农业2022年第51周周报：关注2022年中央农村工作会议

行业研究|行业周报 看好（维持） 关注2022年中央农村工作会议 农业2022年第51周周报 农业行业 国家/地区中国 行业农业行业 报告发布日期2022年12月25日 核心观点 2022年中央农村工作会议12月23日至24日在北京举行。相比于2021年，会议整体基调有所变化，对于农业生产的涉及范围更广，指导内容更为丰富。2022年会 议中，总书记强调了保障粮食和重要农产品稳定安全的2个要害是“耕地”和“种子”，非常明确把耕地和种子放在首要关注的方向上，会议的诸多内容也围绕着这2个要害展开。 关于耕地保护，高标准农田的建设范围有所扩大，2022年会议强调“坚决守住18亿亩耕地红线，逐步把永久基本农田全部建成高标准农田。”相对于2021年“建设1亿亩高标准农田”的目标，本次会议设定了对高标准农田规划的中长期指引，对 全国保护耕地、提升地力提出新要求，高标准农田的建设有利于提升农作物单位面积产量，提高粮食产能中枢水平，为未来农产品种植调结构提供弹性空间。 关于种业振兴，2022年强调“把种业振兴行动切实抓出成效，把当家品种牢牢攥在自己手里”，相对于2021年“大力推进种源等农业关键核心技术攻关”的表述，我们认为今年种业的重点更强调对种质资源的知识产权保护，防止优质种源在“套 牌”中流失，对优化种企经营环境打了一针强心剂。 关于多元供应，2022年粮食安全多次提及“大食物观”，相比于2021年强调“扩种大豆和油料”，今年粮食安全的概念更广，2022年也没有“确保猪肉、蔬菜等农副产品供给安全”的表述，反映出对于粮食安全，不仅仅关注主粮、猪肉，也会关 注到其它潜在风险品种，如全球禽流感下的鸡肉等。 关于农民收益，2022年增加了“要健全种粮农民收益保障机制，健全主产区利益补偿机制”的表述，反映新一年度进一步完善农业生产补贴、提升种粮农民生产积极 性的信号。 此外，2022年也增加了土地关系、规模经营相关表述，表现出政策面对于土地权能完善、家庭农场发展等的支持。 风险提示 农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险等。 张斌梅021-63325888*6090 zhangbinmei@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860520020002香港证监会牌照：BND809 樊嘉敏fanjiamin@orientsec.com.cn 肖嘉颖xiaojiaying@orientsec.com.cn 关注2022年中央经济工作会议：农业 2022-12-18 2022年第50周周报停苗期鸡苗落价，美国禽流感继续蔓延： 2022-12-11 农业2022年第49周周报到港明显增加，菜籽供应预期宽松：农业 2022-12-04 2022年第47周周报 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周农业跑输大盘0.04个百分点4 本周关注：中央农村工作会议4 风险提示5 图表目录 图1：本周农业板块跑输大盘0.04个百分点4 图2：本周水产捕捞板块上涨6.4%%4 表1：2022与2021年中央农村工作会议比较5 本周农业跑输大盘0.04个百分点 图1：本周农业板块跑输大盘0.04个百分点图2：本周水产捕捞板块上涨6.4%% 60% 50% 40% 上证指数沪深300农林牧渔(中信) 8% 6% 4% 2% 0% -2% 6.4% 4.4% -1.5% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -4% -6%-3.2% -8% 农林牧渔水产捕捞水产养殖畜牧养殖林木及加工宠物食品 动物疫苗及兽药 农产品加工Ⅲ水产品加工 种植饲料加工 种业 -10% -3.0%-4.1%-4.2%-4.4%-4.7% -5.7%-6.0%-8.3% 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 本周关注：中央农村工作会议 2022年中央农村工作会议12月23日至24日在北京举行。相比于2021年，会议整体基调有所变化，对于农业生产的涉及范围更广，指导内容更为丰富。 2022年会议中，总书记强调了保障粮食和重要农产品稳定安全的2个要害是“耕地”和“种子”， 非常明确把耕地和种子放在首要关注的方向上，会议的诸多内容也围绕着这2个要害展开。 关于耕地保护，高标准农田的建设范围有所扩大，2022年会议强调“坚决守住18亿亩耕地红线，逐步把永久基本农田全部建成高标准农田。”相对于2021年“建设1亿亩高标准农田”的目标，本次会议设定了对高标准农田规划的中长期指引，对全国保护耕地、提升地力提出新要求，高标准农田的建设有利于提升农作物单位面积产量，提高粮食产能中枢水平，为未来农产品种植调结构提供弹性空间。 关于种业振兴，2022年强调“把种业振兴行动切实抓出成效，把当家品种牢牢攥在自己手里”，相对于2021年“大力推进种源等农业关键核心技术攻关”的表述，我们认为今年种业的重点更强调对种质资源的知识产权保护，防止优质种源在“套牌”中流失，对优化种企经营环境打了一针强心剂。 关于多元供应，2022年粮食安全多次提及“大食物观”，相比于2021年强调“扩种大豆和油 料”，今年粮食安全的概念更广，2022年也没有“确保猪肉、蔬菜等农副产品供给安全”的表述，反映出对于粮食安全，不仅仅关注主粮、猪肉，也会关注到其它潜在风险品种，如全球禽流感下的鸡肉等。 关于农民收益，2022年增加了“要健全种粮农民收益保障机制，健全主产区利益补偿机制”的表述，反映新一年度进一步完善农业生产补贴、提升种粮农民生产积极性的信号。 此外，2022年也增加了土地关系、规模经营相关表述，表现出政策面对于土地权能完善、家庭农场发展等的支持。 表1：2022与2021年中央农村工作会议比较 20222021 耕地保护 坚决守住18亿亩耕地红线，逐步把永久基本农田全部建成高标准农田。 18亿亩耕地必须实至名归，农田就是农田，而且必 须是良田；加强耕地用途管制，建设1亿亩高标准农田。 种业振兴把种业振兴行动切实抓出成效，把当家品种牢牢攥在自己手里。 农民收益要健全种粮农民收益保障机制，健全主产区利益补偿机制。 节约粮食持续深化食物节约各项行动 多元供应要树立大食物观，构建多元化食物供给体系，多途径开发食物来源。 农业科技要紧盯世界农业科技前沿，大力提升我国农业科技水平，加快实现高水平农业科技自立自强。 搞好农村集体资源资产的权利分置和权能完善，……。要 大力推进种源等农业关键核心技术攻关 大力发展县域富民产业，推进农业农村绿色发展，让农民更多分享产业增值收益。 要实打实地调整结构，扩种大豆和油料，见到可考核的成效。确保猪肉、蔬菜等农副产品供给安全。 土地关系 规模经营 扎实做好承包期再延长30年的各项工作，确保大多数农户原有承包权保持稳定、顺利延包。 要发展适度规模经营，支持发展家庭农场、农民合作社等新型经营主体，加快健全农业社会化服务体系，把小农户服务好、带动好。 数据来源：新华社，东方证券研究所 风险提示 农产品价格波动风险：农产品极易受到天气影响，若发生较大自然灾害，会影响销售情况、运输情况和价格走势； 疫病风险：畜禽类价格的阶段性波动易受到疫病等因素影响； 政策风险：农业政策推进的进度和执行过程易受非政策本身的因素影响，造成效果不及预期，影响行业变革速度和公司的经营情况； 行业竞争与产品风险：公司产品（种子、疫苗等）的推广速度受到同行业其他竞争品的影响，可能造成销售情况不及预期。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体 接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授