构建新型竞争力范式

思与行 罗兰贝格 范式 新型构竞建争力 脱碳并非威胁，而是 企业的机遇 三大重要事件 碳定价机制已经覆盖 20% 的温室气体排放 ➔P.10 2030年碳价达到 欧元/吨 100 是实现巴黎气候目标的基础 ➔P.11 高达50% 若不采取行动， 公司利润将会面临风险 ➔P.12 Coverillustration:FrancescoCiccolella 目录构建新型竞争力范式|思与行3 1–PAGE4时不我待，亟需采取行动应对气候变化。《巴黎协定》 的目标仍然是一项重大挑战。2–PAGE6企业面临的压力逐步升级。消费者、投资者和监管机构正在努力推动气候友好型解决方案。3–PAGE10构建新型竞争力范式。碳价是企业的机遇。 4–PAGE16战略性建议。现在做出改变的企业将在竞争中抢占先机。PAGE18总结 1–时不我待，亟需采取行动 应对气候变化。《巴黎协定》 的目标仍然是一项重大挑战 人们已经普遍意识到，如果我们不即刻采取行动，地球将面临气候灾难。大气中的二氧化碳水平不断攀升，注定了后世的气候变迁。全球气温已经上升了1°C左右，多数科学家预计这一数字将在2030年至2050年间某个时刻达到1.5°C——这种程度的温度上升被认为是导致灾害的气候变暖的原因。我们需要采取紧急行动，特别是针对造成大气二氧化碳水平攀升的两个主要因素：化石燃料燃烧供能和工业过程引起的排放。 因其对社会和自然影响速度之快，气候变化成为一个极其紧迫的威胁。例如，生物多样性的丧失。而一项新技术出现时，它对用户的影响是循序渐进的。飞机影响5,000万人的生活历经了近70年，而电气化尽管已经应用超过一个世纪，但在当今世界某些地区仍是重要问题。无独有偶，工业革命经历了很长的“加速”时间，通常持续两代或两代以上。但人们普遍认同，如果我们希望限制全球变暖，最多还有十年时间将温室气体（GHG）排放量减半。除非我们在未来几年内采取行动，利用我们掌握的所有技术，否则地球将走向灾难。 全球变暖将对经济稳定和增长产生重大影响，特别是在贫穷国家。它对全世界人类福祉的影响是无可置疑的。 2015年，为应对这一日益严重的威胁，196个国家签署了《巴黎协定》目标，与工业化前水平相比，将全球变暖限制在2°C以下，而理想情况下仅为1.5°C。重点是减少排放。 《巴黎协定》标志着应对气候变化斗争中的里程碑。此后，许多国家按照其承诺采取了行动。占全球总排放量近三分之二的80多个国家表示，计划在2060年前实现“净零”排放，从而扭转不断增加的排放曲线。 然而，《巴黎协定》的目标仍然是一项重大挑战。到2050年，将全球变暖限制在2°C以下需要将温室气体排放量比2016年减少近一半；如果当前的气候政策保持不变，2050年的差距将在每年370亿吨二氧化碳左右。将全球变暖限制在2050年低于1.5°C的更宏大目标将意味着在2030年减排近一半，到2050年减排四分之三。A 显然，亟需在气候变化问题上采取更多行动——而且这种情况很可能会来临。步入实现巴黎目标的轨道，需要制定更严格的政策和法规。果断的减排措施将对经济产生直接影响，并改变商业的关键指标。这些对企业及其未来成功的影响不应被低估。下面，我们将讨论其中一些即将发生的变化，并建议企业可能采取的应对措施，使他们能够从变化中创效。 十亿吨二氧化碳当量/年 80 A 我全们球必人类须活努动力温室做气更体大排量放总工量作 60 历史数据 40 20 -53% vs.2020 (-270亿吨) 1.5°C情景2 维持现行气候政策 2(主°C动情情景景)2 -59% vs.趋势 (-370亿吨) 0 199020002010 2020 2030 2040 2050 年 2060 2070 2080 2090 2100 12014年前历史数据，2015-20年重述预测数据，2020年后IPCC排放轨迹 2IPCC中值2°C情景 资料来源：EDGAR数据库，GIEC，罗兰贝格 2–企业面临的压力逐步 升级。消费者、投资者和监管机构 正在努力推动气候友好型解决方案 采取进一步行动应对气候变化问题是不可避免的，企业亟需迅速响应。压力从何而来，以何种形式产生？下面，我们将详细介绍三个主要的压力来源。 消费者对环保或“清洁”产品的要求越来越高。他们还希望看到提供产品和服务的公司及其 2018年可持续发展资产投资高达 28 万亿欧元 56%的人认为，对社会负责的企业将比那些绿色资质较差的同行表现更佳。 映射这一趋势，可持续资产在资产管理规模中的份额从2014年的约四分之一增长到2018年的三分之一，年复合增长率为13.5%。这种趋势在未来几年可能将会持续。一些投资者也在从化 上游供应商碳足迹的透明度。近期的调研数据显示，约四分之三的消费者积极寻找那些提供清洁 石燃料中剥离资产：全球已有1,100多家机构投 资者（管理着约10万亿欧元资产）承诺降低其投 产品、坚持可持续行动、支持回收利用和使用有机成分的公司品牌。如果有选择的话，多达88%的人会在网购时支付额外费用来抵消运输的碳排放。这一趋势对年轻消费者来说尤其强烈：据业内人士称，90%以上的千禧一代会倾向支持某项事业的品牌。B 投资者也越来越多地寻求绿色资产。可持续或“ESG”投资——选择考虑环境、社会和治理问题的产品——目前在股东中表现强势。如今，四分之三的投资者更倾向于购买碳足迹更优的基金。他们还相信，这些基金将获得更好的收益：约 覆盖全球 2/3 碳排放规模的国家都承诺了2060年或更早的净零排放目标 2080 年 全球需实现 净零排放以控制1.5°C温升 资组合中化石燃料股票的比重。C 2020年，30项清洁技术或“清洁技术”SPAC （特殊目的收购公司）交易被公布，其中15项交易已完成，企业总价值约18亿欧元。如果这一势头得以保持，至2021年底，通过SPAC上市或宣布计划上市的公司总数可能超过100家。 与此同时，全球监管机构正日益加强推动实现净零排放目标。占全球总排放量近三分之二的超过85个国家已公开表示，计划在2060年或更早实现净零排放。挪威、瑞典、英国和法国处于领先地位，并已经颁布了立法，尽管实现这一目标的 B 客绿户色愿产意为品信和誉服良好务的的品发牌展支付趋溢势价 消费者正在寻找具有以下特点的品牌1… 22% 28% 50% 提供“清洁”产品 23% 32% 45% 是否可持续和/或对环境负责 24% 32% 44% 支持回收 28% 31% 41% 使用有机成分 消费者愿意为以下品牌支付溢价1… 77% 提供“清洁”产品 73% 使用有机成分 72% 支持回收 72% 确保产品真实性 72% 是否可持续和/或对环境负责 71% 提供充分的透明度 非常重要相当重要稍微重要/不重要 100% 1对来自28个国家的18,980位消费者的调查研究 资料来源：IBM,罗兰贝格 时间各不相同。其他国家仍在讨论相关问题，或已经起草了政策文件，或正在等待即将颁布的立法提案。D 在我们继续讨论这种压力对企业意味着什么之前，值得记住的是，这是一个真正的全球性问题。尽管在过去几年 中，美国在气候行动阶段有所缺席，但其正在强势卷土重来，重新投入与可再生能源的斗争。美国、欧盟和中国的政治和经济影响力加之全球日益渐长的担忧，意味着未来几年所有国家的企业所承受的压力将呈指数增长。 C 可持续投资在资产E管S理G规的模兴中起所占的份额越来越大 全球资本投资 大于160万亿欧元 私募基金管理的资产 约80万亿欧元 可持续资产 约28万亿欧元 25% 28% 33% 可持续投资占资产管理规模的比例 27.9 +13.5% 2.0 0.7 1.5 CAGR [2014-18] 320%日本 49%澳大利亚/新西兰 14%加拿大 20.8 0.5 16.8 0.4 1.0 10.9 16% 0.1 0.0 0.9 美国 7.9 6.0 按区域 12.8 6.9%欧洲 可持续投资 9.8 10.9 [万亿欧元] 资料来源：GSI,罗兰贝格 2014 20162018 D 世界为各国变纷革纷而承规诺实范现治净理零排放 国家 瑞典英国法国丹麦德国挪威匈牙利新西兰欧盟2 智利加拿大 韩国斐济美国南非日本瑞士乌拉圭 哥斯达黎加冰岛 马绍尔群岛哈萨克斯坦中国 大于80个国家 在议状态政策文件拟议立法法律规定已经为负1 按份目额标状态划分的二氧化碳排放 [2018] 5% 法律规定 100%0% 已经为负 8% 拟议立法 48% 政策文件 4% 在议状态 36% 未承诺 净零排放 2045 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2050 2060 2060 2050 1由于林业活动的大量抵消，只有不丹和苏里南已经实现了净零排放 2由其余22个欧盟成员国立法；波兰的承诺仍在讨论中 资料来源：IEA，能源与气候智库，罗兰贝格 3–构建新型竞争力范式。 碳价是企业的机遇 随着世界“碳预算”的缩减——如果全球变暖保持在2°C以下，仍然可以产生的温室气体排放总量——企业面临的压力将进一步加大。 如果他们什么也不做呢？如果不做出反应，很可能会导致消费者、投资者和监管机构突然加大行动力度。这将给公司带来双重风险。首先，他们将发现可获得的财政资源和保险服务有限。与此同时，他们现有的商业模式将变得不太可行。驱动这一负面发展的将是对其产品和服务的需求减少 （收入风险），以及由于二氧化碳排放成本增加而造成的利润率降低（净利润风险）。 鼓励企业减少碳足迹的一种方法是通过碳定价体系，如欧盟碳交易体系（ETS）或其他排放限额与交易计划、碳边界调整机制（目前欧盟正在讨论中）和特定税收工具。目前，只有30多个国家引入了这样的机制，覆盖了所有碳排放量的20%左右——这个数字在未来几年一定会上升。但目前市场机制中的价格几乎不能与满足《巴黎协定》目标所需的预估水平相符，即2030年碳价格为80-120欧元/吨，2040年碳价格为90-150欧元/吨。当前，只有最先进的国家才能达到这一水平，如瑞典（123欧元/吨）和瑞士（98欧元/吨）。E 如果碳价格提高到满足《巴黎协定》的水平，将会发生什么呢？这将对商业产生什么影响？为了回答这些问题，我们 估算了不同行业企业的“风险利润”——汽车、化工、能源和公用事业、金融服务等——如果碳价格升至100欧元/吨。令人惊讶的是，我们发现，如果不采取行动，许多行业的企业将面临高达50%的利润风险。F 思维意识转变 企业需要密切关注其碳足迹和碳价格的发展趋势。这将从 根本上影响其运营和战略决策。我们建议将碳排放视为一种货币，而不是将其看作成本。通过提供气候友好、低排放 在这种新型竞争力范式下，企业价值体现在其气候行动中。企业成功 减少的碳排放吨数成为其利润池之一。随着碳价格的上涨， 新货币的价值也随之攀升。 欧元/吨CO2 200 E 碳碳价价格格走将廊会202上0-涨35 150 瑞典：123欧元/吨 100 瑞士：98欧元/吨 芬兰：66欧元/吨挪威：52欧元/吨50 欧盟碳4交0易欧体元系/吨： 加拿大：23欧元/吨加州碳排放限1额7与欧交元易/吨： 大约20个国家 欧预盟期碳轨交迹易机制的 多碳数价非格欧的盟预国期家轨迹 实所现需《的巴范黎围协定》目标 1-10欧元/吨 0 2020 2025 2030 2035 2040 截至2021年3月的价格 资料来源：I4CE，碳市场观察，罗兰贝格 的产品和服务，企业可以将气候相关风险转化为气候相关机遇。这样一来，他们相较竞争对手就更具有优势。 在这种新型竞争力范式下，企业价值体现在其气候行动中。企业成功减少的碳排放吨数成为其利润池之一。随着碳价格的上涨，新货币的价值也随之攀升。 这种