工业硅周报：需求压力不减，硅价弱势整理

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2022年12月12日 需求压力不减，硅价弱势整理 工业硅周报 ●价格方面：本周工业硅价格弱势下行，其中华东不通氧553# 硅18600-18700元/吨，周环比下降100元；华东通氧553#硅操作评级 工业硅★☆☆ 18900一19300元/吨，周环比下降400元；华东421#硅 20200720就0周环比下降300元；其他规格牌号工业价格各跌肖静首席分析师 幅不一；北方受疫情政策不断优化，物流好转，企出货积极F3047773Z0014087 性较高，需南方生产成本高，且多以421#硅导高品位牌号为主，低品位硅价格出现北低南高趋势，超期价差拉大。 库存方面：社会库存维持高位，各库表现分化，成文情况有 所好转，总量较上周增加3000吨。其中，黄埔港库存增加2000方吨，以421#、441#等化学级工业硅为主；新疆复工较为顺利，天译港库存增加2000万吨，昆明硅企链价下出货量不多，减少1000万吨。 ●供应方面：新醛产区产能恢复，供应增加；川滇产区进入枯水期，电力成本上调，开炉数持续走低；其余产区开工较稳。整体来看，年底供应暂维持宽松局面。 需求方面：本周下游需家总体疫软，表现分化：多品方 面，复投料主流价格285-293元/千克，致密料在270-285元/千 见，价格处子下行通道，硅片价格跌幅扩大，光伏终端需求有转弱迹象，年底多品硅产能不断释放，供应增加，对工业硅需求保持平稳；有机方面，周内DMC价格暂稳不变，现主流报价为16600-17500元/吨，部分体企业开工恢复，龙头企业生 胶、107股水等终端产品降价出货，消费端尚术见起色，等待本 月中下司年前每货开始，有机硅价格存在期反洋可能；丹生 铝方面，需求不佳，年底增量预期落空，订单弱势下行业务货 热情较低。 ●小结：预计本周硅价维持偏码走势，新产区供给增加，需 张秀春 F03099436 求下行压力不减，华东通氧553#硅预计在18500一18900元/吨区 间运行，本月中下们下游避入节前来购务货阶段，库存压力得 46F7iAm 本报告版权屋于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 【价格】 图1：工业硅华东现货价 图2：工业硅华东现货价 通氧553#硅 不通氧553#1/3 通氧553#硅 不通氧553#1/3 70,000 26,000 60,000 24,000 50,000国 安信期货 22,000 40,000 20,000 30,000 18,000 20,000 16,000 10,000 14,000 20201214 2021727 2022311 20221025 202214 2022422 202285 20221122 数报来源：上海有色 图3：不通氧553#硅区城价差 沪孕价差沪津价差 沪滇价差 数报来源：上锋有色 图4：不通氧553#硅区城价差 沪导价差沪津价差沪滇价差 1,500 600 1,000 HI 500 1,000 国信期货400 300- 2,000200 3,000100- 4,000- 0- 20201214 2021727 2022311 20221025 202214 2022415 2022722 2022111 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图5：基准与替代交制品华东现货价差图6：基准与替代交制品华东现货价差 不通氧553#硅不通氧553#硅421# 70,00026,000 60,00024,000 50,000国#信期货22,000 40,00020,000 30,00018,000 20,00016,000 10,00014,000- 202012142021727202231120221025202214202242220228520221122 本报告版权易于国投卖修期货有限公司N不可作为投资概据，格载请注明出处 【社库】 图7：工业硅社会库存总量图8：工业硅三地周度社会库存 2022年 2021年 +20241/3 天津港 ·黄湖港 万吨 万吨 14 7 12 6 10- 5- 8- 4- 6- 4-2+ 0+0- 1月3月5月7月9月11月20171215201952420201016202234 数括未源：上海有色 【成本】 表1：工业硅原材料价格 数插来源：上海有色 2022年12月09 2022年08月23日 2022年08月16日 2022年08月09日 云南砂石490 490 490 490 新疆硅石525 525 525 525 木片550 550 550 550 宁夏精煤2150 2150 1800 1800 新疆精煤 2550 2550 2500 2900 石油焦 木炭 2557.5 3500 2518 3500 25353500 2628 4500 16500 16500 16500 17250 29250 29250 29250 29250 炭电极 石基电板 图9：工业硅主产地电价（各省主产地算术平均价）图10：工业硅主产区月度电价：云南 +←云南→新2022年2021年→2021/3 0.55 0.55 0.5 0.5 0.45 国投安信 0.45 0.4 0.4 0.35 0.35 0.3- 0.3 0.25. 信期货 0.25 2017年12月2019年6月2020-年12月2022年6月1月3月5月7月9月11月 新桥未源：上海有新据未源：上海南房 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：国内工业殊总产量 万吨 33 30- 27- 24 2022·年2021年+20241/3 信期货 21 18- 15- 12+ 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：上海有色 图12：新疆工业硅月度产量图13：云南工业硅月度产量 +2022年2021年+20241/3→2022年2021年+20241/3 吨吨 140,000100,000 120,000 100,000 80,000 60,000 投安信期货 SSENCEI 80,000 国 60,000 40,000 40,000 20,000- 0+ 1月 3月5月7月9月11月 20,000- 0- 1月3月5月7月9月11月 数招未源：上海有息数接未源：上泽有息 图14：国内工业月度进出口量 出口量进口量 万吨 10- 2020.年12月2021年4月2021年8月2021年12月2022年4月2022年8月 数据来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：国内工业硅月度总开工率 ←2022年2021年02021/3 % 80- 70 60国投信期货 50 TURI 40 30- 20+1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：上海有色 图16：工业硅各规模月度开工率图17：1断强工业硅月度开工率 小规模中规模大规模2022年2021.年→2021/3 %% 8080 70 70- 60 60 50- 5040 40 30 30+20 2021年12月2022年4月2022年8月1月3月5月7月9月11月 数插来源：上学有色数插未源：上海有色 图18：云南工业陆月度开工率图19：四川工业硅月度开工率 2022.年2021.年+2021/32022.年2021.年+2021/3 %% 80-90- 80 期资 6070- 60 50- 4050. 30-40 30 20- 10-20- 0- 10 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色致据来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图20：工业硅与下游产品价格 通氧553#壁（华东）（左）0A1/4 痒克 70,000350 60,000300 50,000250 40,000200 30,000150 20,000100 10,00050 2019121320213222021823202212720227820221212202072 数报来源：上锋有色 图21：有机础DMC现货价格图22：有机硅DMC现货价格 +DMC+DMC 70,00040,000 60,000 50,000信期货 35,000 30,000 国投安信期货 40,000 30,000 25,000 20,000 20,000 10,000-15,000 202012142021728202231420221026202214202242220228520221122 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图23：国内有机硅月度开工产能图24：国内有机硅单体月度产量 +2022年2021.年+2021/22022.年2021.年20241/2 万吨万吨 50040 450 35 400国投安30 350 25 300 20 250 200 1月3月5月7月9月 11月 15- 1月3月5月7月9月11月 数插未源：数报来源： 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：多晶硅致密月度价格图26：多晶硅料现货价格 2022年2021.年2021/3莱花料·致密料复投料 仟克 350320 300300- 250国投安信期280 200260 150240 100 50-200- 1月3月5月7月9月11月20221420224252022892022112 数报来源：上锋有色数据来源：上净有息 图27：国内多品硅月度产量图28：国内多品硅产量：当月同比与累计同比 +2022年2021.年+2021/3累计产量同比当月产量同比 万吨% 9-120 8100 7 56- 80 60- 投安信期货 440- 320 20 1+20 1月3月5月7月9月11月2020年12月2022年1月2021.年4月2022.年6月 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图29：铝合金各牌号现货价格图30：ADC12铝合金各地区均价 +A1Si9Cu3铝合金A3801/6西南ADC12华南ADC12→1/2 30,00026,000 27,00024,000 24,00022,000 21,00020,000 18,00018,000 15,000 202012142021727202231120221025 16,000 202012142021727202231120221025 数报来源：上锋有色数择来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图31：原生铝合金新订单指数图32：再生铝合金新订单指数 02022.年02021年02020.年2022.年2021.年2020.年 %% 10080- 70 80 60 6050- 40- 4030 20 20 10- 0· 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色数据来源：上海有色 图33：原生铝合金开工率图34：再生铝合全开工率 →2022年2021.年2020.年2022年2021.年+2020.年 %% 7565 60 70- 55 65-50 45- 60- 40- 35- 55 30- 5025 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：上海有色数插未源：上学有息 图35：工业硅月度出口量图36：国内工业硅净出口与产量 2022.年2021.年2021/3●净出口/当月产量(左)出口量(右) 吨%万吨 90,0006010 80,00070,00060,00050,000 40,000- 30,000 9 20,000 50- 8 40 30 20 10- 1月3月5月7月9月11月2017-年1月2019年1月2021年1月 数择来源：上海有色数据来源：上净有意