金融周报：稳定经济 股弱债转强

研究咨询部 稳定经济股弱债转强 ----国信期货金融周报 2022-12-25 研究咨询部 目录 CONTENTS 1行情回顾 2行情动能分析 3基本面重大事件 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 研究咨询部 1.1上证50、沪深300行情回顾 上证50、沪深300回落企稳。 数据来源：wind国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。4 1.1中证500、十年国债行情回顾 研究咨询部 中证500持续回落。 国债期货震荡反弹。 数据来源：wind国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。5 研究咨询部 1.2股指基差 数据来源：wind国信期货 IF、IC、，IH升水。 研究咨询部 Part2 第二部分 行情动能分析 2.1.1上证50、沪深300成交额 研究咨询部 上证50、沪深300成交额有所减少。 研究咨询部 2.1.2中证500成交额 中证500成交额相对较稳定。 研究咨询部 2.1.3融资融券余额 融资融券余额有所回落。 研究咨询部 2.2换手率 上证50、沪深300、中证500换手率回落。 2.3.1沪深300板块 研究咨询部 多数板块反弹。 2.3.2沪深300板块ALPHA 研究咨询部 电信、金融具有正ALPHA收益。 数据来源：wind国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。13 研究咨询部 2.4新增上市家数 11月上市公司净减少3家。 研究咨询部 Part3 第三部分 基本面 3.1.1公开市场操作 研究咨询部 公开市场操作净投放。 研究咨询部 3.1.2国债wind收益率 国债wind收益率回升。 3.1.2国债期货（10年期）IRR 研究咨询部 国债期货当季IRR回落。 研究咨询部 3.1.2国债期货（5年期）IRR 国债期货当季IRR稳定。 3.1.3银行间回购加权利率 研究咨询部 银行间回购加权利率分化。 3.1.4shibor 研究咨询部 Shibor短期有所分化。 研究咨询部 3.2.1CPI-PPI 11月份CPI为 1.6%，趋于稳定。PPI增速降低到-1.3%。 研究咨询部 3.2.2制造业活动与非制造业活动 11月份PMI回落，为48。非制造业PMI为46.7，经济仍然不稳。 研究咨询部 3.3.1消费状况 11月份社会消费品零售总额同比为-5.9%，消费数据显著下降。 研究咨询部 3.3.2消费者信心 消费者信心趋势持续低迷。 研究咨询部 4.1.1总体货币投放 11月份M1为 4.6%，M2同 比为12.4%。信贷继续维持高位。 研究咨询部 4.1.2新增人民币贷款 11月份，新增人民币贷款1.21万亿。 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 研究咨询部 4股转震荡债反弹 股指期货 防疫防控方面，随着新冠病毒在放开后全国快速传播，大面积感染形成的症状，让人们规避感染风险，人们外出活动快速走弱。消费板块恢复明显不如预期，房地产政策仍然需要消化，新冠药物相关板块获得资金追捧，人们恢复不如预期，短期冲击其他板块。多数板块回落，股指转为观望。 国债期货 央行公开市场操作开启14日逆回购，上周货币净投放7040亿，隔夜shibor低至0.5850%。稳定经济方面，中央经济工作会议部署2023年经济重点，央行货币维持宽松流动性。短期货币需求回升较慢，国债多单轻仓。 数据来源：国信期货 研究咨询部 研究咨询部 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：夏豪杰 从业资格号：F0275768投资咨询号：Z0003021电话：0755-23510053 邮箱：15051@guosen.com.cn