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【国信社服】锦江酒店：拟增持锦江联采股权至100%，供应链整合积极强化 公司公告：拟以协议方式受让锦江在线持有锦江联采（GPP）50%股权，及美凯龙、上海卓巡持有的锦江联采20%股权，合计收购对价为1.82亿元，上述交易完成后，本公司对锦江联采的持股比例由30%上升至100%。 标的情况：锦江联采成立于2019年11月，系锦江全球采购共享平台（三大创新平台之一），主要负责酒店供应链集采。 2020、2021、2022年1-5月，净利润分别为138.89、-998.12、-547.74万元。继前期整合wehotel后，公司进一步加速上游集采平台的整合。 本次收购有助于公司打造“全球采购共享平台”GPP（锦江三大创新平台之一），助力公司将自身的酒店采购流量、供应商资源全面投入锦江联采，完成锦江酒店在收购卢浮、铂涛和维也纳集团后的内部资源整合，更好的发挥规模效应，有望进一步控制单房造价及日常运营成本，提升品牌赋能。 虽然本次收购短期来看对公司盈利贡献较有限（预计短期微亏，2024年有望盈利），但对公司未来发展具有重要战略意义，有助于供应链平台进一步打通赋能，助力公司成长。 伴随出行政策加速放开，且公司作为国内酒店规模第一，未来行业出清下RevPAR恢复和业绩增长弹性可期，同时公司进一步强化内外整合，未来前端收益持续强化下中线成长仍有支撑。 短期兼顾公司GDR发行可能带来的摊薄影响，建议中线投资者可稳健配置。