沪金周报

和合期货沪金周报（20221212--20221216） 段晓强 从业资格证号：F3037792投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 一、沪金期货合约本周走势及成交情况 1、本周沪金震荡下跌 2，沪金本周成交情况 数据来源：文华财经和合期货 12月12--12月16日，沪金指数总成交量84.5万手，较上周增加1.7万手， 总持仓量28.9万手，较上周减仓0.1万手，沪金主力震荡下跌，主力合约收盘价402.90，与上周收盘价下跌0.14%。 二、影响因素分析 1、宏观面 1.1美国通胀回落，美联储加息放缓 12月13日，美国劳工统计局的数据显示，11月CPI同比增长7.1%，低于预期的7.3%和前值7.7%，同比增幅创今年1月以来最低纪录，环比增长0.1%，低于预期的0.3%和前值的0.4%。 美国通胀率（%） 数据来源：全球经济指标数据网 市场关注的核心通胀率也显著下降。数据显示，核心CPI同比增长6%，预期6.1%，较前值6.3%有所回落，同比增幅为今年8月以来的最小水平；环比增长0.2%，低于预期和前值的0.3%。 美国核心通胀率（%） 数据来源：全球经济指标数据网 从细分项目看，汽油、二手车等通胀的主要推手均大幅回落。波动较大的食品价格11月环比增长0.5%，略低于前值0.6%；能源价格环比下降1.6%，扭转了上月1.8%的涨幅，其中汽油价格环比下降2.0%，低于前值的上涨4%。此外，机票价格环比下降3%，前值为下降1.1%，二手车价格环比下降2.9%，降幅高于10月的2.4%，医疗服务价格11月环比下降0.7%，前值为下降0.6%。 能源通胀回落（%） 数据来源：全球经济指标数据网 食品通胀走缓（%） 数据来源：全球经济指标数据网 11月CPI数据继续超预期放缓，市场预期美联储12月放缓加息步伐。美东时间12月14日周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间从3.75%至4.00%上调到4.25%至4.50%，加息幅度50个基点，与市场预期一致。和7月、9月及11月的前三次会议一样，本次的加息决策得到了FOMC投票委员的全票赞成通过。 本次美联储的加息幅度符合市场预期。会议纪要显示，11月初的货币政策会议上，大多数与会联储官员认为，可能很快适合放慢加息。本周会议前静默期的最后一次公开表态中，美联储主席鲍威尔重申11月会后所说的最早12月放慢加息。美联储宣布本次利率决议的前一天，本周二公布的11月美国CPI连续第二个月增长超预期放缓，强化了市场对美联储本月就开始放缓加息的预期。 美联储加息（%） 数据来源：全球经济指标数据网 这是美联储今年3月启动本轮加息周期以来首次放慢加息速度，也是自5 月初以来联储首度一次加息50个基点。在本周会议前，自6月到11月，联储已 连续四次会议每次都决定加息75个基点、保持着1994年11月以来的最大单次加息幅度。 1.2冬季疫情反弹，全球病例超6.4亿 上周（12月5日13点-12月12日13点）全球新增确诊病例379.7万例， 其中发达国家新增确诊296.3万例，已连续5周上升，是全球新增确诊病例增加的主要原因。另一方面，发达国家新增死亡病例也呈现上升趋势，上周新增死亡病例8760例，占全球新增死亡病例（1.2万例）的75%，这一比例为年内最高。 世界卫生组织14日公布的最新数据显示，全球累计新冠确诊病例达 646266987例。世卫组织网站最新数据显示，截至欧洲中部时间14日16时，全 球确诊病例较前一日增加410104例，达到646266987例；死亡病例增加988例， 达到6636278例。 国外每日新增数据 数据来源：wind 根据美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据，截至北京时间12月15日6时， 美国新冠肺炎累计感染病例达到99653707例，累计死亡病例达1085976例。在 过去约24小时内，美国新增感染病例128546例，新增死亡病例778例。 美国每日新增确诊病例 数据来源：wind 日本厚生劳动省统计数据，这是12月14日日本全国新增感染人数，日感 染人数再次突破19万人，其中鸟取县新增感染人数创造历史最多。新增感染人 数与死亡人数呈持续增加趋势，死亡新增244人。 日本每日新增病例 数据来源：wind 财联社12月14日电，法国最近24小时新增70224例新冠肺炎病例，新 增114例死亡病例、累计死亡161163例。由于新一轮疫情的持续反弹，法国官方正在考虑是否恢复强制戴口罩，特别是在公共交通等密闭空间。 法国每日新增病例 2、供需端及资金面 数据来源：wind 世界黄金协会近期发布的《全球黄金需求趋势》报告显示，2022年第三季度，全球央行购金量猛增至399.3吨，环比增长115%，创下2000年以来央行单 季购金量最高纪录。这与第一季度的87.7吨、第二季度的186吨相比，黄金净 购买量逐渐增加。年初至今，全球央行购金总量提升至673吨，高于1967年以来的所有全年总量。 全球央行黄金储备持续上升 数据来源：wind 今年10月，全球央行的总黄金储备净增加31吨（环比减少41%），根据这 一初步数据比对，当前全球央行黄金储备已提升至1974年11月（36,782吨）以来的最高水平。 3、美元指数弱势下行 美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间从3.75%至4.00%上调到4.25%至4.50%，加息幅度50个基点，与市场预期一致。 会议纪要显示，11月初的货币政策会议上，大多数与会联储官员认为，可能很快适合放慢加息。本周会议前静默期的最后一次公开表态中，美联储主席鲍威尔重申11月会后所说的最早12月放慢加息。美联储宣布本次利率决议的前一天，本周二公布的11月美国CPI连续第二个月增长超预期放缓，强化了市场对美联储本月就开始放缓加息的预期。 美元指数 数据来源：文华财经和合期货 三，后市行情研判 国劳工统计局的数据显示，11月CPI同比增长7.1%，低于预期的7.3%和前值7.7%，同比增幅创今年1月以来最低纪录。核心通胀率也显著下降。数据显示，核心CPI同比增长6%，预期6.1%，较前值6.3%有所回落，同比增幅为今年8月以来的最小水平。11月CPI数据继续超预期放缓，市场预期美联储12月放缓加息步伐，美东时间12月14日，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间从3.75%至4.00%上调到4.25%至4.50%，加息幅度50个基点，与市场预期一致。 大周期技术形态看黄金在今年3月到达高点后，一直处于回落走势，COMEX 黄金在8月反弹触碰到60日均线后，受到压力，一直在均线下方运行，10月初 反弹到60日均线附近，遇到压力再次回落，11月初美元指数弱势回落，黄金反弹。 COMEX黄金日线图 数据来源：文化财经和合期货 四，交易策略建议 偏多 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不 作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。