计算机周报：英雄的黎明：计算机Q4业绩高增有哪些方向？

市场回顾 本周（12.19-12.23），沪深300指数下跌3.19%，中小板指数下跌3.83%，创业板指数下跌3.69%，计算机（中信）板块上涨3.38%。板块个股涨幅前五名分别为：立思辰、佳华科技、ST凯瑞、方正科技、中孚信息；跌幅前五名分别为：易华录、恒银金融、科远智慧、普元信息、柏楚电子。 行业要闻 国务院：构建数据基础制度更好发挥数据要素作用，合理降低市场主体获取数据的门槛，增强数据要素共享性、普惠性 工信部：全国共有110个城市达到千兆城市建设标准，约占所有地级市的三分之一工信部：上半年互联网业务利润总额降幅进一步收窄 公司动态 拓维信息：公司控股子公司云上鲲鹏参与了“全国一体化算力网络国家（贵州）主枢纽中心IT设备采购（一期）项目”投标，投标价为18,320.00万元 和达科技：公司中标“嘉兴市区分质供水工程—现状供水管网改造提升项目管道硬件监测及运维监控管理提升改造项目（漏损控制专项）”，中标金额5050.5840万元 本周观点 计算机行业多数公司订单集中在四季度确认，Q4业绩对全年业绩具有较大的影响。虽然在疫情等因素影响下部分细分领域存在波动，但高景气细分领域及龙头企业仍有望实现业绩高增。临近年报期，建议投资者关注增长潜力巨大、确定性强的高景气领域标的：1.与本地数据要素改革相关的政务IT龙头：创意信息。 2.国产算力底座：海光信息、神州数码、中科曙光。3.财政IT：中科江南、博思软件。4.煤炭IT：梅安森、北路智控、科达自控。5.建筑IT：广联达。 风险提示：国产化政策落地不及预期；行业竞争加剧；原材料紧张风险 重点公司盈利预测、估值与评级 1英雄的黎明：计算机Q4业绩高增有哪些方向？ 临近2022年年报发布期，参考行业发展，下游景气度，公司自身发展等因素，我们从重点细分赛道去挖掘2022Q4业绩有望高增的公司： 1.与本地数据要素改革相关的政务IT龙头：受益数据要素市场建设，同时自身业务加速发展。数据要素市场的建设处于初期，大量的规则有待建立，大量的实践有待付诸于实际。数据要素作为一个新生事物，其尝试需要有牵头机构和核心力量，各地的数据也需要首先进行统一管理。 因此，各地数据集团/交易所有望成为市场建设的“先锋”。各地数据集团/交易所的建设，伴随着对应的IT服务的需求，因此各地本土的政务IT龙头有望充分受益。看好政务IT龙头创意信息受益于数据要素市场建设。同时，公司紧抓信创大趋势，数据库、卫星互联网、CAD等业务均快速发展，长期成长潜力可期（22Q4归母净利润增速有望达到169%，下面括号内均表示22Q4归母净利润同比增速）。 2.国产算力底座：信创产业蓬勃发展，国产算力底座是最先受益环节。信创产业正处于快速推进阶段，服务器等国产算力底座环节景气度较高。在实现“高水平科技自立自强”大趋势下，信创产业不断加速推进，运营商、金融等行业的国产替代积极推进，国产算力底座作为国产替代底层最关键的环节，也最先受益于行业大趋势的推进。 我们认为，科技自立自强、新型举国体制与国企改革三位一体，是新一轮信创推进路径与保障。在信创大趋势下，国产算力底座预计将保持较高景气度。看好海光信息（182%）、神州数码（104%）、中科曙光（28%）等国产算力底座领域龙头。 3.财政IT：板块高景气延续，龙头有望深度受益。2022年前三季度，博思软件、中科江南营收增速分别达到31%、18%；归母净利润增速分别达到281%、47%。两家财政IT公司同时发布靓丽的三季报表现，同时发布重磅股权激励/员工持股，足以显示出整个财政IT板块的高景气和良好的增长前景。 10月28日国办发文《全国一体化政务大数据体系建设指南》，财政预算管理一体化作为政务大数据体系的典型应用，核心参与方【博思】和【江南】有望深度受益。另外，业务创新也为财政IT带来广阔的想象空间：1）以政府电子采招为平台，博思实现向"运营"模式的升维；2）数字人民币进入财政体系，中科江南在国库电子支付领域迎来新机遇。我们看好中科江南（68%）、博思软件（28%）。 智慧矿山：强安全政策要求+巨头入场构建底座统一+背靠“金主”共筑中期千亿与远期万亿市场空间。煤炭产业历经近五十年沉淀，在我国“多煤、贫油、少气”的格局下，始终承担生产生活的“压舱石”。而在技术迭代叠加安全为核心主线的背景下，已然进入“少人乃至无人”的智慧矿山时代。作为工业物联网中最佳应用场景之一的矿山，智慧矿山是集合人工智能、计算机信息化、机械自动化、通信、软件等行业的“凝聚点”。作为智慧矿山兴起的元年，行业逻辑在不断增强的同时，更加凸显自身高价值的投资机会。 智慧矿山的理念秉承煤炭信息化的框架，目前迈入新一轮的“百家争鸣”阶段，映射至行业处于“产品路径通畅，而体量偏小”的“大白马、小市值”现状。截至2022年12月23日，梅安森，龙软科技，精准信息，科达自控，工大高科，云鼎科技，6家上市公司整体市值约为150亿元。而在中期千亿空间、远期万亿市场的格局，市值与未来市场规模存在的较大弹性空间。 浪潮褪去，订单集中度进一步提升。政策指引层面，将71座试点智能化矿山验收工作延至2023年，强调对煤矿生产效率和安全水平的提升，并客观评价了智能化煤矿行业目前所处阶段；竞争格局上，优胜劣汰叠加马太效应，从19至21年订单逐渐集中在部分真正掌握技术并保持成长的公司，相关招投标往往是总包再分包形式或者直接分开招标。以梅安森的年报披露为例，公司2021年订单约5亿元，首次突破自身阈值上限。看好行业龙头企业梅安森（479%）、科达自控（34%）、北路智控（26%）。 5.建筑IT：SaaS模式红利释放+施工业务高成长，建筑IT龙头业绩高增可期。SaaS模式转型带来的红利正在逐步释放，2022前三季度建筑IT龙头广联达云收入同比增速达到31%，1-9月累计新签云合同同比增长近30%。 同时施工信息化等领域市场具有较大潜力，广联达数字施工业务前三季度收入同比增速32%，1-9月项目级产品覆盖的项目数已经与21年全年基本持平。 在SaaS转型红利释放+施工业务高增的双重驱动下，看好龙头业绩持续快速增长。 综合上述分析，看好建筑IT龙头广联达（82%）。 投资建议：计算机行业多数公司的订单集中在4季度结算，Q4业绩对全年业绩具有较大的影响。虽然在疫情等因素影响下部分细分领域存在波动，但高景气细分领域及龙头企业仍有望实现业绩高增。临近年报期，建议投资者关注增长潜力巨大、确定性强的高景气领域标的：1.与本地数据要素改革相关的政务IT龙头：创意信息。2.国产算力底座：海光信息、神州数码、中科曙光。3.财政IT：中科江南、博思软件。4.煤炭IT：梅安森、北路智控、科达自控。5.建筑IT：广联达。 表1：2022Q4业绩高增标的梳理 2下周投资提示 表2：下周重要会议 3行业新闻 国务院：构建数据基础制度更好发挥数据要素作用，合理降低市场主体获取数据的门槛，增强数据要素共享性、普惠性 新华社12月19日消息，国务院发布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见，意见指出，合理降低市场主体获取数据的门槛，增强数据要素共享性、普惠性，激励创新创业创造，强化反垄断和反不正当竞争，形成依法规范、共同参与、各取所需、共享红利的发展模式。顺应经济社会数字化转型发展趋势，推动数据要素供给调整优化，提高数据要素供给数量和质量。 中汽协：前11月中国品牌乘用车市场占有率延续提升态势 36氪12月20日消息，中汽协统计分析，2022年11月，中国品牌乘用车市场占有率延续了不断提升态势，本月份额继续超过50%，累计份额接近50%。 11月，中国品牌乘用车销售112.9万辆，环比降4.9%，同比增9.8%，占乘用车销售总量的54.4%，占有率较上月提升1.2个百分点，比上年同期提升7.6个百分点。1-11月，中国品牌乘用车共销售1047.9万辆，同比增24.2%，占乘用车销售总量的49.2%，占有率比上年同期提升5个百分点。 工信部：全国已有110个千兆城市 央视新闻12月20日消息，工业和信息化部近日通报2022年千兆城市建设情况。截至2022年10月底，全国共有110个城市达到千兆城市建设标准，约占所有地级市的三分之一。从区域分布看，东部地区建成41个千兆城市，中部地区建成29个千兆城市，西部地区建成40个千兆城市。 36氪：通用GPU推理产品智铠100发布 36氪12月20日消息，上海天数智芯半导体有限公司推出通用GPU推理产品“智铠100”及AI应用案例。据介绍，此次发布会推出的智铠100产品卡，可提供最高384TFlops@int8、96TFlops@FP16、24TFlops@FP32的峰值算力,800GB/s的理论峰值带宽以及128路并发的多种视频规格解码能力。 中汽协：前11月销量排名前十车企共销售2094.5万辆 证券时报12月21日消息，据中国汽车工业协会统计分析，2022年1-11月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售2094.5万辆，占汽车销售总量的86.2%。 在上述十家企业中，与上年同期相比，比亚迪股份销量增速最为明显，奇瑞汽车、广汽集团和吉利控股也呈两位数快速增长，其他企业呈不同程度下降。 工信部：全国共有110个城市达到千兆城市建设标准，约占所有地级市的三分之一 工业和信息化部12月22日消息。截至2022年10月底，全国共有110个城市达到千兆城市建设标准，完成总结评估工作，约占所有地级市的三分之一。其中，2021年度建成29个千兆城市，2022年度建成81个千兆城市。从区域分布看，东部地区建成41个千兆城市，中部地区建成29个千兆城市，西部地区建成40个千兆城市。 乘联会：12月狭义乘用车零售预计220万辆，新能源预计70万辆 乘联会12月23日消息，12月狭义乘用车零售销量预计220.0万辆，同比增长4.5%，环比增长33.3%；其中新能源零售销量预计70.0万辆，同比增长47.4%，环比增长17.0%，渗透率31.8%。 36氪：DPU芯片K2成功点亮 36氪12月23日消息，近日中科驭数宣布自主研发的第二代DPU芯片K2成功点亮。据介绍，K2采用 28nm 成熟工艺制程，可以支持网络、存储、虚拟化等功能卸载，是目前国内首颗功能较完整的ASIC形态的DPU芯片，具有成本低、性能优、功耗小等优势。 中证网：数字人民币助居民消费“暖起来” 中证网12月23日消息，数字人民币试点地区再次迎来扩容。至此，全国已有17个省份的26个地区开展数字人民币试点。多个新入围的试点地区已联合运营机构和商户开展诸多优惠活动，激发居民消费热情。业内人士认为，数字人民币有利于推动精准消费。下一步，相关机构应继续加强场景建设、加大宣传力度。 4公司新闻 恒华科技：12月18日消息，公司中标与陕西东方组成的联合体为“望谟县乐元管州一期农业光伏电站项目EPC招标”项目，公司作为项目牵头人约占项目投资总额的70% 鼎捷软件：12月18日消息，公司股东TOP拟通过大宗交易方式向其一致行动人叶子祯先生转让本公司股份不超过800,000股 神州数码：12月18日消息，公司制定2023年股票期权激励计划，拟授予激励对象的股票期权数量为3,255.1672万份，约占本激励计划草案公布日公司股本总额66,842.9420万股的4.87% 常山北明：12月18日消息，公司原棉二分公司厂区土地使用权成交价为168,100万元 南威软件：12月18日消息，公司解除与凯普林等签订的《北京凯普林光电科技股份有限公司增资协议》及《北京凯普林光电科技股份有限公司增资协议之补充协议》，终止该对外投资事项 四维图新：12月19日消息，公司回购注销已获授但尚未解除限售的限制性股票共计2,416,000股，占回购注销前公司总股本的比例为0.10% 航天宏图：12月19日消息，公司可转债将于2022年12月22日在上交所挂牌交易，总共募集资金100,880万元 威胜信息：1