先进制造行业周报：多家企业公布PET铜箔进展，关注产业链投资机会

多家企业公布PET铜箔进展，关注产业链投资机会 行业评级：增持 分析师：邹润芳 证券执业证书号：S0640521040001 分析师：卢正羽 证券执业证书号：S0640521060001 研究助理：唐保威 证券执业证书号：S0640121040023 研究助理：闫智 证券执业证书号：S0640122070030 行业报告：先进制造行业周报 2023年1月2日 中航证券研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责条款部分 股市有风险入市需谨慎             ，  图表：宁德时代复合集流体应用技术获中国汽车工程学会技术发明特等奖 图表：近期多家设备及材料企业公布PET铜箔研发、制造进度 上市公司 进展 东威科技 2022年12月8日，发布公告，与胜利精密签订《战略合作框架协议》，合作设备为新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备。东威科技与胜利精密签订新型高速高效水平夹持式复合铜箔电镀设备（两套夹持系统及12镀铜槽，设计生产速度20m/min，保底15m/min）开发合作方案，且胜利精密承诺设备开发成功后将以2023年上半年10台、下半年30台的订单锁定东威上述产能。 宝明科技 12月12日，在投资者互动平台表示，公司PET复合铜箔一期生产设备已开始陆续交付。公司一期项目达产后年产复合铜箔约1.5亿平米；公司PET复合铜箔产品业务目前没有官方权威的排名。 阿石创 12月14日，在投资者互动平台表示，目前公司复合铜箔项目尚处于待设备到货阶段，该项目对公司业绩的贡献情况还请关注公司在法定披露媒体披露的相关信息。 英联股份 12月14日，在投资者互动平台表示，公司分别向腾胜科技、东威科技采购复合铜箔设备。 超华科技 12月14日，在投资者互动平台表示，玉林项目公司目前正在积极推进中，该项目包含生产高精度电子铜箔、锂电铜箔、高端芯板具体投产时间敬请关注公司后续公告。 中一科技 12月14日，在投资者互动平台表示，公司主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售，于2022年9月设立子公司从事复合集流体的研究、开发、生产和销售等业务，目前处在中试线建设阶段。 双星新材 12月14日，在投资者互动平台表示，公司的PET铜箔主要用于锂电池负极集流体，产品目前送样主要是消费电池厂家及动力电池厂家等。 东威科技 2022年12月19日，发布公告，公司真空磁控溅射双面镀铜首台设备正式下线�货。公告称，真空磁控溅射双面镀铜设备的研发成功标志着东威科技正式涉足真空装备制造领域，体现了东威科技的技术创新能力，进一步丰富了东威科技的产品线，拓宽了东威科技新能源设备的市场业务。   图表：复合集流体产业链   图表：钙钛矿电池基本结构 图表：钙钛矿电池量产工艺流程 1 制备TCO PVD/RPD 序号工艺步骤所需设备 2 3 磨抛 清洗 磨边机 清洗一体设备 介孔NIP 平面NIP 平面PIN 4制备CTL层PVD 5P1激光激光设备 7 制备CTL层 PVD 6制备钙钛矿层涂布机(含干燥)/ALD 8P2激光激光设备 9制备背电极PVD 10P3激光激光设备 11测试分选检测设备 12清边清边机 13封装层压层压设备 14检测检测设备   年份 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 全球年发电量(万亿瓦时) 28466 29460 30488 31552 32653 33793 34972 36193 37456 38763 yoy 5.9% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 光伏发电量/全球发电量 3.6% 4.3% 5.3% 6.8% 8.5% 10.5% 12.5% 14.5% 16.8% 19.0% 全球光伏年发电量(万亿瓦时) 1034 1252 1616 2130 2776 3548 4372 5248 6281 7365 全球光伏年利用小时数h 1300 1300 1300 1300 1300 1300 1300 1300 1300 1300 全球光伏累计装机量(GW) 848 1078 1408 1868 2402 3057 3668 4406 5258 6073 全球光伏新增装机量(GW) 170 229 330 460 533 656 611 737 852 815 容配比 1.30 1.32 1.34 1.36 1.38 1.40 1.42 1.44 1.46 1.48 全球组件需求量(GW) 221 303 443 626 736 918 868 1062 1245 1206 价格（元/W） 1.8 1.9 1.8 1.7 1.7 1.6 1.6 1.5 1.5 1.5 全球组件市场（亿元） 3936.3 5602.1 7745.9 10642.0 12214.1 14869.4 13707.4 16352.1 18669.0 17603.2 钙钛矿渗透率 0.00% 0% 0% 1% 3% 5% 10% 20% 30% 50% 钙钛矿产品市场(亿元) 23 106 366 743 1371 3270 5601 8802 yoy 0% 358% 244% 103% 84% 139% 71% 57% 钙钛矿最低产能(GW) 1 6 22 46 87 212 373 603 钙钛矿新增产能(GW) 1 5 16 24 41 126 161 229 单GW钙钛矿设备投资额(亿元) 0 9 8 7 6 5 5 5 5 5 钙钛矿设备市场空间(亿元) 11 36 100 127 204 628 805 1147 yoy 227% 177% 27% 61% 207% 28% 43% 图表：钙钛矿渗透率及市场空间测算 图表：部分钙钛矿设备供应商 设备供应商 沉积设备捷佳伟创、京山轻机、西子洁能（众能光电）、湖南红太阳、合肥欣奕华、微导纳米 涂布设备德沪涂膜、美国nTact、日本东丽工程、韩国三兴机械 激光设备杰普特、帝尔激光、迈为股份、西子洁能（众能光 电）、大族激光、德龙激光 封装设备弗斯迈、京山轻机   图表：重点公司估值与预测（截至2022.12.10） 代码 公司 总市值(亿元) 收盘价（元）总股本（亿股） 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 归母净利润（百万元）PE 002992.SZ 宝明科技 109.41 59.15 1.85 - 20.04 93.66 - 545.95 116.82 002426.SZ 胜利精密 104.28 3.03 34.42 38.76 156.08 417.06 269.03 66.81 25.00 300057.SZ 万顺新材 74.63 10.24 7.29 - 245.00 365.51 - 30.46 20.42 600237.SH 铜峰电子 39.62 7.02 5.64 50.86 89.38 153.68 77.91 44.33 25.78 601208.SH 东材科技 115.26 12.57 9.17 340.93 443.48 598.55 33.81 25.99 19.26 002585.SZ 双星新材 174.14 15.06 11.56 1385.43 1770.10 2465.27 12.57 9.84 7.06 688700.SH 东威科技 212.57 144.41 1.47 160.88 230.01 385.80 132.13 92.42 55.10 688392.SH 骄成超声 117.26 143.00 0.82 69.25 116.91 196.09 169.32 100.30 59.80 688359.SH 三孚新科 76.75 82.70 0.93 53.09 - 45.46 144.57 - 168.83   图表：近期中国制造业PMI及构成指数（经季节调整） 时间PMI生产新订单原材料库存从业人员供应商配送新�口订单进口采购量主要原材料�厂价格产成品库存在手订单生产经营 时间购进价格活动预期 2021年6月50.90%51.90%51.50%48.00%49.20%47.90%48.10%49.70%51.70%61.20%51.40%47.10%46.60%57.90% 2021年7月50.40%51.00%50.90%47.70%49.60%48.90%47.70%49.40%50.80%62.90%53.80%47.60%46.10%57.80% 2021年8月50.10%50.90%49.60%47.70%49.60%48.00%46.70%48.30%50.30%61.30%53.40%47.70%45.90%57.50% 2021年9月 2021年10月 49.60% 49.20% 49.50% 48.40% 49.30% 48.80% 48.20% 47.00% 49.00% 48.80% 48.10% 46.70% 46.20% 46.60% 46.80% 47.50% 49.70% 48.90% 63.50% 72.10% 56.40% 61.10% 47.20% 46.30% 45.60% 45.00% 56.40% 53.60% 2021年11月50.10%52.00%49.40%47.70%48.90%48.20%48.50%48.10%50.20%52.90%48.90%47.90%45.70%53.80% 2021年12月50.30%51.40%49.70%49.20%49.10%48.30%48.10%48.20%50.80%48.10%45.50%48.50%45.60%54.30% 2022年1月50.10%50.90%49.30%49.10%48.90%47.60%48.40%47.20%50.20%56.40%50.90%48.00%45.80%57.50% 2022年2月50.20%50.40%50.70%48.10%49.20%48.20%49.00%48.60%50.90%60.00%54.10%47.30%45.20%58.70% 2022年3月49.50%49.50%48.80%47.30%48.60%46.50%47.20%46.90%48.70%66.10%56.70%48.90%46.10%55.70% 2022年4月47.40%44.40%42.60%46.50%47.20%37.20%41.60%42.90%43.50%64.20%54.40%50.30%46.00%53.30% 2022年6月 50.20% 52.80% 50.40% 48.10% 48.70% 51.30% 49.50% 49.20% 51.10% 52.00% 46.30% 48.60% 44.20% 55.20% 2022年5月49.60%49.70%48.20%47.90%47.60%44.10%46.20%45.10%48.40%55.80%49.50%49.30%45.00%53.90% 2022年7月 2022年8月 49.00% 49.40% 49.80% 49.80% 48.50% 49.20% 47.90% 48.00% 48.60% 48.90% 50.10% 49.50% 47.40% 48.10% 46.90% 47.80% 48.90% 49.20% 40.40% 44.30% 40.10% 44.50% 48.00% 45.20% 42.60% 43.10% 52.00% 52.30% 2022年9月50.10%51.50%49.80%47.60%49.00%48.70%47.00%48.10%50.20%51.30%47.10%47.30%44.1