【国信电子|东微半导继续推荐】[庆祝]技术革新形成差异化竞争力<

【国信电子|东微半导继续推荐】 [庆祝]技术革新形成差异化竞争力 公司通过器件结构设计革新实现性能与成本超越同类产品的差异化竞争力，是高压超结MOSFET领域的国内领军企业。 新品TGBT(IGBT结构升级产品)并联SiCSBD系列获车载充电机批量订单；超级硅部分参数已接近GaN，在微逆变器中批量应用。[庆祝]前三季度光储车充及工业占比超77%，ASP环比提升 公司产品主要来自新能源汽车OBC（同比增长近730%）、直流充电桩、光伏及储能逆变器（同比增长近440%）及数据中心等工业应用，各领域占比均衡；受益于产品结构优化，公司产品ASP逐季提升。 [庆祝]产品口碑佳，各应用领域客户质地优秀 公司以性能优越获各行业客户认可，其中光储客户包含客户A、昱能科技、禾迈股份、德时代等；车载充电机客户包含比亚迪、英搏尔、欣锐科技、威迈斯等；数据中心服务器包含维谛技术、中国长城、客户A等，充电桩已覆盖国内主流客户。 我们看好公司器件设计与工艺实现的技术能力及在新能源等领域的多维成长，22-24年归母净利润有望实现2.72/3.73/4.96亿元 (YoY+85%/37%/33%)，维持“买入”评级。