沪铜日评：铜价震荡偏弱运行

沪铜2022年12月29日星期四 铜价震荡偏弱运行 消息面 1、发改委：着力稳增长、稳就业、稳物价，大力提振市场信心，积极扩大国内有效需求。重庆调整房地产政策，自有住房用于长租可不计入套数；郑州：将调整住房限购政策，鼓励房地产企业开展优惠让利活动。 2、美国11月成屋签约销售指数月率录得-4%，预期为-0.8%，为第六个月下滑。美国所有四个地区的交易量都出现了环比下降和同比下降。Invesco全球市场策略师BrianLevitt评论称，这个迹象表明经济正在放缓。 3、外电12月28日消息，英美资源集团(AngloAmerican)和智利国家铜业公司（Codelco）周三表示，在上周一场火灾迫使智利中部的一个主要港口关闭后，他们正在评估可选的铜运输计划。 4、基本面的角度来看，明年一季度累库可能超预期，供给存在恢复预期，包括传统头部矿山和废铜回收。根据智利铜业委员会预测，智利2022年铜供给减少5.8%，但2023年将实现7.5%的增长。 5、需求出现转弱迹象，临近年度消费淡季，国内现货升水重心明显回落，LME现货维持贴水状态，上海进口铜提单溢价不断走低。由于2023年春节时间较往年偏早，部分线缆企业计划提前停产收尾，终端需求订单转向疲软。此外，受各地社会面大面积感染影响，下游企业停工数量增加，短期内加大了需求走弱的幅度。国内电解铜制杆、再生铜制杆企业订单减少，周度开工率大幅下滑。但是，需求下滑并未引来库存的增加。 6、根据历史涨跌统计发现，2013年至2022年的10年内，春节前1个月铜价实现上涨的比例达到70%，但1月铜价上涨仅出现2次，另外8次均下跌，10年平均跌幅为1.8%。如果周期扩大至整个一季度，涨跌分布没有明显的偏移，但平均值是下跌2.6%。总而言之，从统计规律来看，明年一季度铜价下跌预期更强。 7、上海金属网1#电解铜报价66100-66300元/吨，均价66200元/吨，较上交易日下跌70元/ 吨，对沪铜2301合约报贴130-贴80元/吨。铜价维持区间高位附近运行，上升动力有所衰减，截止中午收盘沪铜主力合约小跌160元/吨，跌幅0.24%。今日现货市场成交较弱，升水比昨日上涨15元/吨。今日内贸市场交投进一步弱化，现货维持贴水状态，一时段平水铜报贴120元上下略有 成交，二时段起报货零星，持货商略上调升水，听闻平水铜贴80亦可成交，今日好铜及差铜流通 稀少。截止收盘，本网升水铜报贴100-贴80元/吨，平水铜报贴130-贴90元/吨，差铜报贴200- 贴120元/吨。 目前国内政策利好与低库存对铜有一定支撑作用。但年末临近叠加疫情冲击，国内终端实际需求疲弱，现货以转入贴水状态。后续继续关注库存以及供需端变化。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。