国债期货早报

格林大华国债期货早报20221219 国债： 【品种观点】 短线观点：上周五国债期货主力合约低开，早盘低位震荡，午后快速上行一波，在高位盘整后，终不能持续，回落到前一交易日收盘附近后小幅反弹，截至收盘10年期国债期货主力合约T2303上涨0.05%，5年期TF2303上涨0.01%，2年期TS2303下跌0.01%。上周五央行公开市场开展410亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，当日操作净投放390亿元。上周五货币市场隔夜利率较前一交易日变动很小，DR001加权平均1.21%，上一交易日1.22%；DR007加权平均1.73%，上一交易日1.48%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率下行0.45个BP至2.43%，5年期下行0.05个BP至2.71%，10年期上行0.27个BP至2.89%。上周五公布的12月欧元区制造业PMI初值47.8，预期47.1，前值47.1；12月欧元区服务业PMI初值49.1，预期48.5，前值48.5。11月欧元区CPI同比增长10.1%，预期10.00%，前值10.6%。 11月欧元区CPI环比下降0.1%，预期下降0.1%，前值为环比增长1.5%。欧元区在滞胀之中。中央经济工作会议指出，明年积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，要保持流动性合理充裕，要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。在12月17日举办的2022—2023中国经济年会上，央行副行长表示：2023年的货币政策，总量要够，结构要准；总量要够，既包括更好满足实体经济的需要，也包括保持金融市场流动性合理充裕，货币政策的力度不能小于今年，需要的话，还要进一步加力，除非经济增长和通货膨胀超出预期。副行长的表态意味2023年可能再度降息，有利于国债期货多头的信心，短线或偏多。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。 【利空因素】 国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。 【风险因素】 宏观政策边际变化，疫情变化，全球地缘政治变化。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825 投资咨询：Z0016580