光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报

光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2022年12月27日 期货合约 今日收盘价 上日收盘价 涨幅% 合约价差 今日价差 上日价差 变化 I05 828.0 825.0 0.36 I05-I09 28.0 28.5 -0.5 I09 800.0 796.5 0.44 I09-I01 -39.5 -41.0 1.5 I01 839.5 837.5 0.24 I01-I05 11.5 12.5 -1.0 图表1：05-09合约价差（单位：元/吨）图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） 200 150 100 1805-18091905-19092005-2009 2105-21092205-22092305-2309 0910101011111212010102020303040405 150 100 50 1801-18051901-19052001-2005 2101-21052201-22052301-2305 050506060707080809091010101111121201 500 0-50 -50-100 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 品种 今日价格 上日价格 涨幅 交割成本 今日基差 上日基差 变化 卡粉 910 910 0.0 871 43 46 -3 BRBF 840 837 3.0 870 42 41 0 纽曼粉 835 833 2.0 877 49 50 -1 PB粉 823 821 2.0 875 47 48 -1 麦克粉 803 801 2.0 866 38 39 -1 罗伊山粉 803 801 2.0 879 51 51 -1 金布巴粉61% 789 787 2.0 872 44 45 -1 FMG混合粉 732 735 -3.0 863 35 41 -6 超特粉 672 672 0.0 890 62 65 -3 河钢精粉 997 995 2.0 966 138 139 -1 鞍钢精粉 861 830 30.8 836 8 -23 30 杨迪粉 714 710 4.0 892 64 63 1 卡拉拉精粉 868 868 0.0 889 61 64 -3 本钢精粉 931 931 0.0 942 114 117 -3 IOC6 789 786 3.0 862 34 33 0 KUMBA 883 881 2.0 892 64 65 -1 乌克兰精粉 989 989 0.0 978 150 153 -3 图表3：基差标的：巴西粉矿（单位：元/吨）图表4：基差标的：澳洲中品粉矿（单位：元/吨） 卡粉 BRBF IOC6 1,000 800 600 400 200 0 -200 纽曼粉PB粉麦克粉罗伊山粉金布巴粉 500 400 300 200 100 0 2021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-1 图表5：基差标的：澳洲低品粉矿（单位：元/吨）图表6：基差标的：内矿（单位：元/吨） 500 400 300 200 100 0 -100 FMG混合粉超特粉杨迪粉 800 河钢精粉 鞍钢精粉 本钢精粉 600 400 200 0 -2020022-012022-042022-072022-10 2021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-1 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 图表7：基差标的：卡拉拉精粉、乌克兰精粉（单位：元/吨）图表8：基差标的：南非kumba粉（单位：元/吨） 800 600 400 200 卡拉拉精粉乌克兰精粉 300 250 200 150 100 50 0 KUMBA 0 2021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-1 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 备注：自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。现根据《大连商品交易所铁矿石期货合约》《大连商品交易所结算管理办法》《大连商品交易所交割管理办法》和《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》，做以下修改： 1.可交割品种增加4个；本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，其品牌升贴水均为0，自I2202合约实行。 2.根据新品牌升贴水规定对原有品种升贴水进行调整，新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升 贴水为0元/吨。 3.修改替代品质量差异与质量升贴水： （1）铁品位指标的允许范围调整为大于等于56%，除铁元素外，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，且对指标对应其质量升贴水做了更详细的划分，在不同的区间内，升扣价奖惩规定基数不同。 （2）引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X数值的确定方法为半年确定一次，公布时间为每年3月和9月的最后1个交易日，计算方法根据该半年之间的每日的最近交割月份合约的当日结算价，计算算术平均值，若该值小于600元/吨，则X为1.0元/吨；若该值大于等于600元/吨且小于等于1200元/吨，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨。（现目前计算X=1.5的情况） 品种价差 今日值 上日值 变化 品种价差 今日值 上日值 变化 PB块-PB粉 112.0 114.0 -2.0 PB粉-混合粉 91.0 86.0 5.0 纽曼块-纽曼粉 100.0 102.0 -2.0 PB粉-超特粉 151.0 149.0 2.0 卡粉-纽曼粉 75.0 77.0 -2.0 PB粉-杨迪粉 109.0 111.0 -2.0 卡粉-PB粉 87.0 89.0 -2.0 混合粉-超特粉 60.0 63.0 -3.0 卡粉-金布巴粉 121.0 123.0 -2.0 金布巴-超特粉 117.0 115.0 2.0 卡粉-麦克粉 107.0 109.0 -2.0 金布巴-混合粉 57.0 52.0 5.0 BRBF-PB粉 17.0 16.0 1.0 迁安精粉-卡粉 92.0 79.0 13.0 PB粉-麦克粉 20.0 20.0 0.0 迁安球团-迁精粉 198.0 211.0 -13.0 PB粉-金布巴粉 34.0 34.0 0.0 迁安精粉-PB粉 179.0 168.0 11.0 PB粉-印粉61% 24.0 24.0 0.0 卡粉+超特-2*PB粉 -32.0 -30.0 -2.0 纽曼粉-PB粉 12.0 12.0 0.0 PB块-迁安球团 -265.0 -265.0 0.0 备注:单位元/湿吨 图表8：块粉价差（单位：元/吨）图表9：高中品粉矿价差（单位：元/吨） 500 400 300 200 100 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 0 PB块-PB粉纽曼块-纽曼粉 600 500 400 300 200 100 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 0 卡粉-纽曼粉卡粉-PB粉 卡粉-金布巴粉 卡粉-麦克粉 图表10：中低品位粉矿价差（单位：元/吨） PB粉-混合粉PB粉-超特粉PB粉-杨迪粉 500 400 300 200 100 0 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 -100 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 图表11：中品位粉矿价差（单位：元/吨） BRBF-PB粉PB粉-麦克粉PB粉-金布巴粉PB粉-印粉61%纽曼粉-PB粉 300 250 200 150 100 50 0 3.3品种价差：图表 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 图表12：FMG混合粉-超特粉价差（单位：元/吨） 200 150 100 50 0 图表14：迁安精粉-卡粉价差（单位：元/吨） 300 100 -100 -300 -500 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 混合粉-超特粉 迁安精粉-卡粉 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 图表13：卡粉+超特粉-2*PB粉价差（单位：元/吨） (卡粉+超特)/2-PB粉 100 50 0 -50 -100 图表15：PB块-迁安球团价差（单位：元/吨） 0 -200 -400 -600 -800 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 PB块-迁安球团 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 p8 2022-12 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。。 p9