2023年全球银行业及资本市场展望全球经济新秩序来临——银行业穿越不确定性迷雾，重塑光明未来

德勤金融服务行业研究中心报告 2023年全球银行业及资本市场展望 全球经济新秩序来临——银行业穿越不确定性迷雾，重塑光明未来 关于德勤金融服务行业研究中心 德勤金融服务行业研究中心为德勤金融服务业务提供专业支持，凭借精深洞察和行业研究协助银行、资本市场机构、投资管理公司、保险公司和房地产企业高级管理层做出最优决策。 德勤金融服务行业研究中心的专业人士拥有广泛而深入的行业经验，具备最前沿的研究和分析能力。我们通过研究、圆桌讨论以及其他形式的参与方式，致力于提供中肯、及时且可靠的专业洞察，成为可受信赖的专业机构。敬请访问Deloitte.com了解有关本中心的更多信息并阅读本中心的最新刊物。 联系 欲了解更多关于德勤金融服务行业研究中心的愿景、解决方案、领先理念及相关活动，敬请访问 www.deloitte.com/us/cfs. 订阅 欲订阅本中心的最新刊物、网络广播等更多信息及个性化内容，敬请访问https://mydeloitte.com. 互动 敬请关注：@DeloitteFinSvcs 德勤银行业及资本市场服务 德勤汇集经验丰富的专业人士为银行业及资本市场客户提供量身定制的解决方案，凭借全球网络和行业专精，向世界各地客户提供服务。更多信息敬请访问Deloitte.com。 目录 主要观点2 为全球经济的脆弱和动荡加剧做好准备3 零售业务：构建客户服务与沟通的新方式9 支付：解锁交易流以外更深层次的金融关系15 财富管理：取得更大成功的新秘诀23 对公业务：设计洞察与数字工具驱动型服务模式30 交易银行：塑造全球资金流动的未来37 投资银行：用耐心和智慧渡过风暴44 金融市场基础设施：发掘差异化价值来源塑造新身份51 尾注58 2023年全球银行业及资本市场展望 主要观点 •全球经济正处于脆弱和动荡状态。尽管大多数银行根基稳健，但俄乌冲突、供应链中断和能源冲击、通胀持续以及货币政策收紧仍将持续对整个行业带来不同程度的影响。 •与此同时，地缘政治风险升级、去全球化和支付体系碎片化正推动世界步入新的经济秩序。 •资本与流动性需求的形式、来源和时机以及金融体系参与者彼此之间的交互方式，或将对全球资本流动造成影响。 •为平稳抵御这些风险，银行应对传统产品、服务和行业界限进行重新评估，创造新的价值来源。嵌入式金融、代币化资产、金融科技、数字身份、绿色金融等众多领域潜藏巨大机遇。部分银行已经踏上了这一旅程，但仍有许多银行可能已处于落后态势。 •新冠疫情已然并将持续考验银行业高管层的信念。尽管如此，银行仍应重视其作为金融中介在全球新经济秩序中所发挥的作用。 2 2023年全球银行业及资本市场展望 为更加脆弱和动荡的全球经济做好准备 2 023年，全球经济形势依然不容乐观。俄乌冲突、供应链中断、通胀加剧以及货币政策收紧等因素史无前例地交织在一起， 导致不确定性风险急剧上升。部分经济体很可能出现轻度衰退或滞胀。 预计2023年全球GDP将温和增长达到3%，远低于2021年的6%。1各地区经济增长不均衡，且分化比以往更甚。美国和加拿大的经济表现可能优于欧元区，欧元区受能源冲击影响更为明显。亚太地区各国经济前景不一，最容易受全球冲击的经济体将受到最严重的影响。发展中国家将继续应对可能引发社会经济动荡的粮食和能源短缺问题。 尽管部分国家的通胀率已从近期的峰值回落，但能源价格可能长期保持高位，进一步打击消费者和企业信心。虽然各经济体正努力降低对俄罗斯 能源供应的依赖程度，但向绿色经济转型的迫切需求也将带来长期通胀压力。 因此，全球经济增长前景仍不明朗。无论俄乌冲突何时以及如何结束，都将对能源生产、全球贸易、资本流动、跨境支付以及供应链金融造成巨大影响。这些动因将可能影响银行对全球经济主体的支持和合作方式。 预计全球各地区的利率走向将有所不同（图1），诸如美国等部分国家或将在2023年下半年或2024年放缓、暂停加息甚至降息，具体取决于宏观经济状况。其他国家由于进入加息周期的时间较晚，可能会继续进行加息。 3 2023年全球银行业及资本市场展望 图1 各国政策利率走向不一 不同地区的政策利率 加拿大德国英国美国 （%） 预测 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 2017年2018年2019年2020年2021年2022年预测2023年预测2024年预测 资料来源：经济学人智库数据库 全球宏观经济前景黯淡对银行业意味着什么？ 全球银行业将不同程度地感受到世界经济的脆弱和动荡加剧带来的直接和间接连锁反应。具体取决于国家/地区的经济增长、利率环境、银行业规模、资本水平和商业模式。资本充足、业务多元的大型银行或将安稳渡过这场风暴。 以GDP增长为例（图2）。在发达经济体（如七国集团成员国）和部分发展中经济体，GDP增长与银行业绩（以资产回报率衡量）密切相关 （图3）。无论是发达国家或发展中国家，GDP增长与银行资产回报率之间均存在较强的关联性，这进一步证明了银行所面临的现实，即其业绩将与各国家/地区的GDP增长挂钩。当前环境下，预计此等关联性将保持强劲，并对银行业绩产生影响。 4 2023年全球银行业及资本市场展望 图2 对七国集团而言，宏观经济增长与银行盈利能力之间存在较强的关联性 七国集团成员国GDP增长与银行业资产回报率 实际GDP（%） 资产回报率（%） 实际GDP（左侧数据）资产回报率（右侧数据） 6 1.0 4 0.90.8 2 0.7 0 -2 0.60.50.4 -4 0.3 -6 0.20.1 -8 0.0 20002002200420062008201020122014201620182020 注：七国集团成员国包括美国、英国、法国、德国、意大利、加拿大和日本资料来源：德勤金融服务行业研究中心对经济学人智库数据库的分析结果 图3 发展中国家也存在类似的较强关联性 部分发展中经济体GDP增长与银行业资产回报率 实际GDP（左侧数据）资产回报率（右侧数据） 102.0 实际GDP（%） 资产回报率（%） 51.5 01.0 -50.5 -10 20002002200420062008201020122014201620182020 0.0 注：发展中经济体包括巴西、印度、南非和墨西哥 资料来源：德勤金融服务行业研究中心对经济学人智库数据库的分析结果 5 2023年全球银行业及资本市场展望 总体而言，银行业将以相对强劲之势迈入2023年。截至2022年第三季度，银行业资本缓冲强劲，流动性充足。虽然有迹象表明消费者和企业的资产负债表正在萎缩，但目前似乎还没有太多理由为此感到恐慌。实际上，美联储在2022年6月对在美注册的大型美国和外国银行进行的压力测试发现，这些银行“拥有充足的资本可吸收超过6,000亿美元的损失”，2这比2008-2009年金融危机期间的累计贷款损失还要高。3与此同时，欧洲央行经2021年压力测试得出结论“欧 元区银行体系对于不利的经济发展趋势具有韧性。”4此外，由于经济预期可能放缓，许多银行在发放贷款方面日趋严格，并为应对潜在的贷款损失计提了充足的准备金。 几乎所有国家都在加息，即使是那些银行体系规模不大的国家预计也将在2022年和2023年上半年大幅提振净利息收入（NII），直至利率保持高位。近十年来，世界各地的低/负利率抑制了银行业绩，阻碍了有机增长，导致净息差（NIM）持续处于低位。从短期来看，贷款收益率的上升很可能会超过存款利率的上升，延续过去几个紧缩周期的趋势。预计净息差将因此进一步扩大。尤其是美国的银行，由于美国国内利率较高，其净息差可能高于全球其他银行，而且贷款增长也 更强劲。一般来说，产品组合偏重于商业贷款和消费类贷款（尤其是浮动利率贷款）的银行，预计会在即将到来的加息周期中受益最大。5 图4 预计美国的贷款收益率将保持高位 美国银行业贷款收益率 联邦基金有效利率（bps）贷款收益率（bps） 预测 485 103 527 179 545 211 457 429 37 8 447501532 121302291 600 500 400 300 200 100 0 2017年2018年2019年2020年2021年2022年预测2023年预测2024年预测 资料来源：标普全球市场财智数据库 6 2023年全球银行业及资本市场展望 预计加息也将使美国以外国家的银行受益。例如，欧洲银行业正经历11年来的首次加息。6但鉴于各国存款利率水平的不同（图5），其对净息差的影响可能会有很大差异。但至少在可预见的未来，低息借款的时代已经过去，来自存款或其他形式借款的融资成本或将维持高位。 非利息收入的前景稍显黯淡。过去近十年来，美国银行业非利息收入占营业收入比重持续下降，从2006年43%的高点降至2021年的35%左右。7预计交易部门将在市场波动加剧的情况下继续实现业绩的稳健增长。 然而，其他基于收费的收入更易受到经济下行的影响，业绩表现或将有所不同。并购咨询和承销活动可能面临一些阻力。服务费和透支费等其他费用也可能出现下降，部分原因在于监管压力。 身处动荡的营收环境，聚焦成本控制是当务之急。银行应多措并举提升效率，例如充分利用资本和先进技术，优化网点布局，在低成本地区创建服务中心，与服务供应商加强合作。劳动力优化将成为2023年的重要议题之一。 图5 预计各国存款利率将有巨大差异 部分国家存款利率预测 澳大利亚加拿大法国德国日本英国美国 预测 （%） 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 2017年2018年2019年2020年2021年2022年预测2023年预测2024年预测 资料来源：经济学人智库数据库 7 2023年全球银行业及资本市场展望 展望未来 从短期来看，全球银行业前景似乎一片黯淡。此形势会随着时间的推移而改善，但具体至各国可能有所不同（图6）。 值得注意的是，银行业及资本市场的不同业务受宏观力量的影响也不尽相同。例如，由于利率上行推动净利息收入增加，零售银行业务在2023年预计将有良好表现；但由于承销和并购咨询活动萎靡不振，投行业务的表现预计将好坏参半。 从长远来看，有一些共同的主题将贯穿于不同业务，例如追求超越产品、行业或业务模式界限的新价值来源。 未来几年可能出现的新经济秩序将要求银行业领导人坚定地向前迈进，并践行其作为资本流动守卫者和促进者的使命。银行应该大胆无畏、保持领先，积极塑造新兴力量，并冲破当前不确定性迷雾，探索机遇。 在接下来的章节中，我们将针对不同因素将如何影响零售业务、支付、财富管理、对公业务、交易银行、投资银行和市场基础设施进行分析。我们还重点指出了银行业及资本市场的应对方法， 助其开辟一条新的发展道路。 图6 银行盈利能力仍然疲弱，并存在区域差异 各地区资产回报率预测 预测 2.5 资产回报率（%） 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 2001年 2022年预测 2024年预测 2026年预测 -1 美国加拿大日本英国德国 2004年 2006年 2008年 2010年 2012年 2014年 2016年 2018年 2020年 资料来源：德勤金融服务行业研究中心对经济学人智库数据库的分析结果 8 2023年全球银行业及资本市场展望 零售业务：构建客户服务与互动的新方式 主要观点 •随着宏观经济不确定性加剧，零售银行正面临一系列深层次、根本性的变革。 •短期看，经济动荡时期的消费者迫切需要实操指导与支持。竭诚为客户服务将是维持信任的关键。 •客户纷纷通过多渠道获取服务，当务之急是将目光从狭窄产品线转向端到端客户体验。 •随着银行业深入践行环境、社会和公司治理（ESG）倡议，零售业务应在解决普遍问题（如住房不平等）方面大胆创新。 •运营风险和监管预期的快速发展将要求银行采用新型风险管理方法，例如从定期审查转为持续监控，以及限制第三方数据的使用