ST龙净与蜂巢能源合资成立储能模组PACK项目,标志着公司在储能业务布局上取得重要进展。此外,公司还投资20亿建设5GWh磷酸铁锂储能电芯项目,并与量道(厦门)设立合资公司,计划投资建设6GWh锂电储能系统。随着火电建设提速,烟气治理业务依然保持强劲市场竞争力。在紫金矿业的赋能下,公司积极布局新能源产业,有望形成环保+新能源双轮驱动的产业布局。预计公司2022-2024年归母净利润分别为8.72/11.35/13.65亿元,对应EPS分别为0.82/1.06/1.28元/股,对应PE分别为18x/14x/11x,维持“推荐”评级。