【国信零售&美护】迪阿股份：持续推荐公司系定制钻戒龙头标的。

【国信零售&美护】迪阿股份：持续推荐公司系定制钻戒龙头标的。 其独特的“一生一人”品牌理念、DTC的业务模式，已为公司持续获取并积累潜在用户规模，不仅短期受益疫后的快速复苏，长期开店仍有空间，复购率也有望提升。 行业层面，疫后复苏背景下，受益婚嫁消费偏刚性需求，黄金珠宝需求反弹确定性强。参考20年数据，疫情阶段性平缓后的Q3开始，行业社零连续取得双位数增速。 公司层面，收入达成主要为线下交付，前期疫情受损程度高。 但公司过去一年仍积极推动渠道扩张，推动复购场景打开，前三季度新增直营店183家。疫后客流复苏、消费复苏后业绩有望迎来反弹修复。 估值层面，公司前期回调已较为充分，预计22-24年归母净利润10.9亿元/15.8亿元/20.7亿元，明年业绩对应今日大涨后的PE为14.8倍，处于历史低位，综合绝对及相对估值，给予公司价值区间67.32元/股-74.06元/股，当前股价仍有较大涨幅空间。