责任投资相关的倡议或组织678962. 责任投资治理2.1 半数以上受访机构已有 ESG 治理结构2.2 近八成受访机构开展过 ESG 培训2.3 近八成受访资产所有者在中国选择基金管理人时会考虑基金管理人的 ESG 能力2.4 受访资产所有者最看重基金管理人是否有 ESG 投资意识和 ESG 整合流程101011121314103. 责任投资实践3.1 受访机构在环境方面最重视气候变化和节能降耗议题3.2 受访机构对治理方面的议题均给予较高重视3.3 受访机构在社会方面最看重信息安全、产品质量和供应链相关议题3.4 受访机构认为采矿业，电力、热力和燃气，制造业是中国 ESG 风险最高的行业3.5 排除法、ESG 整合和择优法是受访机构最常用的责任投资方法3.6 近四成受访机构已经制定资产层面的碳中和目标1516154. 信息披露4.1 大多数受访资产所有者要求基金管理人汇报其所使用的评估方法和取得的成果4.2 ESG 信息的可得性是在中国进行责任投资时遇到的最大困难175. 样本说明目录 3 资产所有者责任投资调查报告（2022）资产所有者责任投资调查报告（2022） 420 家受访机构（占比 39.2%）已经在投资决策中系统性地整合 ESG 因素，其中 10% 的境内受访机构已经开始进行系统性整合，而境外受访机构的进行系统性整合的比例已经高达 81%。已经在投资决策中将 ESG 因素纳入考虑的受访机构有 21 家（占比 41.2%），其中 56.7% 的境内受访机构和 19% 的境外受访机构已进行这一投资实践。此外，39.2% 的受访机构表示在中国考虑了 ESG 因素的资产管理规模的比例超过了 50%。总体来看，全部境外受访机构均已在投资决策中纳入 ESG 因素，且在进行系统的 ESG 整合投资方面更为领先。已经在投资决策中不同程度考虑 ESG 的国内受访机构比例已经超过总数的四分之三。1.2 75% 以上的受访机构已经在投资决策中采纳责任投资理念图 2 在中国采纳责任投资的情况已经在投资决策中系统性地整合 ESG 因素39.2%10.0%81.0%41.2%19.0%56.7%已经在投资决策中将 ESG 因素纳入考虑5.9%10.0%偶尔在投资决策中考虑 ESG 因素5.9%10.0%尚未在投资决策中纳入过 ESG 因素，在 5 年之内也不会采纳7.8%13.3%尚未在投资决策中纳入过 ESG 因素，但计划在 5 年之内开始采纳所有受访机构境内受访机构境外受访机构36家受访机构（占比70.6%）认为在中国开展责任投资非常重要，其中60%的境内受访机构和85.7%的境外受访机构持有这一观点。认为在中国开展责任投资有一些重要性的受访机构有 10 家（占比 19.6%），其中 26.7% 的境内受访机构和 9.5% 的境外受访机构持有这一观点。总体来看，境外受访机构的责任投资理念更为成熟，对责任投资更为重视。1. 责任投资理念1.1 九成受访机构认可在中国开展责任投资的重要性图 1 责任投资在中国的重要性非常重要70.6%85.7%60.0%19.6%9.5%26.7%有一些重要性7.8%4.8%10.0%一般3.3%2.0%不太重要所有受访机构境内受访机构境外受访机构满足监管要求、满足委托人 / 受益人的需求和规避 ESG 风险是受访机构在投资决策中纳入 ESG 的三大重要因素。其中，境内受访机构更加注重监管要求，而境外机构更加重视规避 ESG 风险。此外，也有一些受访机构认为创造超额收益是推动其在中国开展责任投资的重要因素。15 家受访机构（占比 29.4%）将监管要求列为促进其更多地在中国的投资决策中纳入 ESG 的首要因素，其中 40.0% 的境内受访机构和 14.3% 的境外受访机构持有这